وزير المالية البريطاني سيحكم قبضته على الإنفاق

لندن - سيقدم وزير المالية البريطاني جيريمي هانت التزامات الميزانية الحكومية يوم الأربعاء على خلفية اقتصادية أفضل من المتوقع ، لكن الاقتصاديين يتوقعون منه أن يظل حذرًا في الوقت الحالي.

في بيان الخريف في نوفمبر، قدم هانت حزمة زيادات ضريبية بقيمة 55 مليار جنيه إسترليني (66 مليار دولار) وخفض الإنفاق في محاولة لسد فجوة كبيرة في المالية العامة للبلاد واستعادة مصداقيتها المالية. 

أدى التحسن الملحوظ في الوضع المالي للبلاد والانخفاض الحاد في أسعار الغاز الطبيعي بالجملة منذ أن تولى هانت منصبه في أواخر العام الماضي إلى دفع الحكومة إلى تحقيق فائض مفاجئ في الميزانية قدره 5.4 مليار جنيه إسترليني في يناير.

لاحظ الاقتصاديون هذا الأسبوع أن اقتراض القطاع العام قد انخفض أيضًا بنحو 30 مليار جنيه إسترليني منذ بداية العام ، وهو ما يعكس جزئياً عائدات ضريبية أعلى من المتوقع. وسيضفي هذا مصداقية على أهداف هانت المتمثلة في خفض صافي اقتراض القطاع العام إلى أقل من 3٪ بحلول 2027/28.

ومع ذلك ، لا تزال المملكة المتحدة هي الاقتصاد الرئيسي الوحيد لمجموعة الدول السبع الكبرى الذي لم يسترد بالكامل إنتاجه المفقود خلال جائحة Covid-7 ، وتستمر الأسر في محاربة أزمة تكلفة المعيشة بسبب ارتفاع فواتير الغذاء والطاقة.

استقر الاقتصاد البريطاني في الربع الأخير من العام لتجنب الدخول في ركود تقني بصعوبة ، على الرغم من تعرضه لتراجع حاد في ديسمبر. أظهرت بيانات جديدة يوم الجمعة أن الاقتصاد نما بنسبة 0.3٪ في يناير سنويًا ، متجاوزة التوقعات.

توقع المكتب المستقل لمسؤولية الميزانية أواخر العام الماضي أكبر انخفاض في مستويات المعيشة على الإطلاق وسط ركود استمر خمسة أرباع ، مع انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4٪ في عام 2023.

دويتشه بنك اقترح في مذكرة يوم الأربعاء أن هذا من المرجح أن يتم تعديله صعودًا إلى انكماش بنسبة 0.5٪ فقط ، بما يتماشى مع توقعات بنك إنجلترا لتباطؤ طفيف.

"المال للعب به" ولكن "بدون زخرفة" هذه المرة

في مذكرة بحثية الأسبوع الماضي ، بى ان بى باريبا توقع كبير الاقتصاديين الأوروبيين بول هولينجسورث أن تنخفض توقعات الاقتراض في المملكة المتحدة بمقدار 10-15 مليار جنيه إسترليني في ميزانية الأربعاء. 

ويقدر البنك الفرنسي أن "خلفية الاقتصاد الكلي المحسنة والأداء الأفضل من المتوقع في المالية العامة" قد أتاح للمستشار 25-30 مليار جنيه إسترليني مكاسب غير متوقعة.

ولكن على الرغم من أنه من المحتمل أن يكون لدى هانت "أموال لتلعب بها" نظرًا لانخفاض أسعار الطاقة وانخفاض توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل والاقتصاد العالمي الأكثر مرونة تشير إلى نمو أقوى على المدى القريب ، فقد اقترح هولينجسورث أن المستشارة "سوف تتنازل فقط. نصف هذا "بينما تُصرف الباقي من أجل" هدايا محتملة قبل الانتخابات ".

مع اقتراب موعد إجراء الانتخابات العامة قبل نهاية عام 2024 ، يتخلف حزب المحافظين الذي يتزعمه رئيس الوزراء ريشي سوناك عن حزب العمال المعارض الرئيسي بفارق 20 نقطة على الأقل في معظم استطلاعات الرأي الوطنية.

وأضاف هولينجسورث: "نتوقع أن يفي المستشار المالي بأهدافه المالية قبل عام مما كان متوقعًا سابقًا ، مما يعزز مصداقيته المالية ، بعد عام 2022 المضطرب للخزانة".

الاستعداد للسقوط

أدى التحول الواضح في الثروة أيضًا إلى زيادة الضغط على هانت من داخل حزبه لمعالجة العبء الضريبي للبلاد ، والذي يبلغ أعلى مستوى له منذ 70 عامًا.

زاد بيان الخريف ضرائب الأعمال من 19٪ إلى 25٪ للسنة المالية التي تبدأ في الأول من أبريل. أخبر هانت CNBC الشهر الماضي أنه سيتم تخفيض الضرائب على الشركات والأفراد "بمجرد أن نتمكن من ذلك".

بعد فوضى السوق التي أطلقتها "الميزانية الصغيرة" لخفض الضرائب في سبتمبر في سياق ارتفاع معدلات التضخم ، مما أدى في النهاية إلى استقالة رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس, بنك باركليز يتوقع أيضًا أن يقاوم هانت الدعوات للإنفاق بشكل كبير في هذه الدورة والتركيز بدلاً من ذلك على "تدابير متواضعة لتخفيف الضغوط على الأسر".

توقع البنك البريطاني حزمة تسهيل مالي صغيرة يبلغ مجموعها حوالي 4 مليارات جنيه إسترليني في 2022-23 ، مع حوالي 13 مليار جنيه إسترليني العام المقبل و 7 مليارات جنيه إسترليني سنويًا بعد ذلك. 

"من المرجح أن تشمل الإجراءات الحفاظ على ضمان سعر الطاقة دون تغيير عند 2,500 جنيه إسترليني في الربع الثاني ، وتجميد رسوم الوقود لمدة عام آخر ، وتقديم المزيد من الأموال إلى الإدارات الحكومية للسماح بزيادة الأجور بنسبة 2٪ في الفترة 5-23 ، بدلاً من 24 النسبة المئوية المدرجة في الميزانية حاليًا "، توقعت سيلفيا أرداجنا ، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في بنك باركليز.

في نوفمبر ، وضع Hunt خططًا لرفع سقف أسعار الطاقة الذي تفرضه الحكومة لأسرة نموذجية من 1 أبريل إلى 3,000 جنيه إسترليني سنويًا من مستواه الحالي البالغ 2,500 جنيه إسترليني.

اقترح سانجاي راجا ، كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك ، أن هانت ستقدم ميزانية "خالية من الرتوش" تركز على أزمة تكلفة المعيشة والخدمات العامة. ووافق على أن رسوم الوقود ستبقى مجمدة واقترح استمرار دعم الطاقة للأسر والشركات خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.

مثل BNP Paribas ، تتوقع دويتشه زيادة رواتب القطاع العام بنسبة 5٪ في محاولة لكسر الجمود في مفاوضات الأجور بين الحكومة والنقابات المتعددة.

عانت البلاد من إضرابات صناعية واسعة النطاق من عمال السكك الحديدية والبريد والممرضات والأطباء والمعلمين والمحامين وموظفي الخدمة المدنية خلال الأشهر الستة الماضية.

بالنظر إلى المستقبل ، نتوقع أن تلمح المستشارة إلى مزيد من التخفيف المالي في وقت لاحق من هذا العام. بموجب القواعد المالية الحالية ، والتوقعات المحدثة ، نعتقد أن المستشار سيكون لديه ما يقرب من 13 مليار جنيه إسترليني في هامش الارتفاع لخفض الدين الأساسي إلى الناتج المحلي الإجمالي في 2027/28 - وهو هامش ضئيل بالمعايير التاريخية ، لكنه تحسن مقارنة بالعام الماضي قال رجا.

"نعتقد أن هذا قد يفسح المجال لبيان الخريف الأكثر سخاء في وقت لاحق من هذا العام مع بعض التخفيضات الضريبية المتواضعة وهبات الإنفاق على الأرجح."