دومًا ، بريطانيا تتجه نحو خطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي

لقد وضع فورة التخفيض الضريبي لليز تروس البالغة 45 مليار جنيه إسترليني بريطانيا في طريقها لخطة إنقاذ من صندوق النقد الدولي ، كما حذر خبير اقتصادي بارز يُدعى الدكتور دوم ، مع تزايد المخاوف من أن يمكن أن ينخفض ​​الجنيه إلى التكافؤ مع الدولار.

نورييل روبيني ، الخبير الاقتصادي الذي تنبأ بالأزمة المالية ، حذر من أن الاستثمارات البريطانية يتم تداولها "مثل الأسواق الناشئة" حيث قارن بين الفوضى الاقتصادية في السبعينيات.

قال السيد روبيني على تويتر إن بريطانيا تتجه "للعودة إلى السبعينيات" و "في نهاية المطاف الحاجة للذهاب والتسول من أجل إنقاذ صندوق النقد الدولي" بعد التخفيضات الضريبية الضخمة كشف النقاب عنها كواسي كوارتنج في ميزانيته المصغرة.

جاء ذلك في الوقت الذي حذر فيه كريسبين أودي ، أحد أشهر أباطرة صناديق التحوط في بريطانيا ، من أن مخاطر الجنيه الاسترليني تتجه إلى تكافؤ الدولار للمرة الأولى على الإطلاق بعد إعلان المستشارة التي ساهمت في انهيار السوق يوم الجمعة.

لجأت المملكة المتحدة إلى صندوق النقد الدولي من أجل الإنقاذ في عام 1976 بعد أن أدى انخفاض الجنيه الإسترليني والتخفيضات الضريبية من قبل المستشار آنذاك أنتوني باربر إلى زيادة التضخم. تم منح القرض البالغ 4 مليارات دولار (3.7 مليار جنيه إسترليني) مقابل خفض الإنفاق ورفع أسعار الفائدة.

حصل السيد روبيني ، الذي حصل على لقب "دكتور دوم" بسبب توقعاته القاتمة في كثير من الأحيان ، على الاستحسان لتوقعه الأزمة المالية القادمة في ورقة بحثية في عام 2006. لكنه ارتكب أيضًا أخطاء ، بما في ذلك توقع خروج اليونان من منطقة اليورو تكرار الاقتراحات حول فترات الركود العالمي المقبلة التي فشلت في تحقيقها.

قال على تويتر: "تروس ووزرائها جاهلون".

وأثارت التخفيضات غير الممولة مخاوف بشأن فيضان من الديون وارتفاع التضخم ، مما أدى إلى دفع الجنيه الإسترليني إلى قيمته أدنى مستوى في 37 عاما مقابل الدولار.

تتزايد المخاوف من أن الجنيه يمكن أن ينزلق إلى مستوى قياسي منخفض وحتى التكافؤ مع الدولار بعد أن انخفض بأكثر من 3٪ و ارتفعت تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة أكثر من أي وقت مضى يوم الجمعة.

قال أودي: "كان الجنيه الاسترليني ضعيفًا طوال العام ويجب أن تكون هناك احتمالات على أنه يصل إلى التكافؤ ولكن هناك الكثير مما يعجبني في ميزانية كواسي. إنه حزب المحافظين بشجاعة ".

القصة مستمرة

ومع ذلك ، قال التاجر - الذي قيل إنه كان يقصر على ديون المملكة المتحدة - أنه سيصبح "متفائلًا على المدى الطويل" بشأن أصول المملكة المتحدة إذا تم تجنب حكومة حزب العمال.

في غضون ذلك ، من المتوقع أن يناقش السيد بيلي فوضى السوق من الميزانية المصغرة مع المستشارة في الأيام المقبلة في اجتماعاتهم نصف الأسبوعية المقررة حديثًا.

من المرجح أن يكون الانهيار التاريخي للجنيه الاسترليني وديون المملكة المتحدة بالقرب من قمة جدول الأعمال في الاجتماع بعد أن أذكى التكهنات بشأن إجراء طارئ من قبل البنك.

حذر بعض محللي سيتي من أن بنك إنجلترا قد يضطر للتدخل لدعم الجنيه الاسترليني قبل اجتماع السياسة النقدية المقبل المقرر عقده في نوفمبر.

ورفض Threadneedle Street التعليق على التكهنات. يمكن أن يقدم كبير الاقتصاديين هوو بيل أول تلميحات حول كيفية استجابة البنك يوم الثلاثاء عندما يظهر في إحدى اللجان للحديث عن السياسة النقدية في أحد أحداث باركليز.

تراهن الأسواق الآن على أن البنك سيرفع أسعار الفائدة بمقدار نقطة مئوية واحدة في تشرين الثاني (نوفمبر) ، وهو أكبر ارتفاع منذ الأربعاء الأسود في عام 1 ، لتفادي الضغوط التضخمية.

المستثمرون يندفعون لحماية أنفسهم مقابل التقلبات الشديدة في الجنيه الاسترليني في الأسابيع المقبلة حيث ارتفعت الرهانات على العملة إلى مستويات قياسية جديدة مقابل الدولار. يوم الجمعة ، قفز التقلب الضمني لمدة شهر في الجنيه - وهو مقياس قائم على السوق لتوقعات المستثمرين لتقلبات العملة - إلى أعلى مستوى له منذ بداية الوباء.

كما قام المضاربون بتصعيد معارضتهم للجنيه الاسترليني هذا الشهر. كشفت بيانات التداول الأسبوعية الجديدة أن المستثمرين جمعوا رهانًا بقيمة 3.4 مليار جنيه إسترليني مقابل الجنيه الإسترليني ، على الرغم من أن المراكز القصيرة التي تتنبأ بانخفاض الأسعار قد تراجعت عن أعلى مستوى في سبتمبر.

قال ديريك هالبيني ، رئيس أبحاث الأسواق العالمية في MUFG ، إن "التخفيضات الإضافية المفاجئة في ضريبة الدخل للمستشارة قد عززت المخاوف بشأن إضافة تحفيز لاقتصاد يسير حاليًا بأعلى معدل تضخم عبر مجموعة العشرة".

وقال: "ليس هناك بالتأكيد" شعور بالسعادة "لهذا التبرع المالي ويبدو أن أي شيء قد أدى إلى زيادة مستوى عدم اليقين الذي كان بالفعل مرتفعًا للغاية".

استنفدت الثقة في الجنيه الاسترليني والأصول البريطانية في الأسابيع الأخيرة حيث تغذي مخاوف السوق بمزيج من مخاوف من الركود الاقتصادي وزيادة الاقتراض.

تشير بيانات العقود المالية إلى أن المستثمرين يعتقدون الآن أن احتمالات انخفاض الجنيه الإسترليني إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 1.05 دولار بنهاية عام 2022 هي 50/50 ، مقارنة بـ 3.5٪ فقط في بداية العام. إن الاحتمال القائم على السوق لوصول الجنيه إلى التكافؤ مع الدولار خلال الاثني عشر شهرًا القادمة هو 12٪.

وشبه محللو المدينة تراجع الجنيه الاسترليني بانخفاض عملة الأسواق الناشئة حيث تزامن مع ارتفاع عائدات السندات.

قال آدم هويس ، خبير اقتصاد السوق في كابيتال إيكونوميكس: "هذا نمط يرتبط غالبًا بالأسواق الناشئة ، ويبدو أنه إشارة إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر قلقًا بشأن نهج الحكومة البريطانية الجديدة ، حيث تعمل السياسة المالية والنقدية بشكل متزايد في الاتجاه المعاكس. الاتجاهات."

وقالت جين فولي ، محللة العملات في رابوبنك ، إن تراجع الجنيه قد غذى التكهنات بأن بنك إنجلترا سيضطر إلى "رفع أسعار الفائدة على غرار الأسواق الناشئة لمنع المزيد من الخسائر الحادة".