تحليل اتجاهات الأرباح والربح لقائد D2C في إمدادات الحيوانات الأليفة

الوجبات السريعة الرئيسية

• حقق Chewy ربحًا لأول مرة في الربع الثالث من عام 2022.
• ارتفع صافي المبيعات بنسبة 14.5٪ على أساس سنوي إلى 2.53 مليار دولار.
• وهي تخطط لطرح خيار تأمين على الحيوانات الأليفة وعلامة تجارية خاصة بالعافية في عام 2023.

Chewy هي شركة لأصحاب الحيوانات الأليفة للحصول على أفضل المواد الغذائية والمواد المتعلقة بالحيوانات الأليفة بأقل سعر. تمتلك الشركة رؤية طويلة المدى للسيطرة على هذه الصناعة وأنفقت الأموال مقدمًا في بناء مراكز التوزيع لتحقيق أهدافها.

في حين عانت الشركة من خسائر فادحة في السنوات الأولى بسبب هذه الاستثمارات ، إلا أنها بدأت الآن تؤتي ثمارها حيث أعلنت شركة Chewy عن أول صافي دخل إيجابي لها. إليك ما يحدث مع بائع التجزئة عبر الإنترنت وما إذا كان بإمكانه الاستمرار في تنفيذ خطته.

مخزون مطاطي في الأخبار

تريد Chewy أن تكون الوجهة الأكثر ملاءمة وموثوقًا لآباء وشركاء الحيوانات الأليفة في كل مكان. بعد الإعلان عن نتائج الربع الثالث ، يبدو أن الشركة في طريقها لتحقيق هذه المهمة.

عندما تم طرح الشركة للاكتتاب العام في عام 2019 ، سجلت خسارة صافية قدرها 252 مليون دولار. هذا متوقع من شركة صغيرة في المراحل الأولى. واصلت الشركة تسجيل خسارة صافية مع مرور السنين ، لكن الخسائر أصبحت أقل كل عام.

تقدم سريعًا إلى الربع الثالث من عام 2022 ، وسجلت Chewy أول صافي دخل لها قدره 2.3 مليون دولار.

الجزء المقلق من التقرير هو أن صافي المبيعات يتباطأ. في عام 2019 ، ارتفع صافي المبيعات بنسبة 40٪ مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك ، في الربع الثالث من عام 2022 ، زادت المبيعات بنسبة 14.5٪ على أساس سنوي.

في حين أن هذا أمر مقلق ، فإن إلقاء نظرة أعمق على Chewy يظهر المزيد من الأخبار الإيجابية.

ارتفع صافي المبيعات لكل عميل نشط بنسبة 13.8٪ على أساس سنوي ، وبلغت هوامش الربح الإجمالية 28.4٪ ، ولدى الشركة 20.5 مليون مستخدم نشط ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 0.6٪ على أساس سنوي.

كما هو الحال مع أمازونتمتلك Chewy شبكة التوزيع الخاصة بها. لديها 13 مركزًا للوفاء ، مع افتتاح مركزين آخرين في الأشهر الـ 15 المقبلة. العمليات في هذه المراكز مؤتمتة بالكامل ، مما يساعد على إبقاء التكاليف منخفضة.

من خلال امتلاك شبكة التوزيع الخاصة بها ، يمكن لشركة Chewy التحكم في التكاليف. هذا يعني أن كل عميل جديد تضيفه يزيد من هامش ربحه. بينما يبلغ هامش الربح الإجمالي 28.4٪ ، فإن هامش الربح الصافي هو 0.1٪ فقط في الوقت الحاضر.

تفاعل سهم الشركة بشكل إيجابي مع تقرير الأرباح. ارتفع بنسبة 10٪ عندما افتتح السوق وأغلق اليوم على ارتفاع بنسبة 7٪. منذ بداية العام وحتى الآن ، لا يزال السهم منخفضًا بنسبة 25٪ ، وهو ما يزيد قليلاً عن مؤشر S&P 500 ولكنه ليس سيئًا مثل معظم شركات التكنولوجيا الكبرى.

مراجعة بيان الدخل

وبلغ صافي المبيعات للربع الثالث 2.5 مليار دولار. في الأرباع الثلاثة الأولى ، بلغ إجماليها 7.3 مليار دولار. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 14.5٪ مقارنة بالربع الثالث من عام 2021 و 13.7٪ مقارنة بالأرباع الثلاثة الأولى من عام 2021.

ارتفع إجمالي مصاريف العمليات من 616 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2021 إلى 720 مليون دولار أمريكي للربع الحالي. هذا يرجع في المقام الأول إلى يزيد التضخم من التكاليف لإدارة الأعمال.

ارتفع صافي الدخل بنسبة 107٪ من خسارة صافية قدرها 32 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2021 إلى مكاسب صافية قدرها 2.3 مليون دولار للربع الحالي.

بالنظر إلى صافي الدخل للأشهر التسعة الأولى من العام ، حقق Chewy 43 مليون دولار في عام 2022 مقارنة بخسارة قدرها 10 ملايين دولار على أساس سنوي ، وهو ما يمثل زيادة بأكثر من 500٪.

مراجعة الميزانية العمومية

انخفض النقد وما يعادله إلى 378 مليون دولار أمريكي مقارنة بـ 603 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2021. ومع ذلك ، ارتفع إجمالي الأصول المتداولة على أساس سنوي من 1.3 مليار دولار أمريكي في عام 2021 إلى 1.5 مليار دولار أمريكي في عام 2022.

كما زادت الخصوم المتداولة على أساس سنوي لتصل إلى 1.7 مليار دولار من 1.6 مليار دولار في العام الماضي.

نتائج مالية إضافية

هناك نوعان من النتائج المالية الهامة الأخرى التي شاركها Chewy والتي لم يتم إدراجها في بيان الدخل أو الميزانية العمومية. الأول هو مبيعات العملاء لشحن السيارات. يوافق هؤلاء العملاء على الاشتراك ويتم شحن المنتجات تلقائيًا على فترات زمنية محددة.

زادت هذه المبيعات من 1.5 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2021 إلى 1.8 مليار دولار للربع الحالي ، وهو تغيير بنسبة 18.8٪.

هذا يدل على أن Chewy لديها قاعدة عملاء مخلصين. إذا استمروا في جذب عملاء جدد ، فيجب أن يكونوا قادرين على تحويل مبلغ جيد لعملاء الشحن التلقائي.

كما زاد التدفق النقدي الحر من 2.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2021 إلى 69 مليون دولار في الربع الحالي. إذا استمر هذا في النمو ، يمكن لشركة Chewy سداد الديون أو إعادة تمويلها إذا تمكنت من الحصول على سعر فائدة أفضل.

يمكنهم أيضًا استخدام النقد لإصدار أرباح الأسهم للمساهمين أو إعادة استثمارها في الأعمال لزيادة النمو.

مخزون مطاطي يتحرك إلى الأمام

سيكون العام المقبل وما بعده ممتعًا لشركة Chewy. الآن بعد أن حققت ربحًا ، يجب أن يكون تركيزها الأساسي هو إضافة عملاء إضافيين. سيساعد هذا في زيادة هامش الربح نظرًا لأن الواجهة الخلفية مؤتمتة بالكامل تقريبًا.

ومع ذلك ، مع خطر حدوث ركود في عام 2023 ، قد يكون من الصعب الحصول على حصة في السوق.

هذا واضح في أرباحها الأخيرة. وشهد الربع الثالث من عام 2022 زيادة بنسبة 0.6٪ في العملاء النشطين مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021.

الاقتصاد ضعيف الآن ، وتكافح الشركة لتنمية قاعدة عملائها. هذا مقلق إذا استمر الاقتصاد في التراجع.

لحسن الحظ ، لا ينبغي أن تشهد Chewy انخفاضًا كبيرًا في المبيعات ، حتى لو حدث ركود. هذا لأن جوهر عملاء Chewy يشترون أغذية الحيوانات الأليفة ، وهو أمر ضروري.

أضف إلى الأسعار التنافسية التي يقدمها الموقع ، وسيتطلع بعض عملائه فقط إلى شراء أغذية الحيوانات الأليفة من أماكن مثل Walmart أو متاجر الدولار نظرًا لأن الأسعار منخفضة بالفعل.

أخيرًا ، تقوم Chewy بتوسيع خط خطط التأمين على الحيوانات الأليفة وعلامتها التجارية الخاصة Vibeful ، حيث تقدم الفيتامينات المتعددة ومكملات الحيوانات الأليفة. يمكن أن تكون هاتان الفئتان مصادر دخل مهمة للشركة مما سيساعد على زيادة هوامش الربح الإجمالية بشكل أكبر.

الحد الأدنى

لدى Chewy مستقبل مشرق وقد يستحق الاستثمار فيه. إذا تمكنت الشركة من تنفيذ مهمتها لبناء قاعدة عملائها ، فسوف يرتفع هذا السهم ويمكن أن يصبح في النهاية اسمًا مألوفًا مثل Amazon.

سيكون من المهم رؤية الإصدار ربع السنوي التالي لمعرفة بيانات العملاء النشطة وتأثير خطوط الإنتاج الجديدة على صافي أرباح Chewy.

إذا لم تكن متأكدًا من أن Chewy هو الاستثمار المناسب لمحفظتك ، فإن الذكاء الاصطناعي متاح لمساعدتك. يأخذ Q.ai التخمين من الاستثمار. يتجول ذكاءنا الاصطناعي في الأسواق بحثًا عن أفضل الاستثمارات لجميع أنواع تحمّل المخاطر والأوضاع الاقتصادية.

ثم يقوم بتجميعها في متناول يدي مجموعات الاستثمار التي تجعل الاستثمار بسيطًا و- نجرؤ على قول ذلك- ممتع. أفضل للجميع ، يمكنك التنشيط حماية المحفظة في أي وقت لحماية مكاسبك وتقليل خسائرك ، بغض النظر عن الصناعة التي تستثمر فيها.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 100 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.