جيل الطفرة السكانية يغادر سوق الأوراق المالية. هذا ما سيأتي بعد ذلك ، كما يقول هذا الاستراتيجي.

إلى موقعنا نداء اليوم من كبير الاقتصاديين الأمريكيين في TS Lombard ، ستيفن بليتز ، الذي يرى أن "العصر الذهبي لأسواق الأسهم التي يسيطر عليها بنك الاحتياطي الفيدرالي" يقترب من نهايته. (ح / ر أذن السوق).

كما أوضح Blitz ، إذا استمر ضعف سوق الأسهم ، مع S&P 500
SPX،
+ 2.47٪
بانخفاض بنسبة 12٪ منذ بداية العام حتى الآن ، قد يخفض المستهلكون الإنفاق بنهاية هذا العام ، إن لم يكن قبل ذلك.

قال الخبير الاقتصادي في مذكرة حديثة: "كان الهدف من مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المُعلن إضعاف الأسهم - الأسهم والدولار هي القنوات الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي للتأثير على الاقتصاد ، وبالتالي التضخم". "إن تسارع ضعف السوق الحالي يضيف إلى التراجع المتوقع على المدى القريب في الإنفاق ، والأهم من ذلك ، أنه يهدد بتضمين نظرة أضعف بكثير للإنفاق في العام المقبل."

أما بالنسبة للربط بين الإنفاق الاستهلاكي وأداء سوق الأسهم ، فقد أشار بليتز إلى أن العلاقات قد توثقت منذ الأزمة المالية العالمية في 2007-08 ، عندما تفاعلت الأسر من خلال "تقليص المديونية طويلة الأمد لميزانياتها العمومية". تحدث عن كيف أدى ذلك إلى قيام الاحتياطي الفيدرالي بإنشاء دورة أصول تركز على الأسهم ، ودفع الأسر إلى الأسهم لأن TINA [لا يوجد بديل] والسوق يرتفع فقط ، أليس كذلك؟

يوضح الرسم البياني أدناه كيف تشكل الأسهم الآن ، في الغالب ، جزءًا أكبر من قيمة الأسرة مقابل أوائل عام 2000. وبما أن الأسر بيعت في أواخر التسعينيات من القرن الماضي بدلاً من الشراء في تلك التي بدأت في عام 90 ، فإنها عالقة بتكلفة أعلى - الأساس مقارنة بانهيار السوق عام 2009. باختصار ، هم أكثر عرضة لتراجع الأسهم.

يشير الرسم البياني أعلاه ، بشكل مهم ، إلى أن الشباب (55 إلى 59) هم الأكثر تعرضًا للأسهم - 46 ٪ ، مع المجموعة الأقل من 40 عامًا معرضة على الأقل بنسبة 3 ٪. الجيل X (40 إلى 54) يمتلك 20٪.

لماذا هذا مهم؟

"استحوذت المجموعة المجمعة من 40 إلى 69 على 62٪ من السلع الاستهلاكية المعمرة المشتراة منذ أن وصل الاقتصاد إلى أدنى مستوياته في ربيع 2020. ومن هنا ، من السهل التكهن بأنه بين الطلب المكبوت المشبع وانخفاض تقييمات الأسهم ، فإن الإنفاق الدائم للمستهلك يأخذ ضرب ، "قال.

قال بليتز: ضع في اعتبارك أيضًا أن القفزة النقدية بالنسبة إلى صافي الثروة مع تقدم الأفراد في العمر. النسبة هي 15.4٪ لمن هم في سن السبعين وما فوق مقابل 70٪ لتلك الفئة من جيل الطفرة السكانية. بعبارة أخرى ، من المرجح أن تبدأ المجموعة 11 إلى 55 في إعادة التوازن إلى النقد ، بشكل سلبي أو نشط. وبغض النظر عن ذلك ، فإن الطلب المحلي في سوق الأسهم يتجه نحو الانخفاض ".

السؤال الكبير هو إلى أي مدى سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد للذهاب لتقويض الثقة في وضعه - أي اعتقاد السوق والمستثمرين بأن البنك المركزي سيتدخل لوقف الانزلاق في الأسهم.

قد ينتهي الأمر بمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى تقويض قدرته المستقبلية على إعادة أرصدة الأسر إلى الأسهم من أجل الانتعاش القادم. وقال بليتز إن قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تتعرض بالفعل للخطر إلى حد ما ، على أي حال ، من خلال إعادة التوازن إلى جيل طفرة المواليد المسنين تجاه النقد - إعادة التوازن بمساعدة ارتفاع معدلات التضخم والسياسات التي تعيد العائد على النقد.

قراءة: إليك المدى الذي يجب أن ينخفض ​​فيه مؤشر S&P 500 للدخول في تصحيح آخر في سوق الأسهم

الضجة

كاتيربيلار
قط،
-0.71٪
ارتفعت الأسهم على أساس النتائج ، في حين أن شركة ميرك
MRK ،
+ 4.94٪
رفعت أيضا على أرباحها. ايلي ليلي
LLY ،
+ 4.27٪
is حشد على إيقاع، مع ماكدونالدز
MCD،
+ 2.85٪.
تتجمع أسهم Twitter بعد تتصدر توقعات نمو المستخدم في التقرير الأول منذ تسلا
TSLA ،
-0.45٪
عرض استحواذ الرئيس التنفيذي إيلون ماسك. كوالكوم
QCOM ،
+ 9.69٪
هو أيضا على نتائج متفائلة. بصرف النظر عن شركة آبل
AAPL،
+ 4.52٪
(معاينة) وأمازون
AMZN،
+ 4.65٪
(معاينة) ، جلعاد
موه \ طلى،
-0.05٪
وستقوم VeriSign بالإبلاغ بعد الإغلاق.

الأسهم في منصات Meta الأصل على Facebook
FB،
+ 17.59٪
يرتفع بسبب فوز الأرباح ، حتى مع المبيعات أبطأ في عقد. الأسهم Teladoc
TDOC ،
-40.15٪
انخفض 41٪ بعد توقعات أرباح ضعيفة ورسوم انخفاض قيمة ضخمة.

الرأي: لم تكن أرباح Facebook بالسوء الذي كان يُخشى منه ، لكنها كانت لا تزال سيئة للغاية

جاء الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول أضعف من المتوقع مع انخفاض 1.4٪ ، من ارتفاع 6.9٪ في الربع الرابع. انخفضت مطالبات البطالة الأسبوعية بمقدار 5,000. يأتينا يوم الجمعة ، مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

تصاعدت الهجمات الروسية في شرق أوكرانيا ، حيث يحاول الاتحاد الأوروبي منع الأعضاء من الانصياع لمطالب موسكو بدفع مدفوعات الغاز بالروبل ، بعد قطع بولندا وبلغاريا. في غضون ذلك ، أرسلت منظمة الأبوة الدولية المنظمة آلاف حبوب منع الحمل إلى أوكرانيا ، مثل ارتفاع الأنباء عن عمليات اغتصاب على أيدي جنود روس.

الأسواق

الأسهم
مؤشر داو جونز الصناعي،
+ 1.85٪

SPX،
+ 2.47٪
. أعلى، بقيادة تلك الخاصة بمركب ناسداك
COMP،
+ 3.06٪,
كعوائد السندات
TMUBMUSD10Y،
2.836%

TMUBMUSD02Y،
2.637%
ترتفع بينما النفط
CL00 ،
+ 3.20٪

BRN00 ،
+ 0.07٪
is الانزلاق. الدولار
DXY،
+ 0.65٪
يرتفع مقابل المنافسين الرئيسيين ، مع الين الياباني
USDJPY ،
+ 1.87٪
ضرب أدنى مستوى خلال عقدين على موقف متشائم من بنك اليابان وتعهد غير محدود بشراء السندات.

المؤشرات

كانت هذه المؤشرات الأكثر بحثًا على MarketWatch اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

قراءات عشوائية

تمثال إلهة الجمال يبلغ من العمر 4,500 عام ، مكتمل بتاج الأفعى ، وجدت في قطاع غزة.

الدولة الأقل نموا في العالم نمت 200 مليون شجرة.

يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

هل تريد المزيد لليوم القادم؟ قم بالتسجيل في The Barron's Daily، موجز صباحي للمستثمرين ، بما في ذلك التعليقات الحصرية من Barron's و MarketWatch الكتاب.