يرى بنك أوف أميركا أن مسيرة الدب تتلاشى حتى مع تصاعد تدفقات الأسهم

(بلومبرج) - عاد المستثمرون إلى الأسهم بأسرع وتيرة في حوالي ثمانية أشهر وسط مؤشرات على تباطؤ التضخم ، لكن استراتيجيي بنك أوف أمريكا كورب يحذرون من أن الارتفاع سيتلاشى بسبب مخاطر الأرباح والبنوك المركزية المتشددة بشدة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

شهدت صناديق الأسهم العالمية تدفقات بقيمة 22.9 مليار دولار في الأسبوع حتى 16 نوفمبر ، وفقًا لمذكرة من البنك نقلاً عن بيانات EPFR Global. أثار تقرير التضخم الأمريكي الذي جاء أبطأ من المتوقع الأسبوع الماضي الرهانات في البداية على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يشير إلى تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة.

لكن تحركات سوق الأسهم كانت ضعيفة منذ ذلك الحين حيث أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى مجال أوسع لرفع أسعار الفائدة قبل أن يروا تباطؤًا ملموسًا في أسعار المستهلكين. قال استراتيجيو بنك أوف أمريكا بقيادة مايكل هارتنت إنهم يتوقعون محور السياسة فقط في يونيو أو يوليو ، وأن توقع أي تخفيف قبل ذلك سيكون "خطأً كبيراً".

وكتبوا في مذكرة بتاريخ 17 نوفمبر / تشرين الثاني ، في ظل عدم وجود تغيير سابق في نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن "جزء كبير من صعود السوق الهابطة وراءنا".

هدأت تقلبات السوق بعد التقلبات الشديدة في وقت سابق من هذا العام. ذهب مؤشر S&P 500 الآن لخمس جلسات متتالية دون أن يغلق إما بارتفاع أو انخفاض بنسبة 1٪ للمرة الأولى منذ يناير ، ويتوقع التجار أن تتراجع التقلبات أكثر في الأسابيع المقبلة.

ويلسون من مورجان ستانلي يرى رحلة صعبة للأسهم في عام 2023

تبدو الآفاق أكثر قتامة مرة أخرى للعام المقبل حيث حذر استراتيجيو السوق بمن فيهم مايكل ويلسون من Morgan Stanley من أرباح الشركات الأضعف التي تغذي المزيد من خسائر الأسهم قبل حدوث انتعاش في النصف الثاني. وقال فريق بنك أوف أمريكا أيضًا إن الأرباح ستظل "من المفارقات" تحت الضغط حتى مع تراجع التضخم. يوصون بالاحتفاظ بالسندات في النصف الأول من عام 2023 ، حيث أصبحت الأسهم أكثر جاذبية في الأشهر الستة الأخيرة من العام.

القصة مستمرة

أظهرت بيانات بنك أوف أمريكا تدفقات على صناديق السندات العالمية بلغت 4.2 مليار دولار في الأسبوع ، بينما تراجعت 3.7 مليار دولار عن السيولة. في أوروبا ، وصلت عمليات استرداد الأسهم إلى 40 أسبوعًا على التوالي - وهي أطول وتيرة على الإطلاق ، وفقًا للمذكرة.

حسب الأسلوب ، شهدت الشركات الأمريكية الكبيرة والصغيرة والقيمة والنمو إضافات. قادت التكنولوجيا والرعاية الصحية تدفقات القطاع الوافدة ، في حين شهدت خدمات الاتصالات والمرافق والعقارات تدفقات صغيرة إلى الخارج.

- بمساعدة ثياجاراجو أدينارايان وجيسيكا مينتون ومات تيرنر.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب