يقول بنك أوف أميركا إن الاندفاع إلى النقد الآن بأسرع وتيرة منذ الوباء

(بلومبرج) - النقد هو الملك ، حيث يفر المستثمرون إلى أمان الأموال النقدية بأسرع وتيرة منذ جائحة فيروس كورونا حيث لا يزال مجلس الاحتياطي الفيدرالي متشددًا بشدة ، وفقًا للاستراتيجيين في Bank of America Corp.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وشهدت فئة الأصول تدفقات داخلة بلغت 62.1 مليار دولار في الأسبوع حتى 2 نوفمبر ، وفقًا لملاحظة من البنك نقلاً عن بيانات EPFR Global. وقد ساهم ذلك في تدفقات نقدية بقيمة 194 مليار دولار منذ بداية أكتوبر - وهي أسرع بداية حتى الربع منذ أن عصف الوباء بالأسواق في الربع الثاني من عام 2020.

لا يتوقع المحللون الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا أن يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى محور في أي وقت قريبًا حيث يظل التضخم مرتفعًا والبطالة منخفضة. كتب الاستراتيجيون بقيادة مايكل هارتنت في مذكرة 2023 نوفمبر: "الدرس هو محفز فقدان الوظائف لمحور 4".

وقال هارتنت إن الركود وأحداث الائتمان يجب أن تحدث حتى ينهي بنك الاحتياطي الفيدرالي التشديد ، مما يدفع إلى بدء سوق صاعدة جديدة. أظهرت البيانات اليوم أن الشركات الأمريكية قد سجلت زيادة قوية في التوظيف والأجور في أكتوبر على الرغم من ارتفاع معدل البطالة.

تأتي تعليقات هارتنت بعد أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الأسبوع إلى أنه مستعد لدفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى حسب الحاجة للقضاء على التضخم ، حتى في الوقت الذي يتطلع فيه البنك المركزي إلى تحول هبوطي إلى وتيرة أبطأ للزيادات. أغلق مؤشر ناسداك 100 عند أدنى مستوى له منذ يوليو 2020 يوم الخميس ، حيث يسير المؤشر في الطريق الصحيح لأسوأ أسبوع له منذ يناير. من المقرر أن يسجل مؤشر S&P 500 أسوأ أسبوع له منذ سبتمبر.

من بين فئات الأصول الأخرى ، شهدت صناديق الأسهم العالمية 6.3 مليار دولار من التدفقات الداخلة في الأسبوع ، في حين تم سحب ما يقرب من 4 مليارات دولار من السندات ، وفقًا لبيانات EPFR.

القصة مستمرة

كتب الاستراتيجيون أنه من المرجح أن تنخفض الأسهم في ربيع العام المقبل بسبب "صدمة الركود". وقالوا إنه بعد التضخم والمعدلات وذروة الدولار ، يتعين على المستثمرين بيع العملة الأمريكية وشراء سندات الخزانة لأجل 30 عامًا والسندات ذات العائد المرتفع وأصول الأسواق الناشئة والقبعات الصغيرة.

ظل مؤشر الصعود والدب المخصص لبنك أوف أمريكا عند مستوى "الهبوط الشديد" للأسبوع السابع على التوالي ، وهي أطول فترة منذ الأزمة المالية العالمية في 2008-2009. غالبًا ما يُنظر إلى الحد الأقصى للمستوى الهبوطي على أنه إشارة شراء متضاربة.

من بين المحفزات الأخرى القادمة ، يتوجه الأمريكيون إلى صناديق الاقتراع يوم الثلاثاء لإجراء انتخابات التجديد النصفي لتحديد السيطرة على مجلسي الكونجرس ، والحاكم في 36 ولاية ، وعدد لا يحصى من السباقات المحلية ومبادرات الاقتراع. الديموقراطيون يخاطرون بفقدان أغلبيتهم في مجلس النواب للجمهوريين لكنهم يسعون للحفاظ على سيطرتهم الضيقة على مجلس الشيوخ.

وقال هارتنيت إن فوز الجمهوريين سيعني تشديد السياسة النقدية والمزيد من انعكاس منحنى العائد. وقال إن فوز الديمقراطيين سيُترجم إلى سياسة مالية أكثر مرونة ومنحنى عائد أكثر حدة.

- بمساعدة من مايكل مسيكا.

(تحديثات مع بيانات وظائف اليوم في الفقرة الرابعة)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب