يشير بوب إيجر إلى تحول في إستراتيجية ديزني هولو

ديزني يمثل انفتاح الرئيس التنفيذي بوب إيجر الواضح لبيع Hulu انعكاسًا صارخًا في إستراتيجية الشركة - وتحولًا أكثر إثارة للدهشة إذا قام Iger ببيع خدمة البث إلى كومكاست.

قال Iger الخميس في مقابلة حصرية مع قناة CNBC مع ديفيد فابر أن "كل شيء على الطاولة" فيما يتعلق بمستقبل Hulu.

قال إيغر: "نحن عازمون على خفض ديوننا". "لقد تحدثت عن كون الترفيه العام غير متمايز. لن أتكهن بما إذا كنا مشترًا أم بائعًا لها. لكني قلق بشأن الترفيه العام غير المتمايز. سننظر في الأمر بموضوعية شديدة ".

تمتلك ديزني حاليًا 66٪ من Hulu ، بينما تمتلك Comcast النسبة المتبقية. الشركتين أبرم صفقة في عام 2019 حيث يمكن لشركة Comcast إجبار Disney على شراء (أو يمكن لشركة Disney أن تطلب من Comcast بيع) النسبة المتبقية البالغة 33٪ في يناير 2024 بحد أدنى مضمون لقيمة حقوق الملكية الإجمالية يبلغ 27.5 مليار دولار ، أو حوالي 9.2 مليار دولار للحصة.

قبل خمسة أشهر فقط ، قال بوب تشابك ، الرئيس التنفيذي لشركة ديزني آنذاك ، إنه يرغب في ذلك امتلك كل Hulu "غدًا" إذا استطاع. دارت استراتيجية Chapek حول ربط Hulu في النهاية مع Disney + لمنح المستهلكين "حزمة صلبة"حيث يمكن للمشاهدين مشاهدة البرامج من Disney + المناسب للعائلة و Hulu التي تركز على البالغين. منعت حصة Comcast في Hulu ديزني من المضي قدمًا في خططه.

قال تشابك في مقابلة مع سي إن بي سي في سبتمبر "لا أرغب في شيء أكثر من التوصل إلى هذا الحل للتوصل إلى اتفاق مبكر". "لكن هذا يتطلب من طرفين التوصل إلى شيء يتفق عليه الطرفان."

أجرى Chapek محادثة في عام 2021 مع الرئيس التنفيذي لشركة Comcast ، بريان روبرتس ، لمحاولة تصعيد بيع Hulu ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وقال الأشخاص الذين طلبوا عدم ذكر أسمائهم لأن المناقشات كانت سرية ، إن روبرتس طرح عددًا من الأفكار المحتملة ، بما في ذلك بيع ديزني ESPN لشركة Comcast. قال الناس إنه لم تحدث محادثات جوهرية منذ ذلك الحين.

على الرغم من تقلص قاعدة المشتركين في التلفزيون المدفوع ، فإن ESPN والعديد من شبكات الكابلات لا تزال تجني الكثير من الأرباح ، وهو أمر لم تكن ديزني على استعداد للتخلي عنه ، خاصة أنه يساعد في تمويل أعمال البث ، كما قال الناس. ايجر قال هذا الاسبوع أنه بينما تم النظر في الانبثاق في غيابه ، استنتج أن ESPN يجب أن تبقى مع ديزني. وقال إن المناقشات حول البيع لم تكن جارية.

طرح اقتراح آخر لشركة ديزني وهو أن تشتري كومكاست خدمة هولو. يعتقد المسؤولون التنفيذيون في Comcast أن Hulu يمكنها زيادة جهود البث خارج Peacock ، خدمة البث الرئيسية للشركة ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. قال الناس إنهم يظلون منفتحين على مجموعة متنوعة من الاحتمالات مع Hulu. لدى Peacock حوالي 20 مليون مشترك. لدى Hulu حوالي 48 مليون مشترك. كلا الخدمتين متاحتان فقط في الولايات المتحدة وأقاليم الولايات المتحدة.

ورفض المتحدثون باسم كومكاست وديزني التعليق.

ابتعد المسؤولون التنفيذيون في Comcast عن تلك المناقشات واستسلموا لأخذ أموال ديزني في عام 2024 بدلاً من الحصول على الملكية الكاملة لـ Hulu ، كما ذكرت CNBC في سبتمبر.

ربما تغيرت هذه الظروف مع عودة إيغر. من المحتمل أن تعليقات إيغر يوم الخميس كانت مجرد مواقف. قد يؤدي التهديد بأن تكون بائعًا لشركة Hulu بدلاً من مشتريًا إلى خفض سعر الأصل المتدفق ، والذي سيكون من واجب ديزني أن تشتري بالفعل حصة 33 ٪ من Comcast.

دافع Iger سابقًا عن Hulu كجزء من إستراتيجية Disney لتقديم ثلاث خدمات منخفضة السعر نسبيًا (Disney + و Hulu و ESPN +) بدلاً من منتج ضخم واحد من المحتمل أن يكون أغلى خدمة بث. كان تفكيره أن إعطاء المشتركين الكثير من المحتوى في منتج واحد قد يؤدي إلى ما حدث مع تلفزيون الكابل - يبدأ المستهلكون في الشعور بأنهم يدفعون الكثير من المال مقابل محتوى لا يشاهدونه.

سيؤدي بيع Hulu إلى إلغاء هذه الاستراتيجية ، وقد يؤدي أيضًا إلى إلغاء Disney + و ESPN +. دفعت Disney حزمة الخدمات الثلاث الخاصة بها مقابل 12.99 دولارًا شهريًا (مع الإعلانات). هذا حوالي 50٪ خصم على شراء الخدمات الثلاث بشكل منفصل ، والذي سيكلف ما يقرب من 26 دولارًا.

ومع ذلك ، فإن الاعتراف علنًا بإمكانية أن تكون ديزني منفتحة على بيع Hulu هو خطوة جريئة. إنه يضع موظفي Hulu في حالة تأهب قصوى ويضيف حالة من عدم اليقين إلى شركة Iger الخاصة. قد تهدف تعليقات Iger أيضًا إلى استخلاص رد فعل من المساهمين.

يتحدى تعليق Iger's Hulu أيضًا أحد مراسيمه القديمة: لا تقوي Comcast بناءً على طلب ديزني.

عندما استحوذ Iger على غالبية أصول Fox مقابل 71 مليار دولار في عام 2019، كان أحد العوامل الأساسية التي تحفزه هو التأكد من أن Comcast لم تستحوذ على حصة الأغلبية في Hulu. الناشط المستثمر نيلسون بيلتز الذي الخميس أسقط قتاله بالوكالة للحصول على مقعد في مجلس إدارة ديزني ، كان مجادلة أن إيجر دفع مبالغ زائدة بشكل كبير لصالح شركة فوكس. دفاع إيغر عن تلك الصفقة كان من شأنه أن يقوي كومكاست ويضعف ديزني في حروب البث ، وفقًا لأشخاص مطلعين على تفكيره.

التوتر التنافسي بين Comcast و Disney ليس جديدًا. روبرتس قدم محاولة عدائية للحصول على ديزني مقابل 54 مليار دولار في عام 2004. غادر الرئيس التنفيذي السابق لشركة NBCUniversal ستيف بورك ديزني للعمل لدى روبرتس في عام 1998. في بيئة البث المباشر ، تأخذ منتجات ديزني مقل العيون وإيرادات الاشتراك بعيدًا عن بيكوك ، والعكس صحيح.

ومع ذلك ، فإن علاقة عمل قوية بين إيجر وروبرتس ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. تحدث Iger حتى في حدث داخلي NBCUniversal العام الماضي.

ستحتاج كلتا الشركتين إلى العمل معًا بشكل وثيق للاتفاق على أي استنتاج لشركة Hulu. حتى إذا اشترت ديزني الحصة المتبقية في Hulu ، يجب أن يتفق الطرفان على القيمة السوقية العادلة. قد تكون تعليقات إيغر يوم الخميس بمثابة بندقية البداية لما قد يستغرق شهورًا من المفاوضات.

WATCH: شاهد مقابلة CNBC الكاملة مع الرئيس التنفيذي لشركة Disney Bob Iger

الإفصاح: تملك Comcast NBCUniversal ، الشركة الأم لـ CNBC.