يواجه مديرو الأصول البديلة خلفية قاسية نظرًا لأن أسواق الأسهم العالمية انخفضت بنسبة 14٪ إلى 20٪ وتوقف الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة تزيد عن 50٪ ، وفقًا لما ذكره جلين شور ، المحلل في Evercore ISI.
خفض شور تقديراته للربع الثاني للمجموعة - والتي تشمل بلاكستون (شريط الأسهم:
BX
),
مجموعة كارلايل
(CG) ،
أبولو
الإدارة العالمية (APO) ، TPG (TPG) ، و
بلو أوول كابيتال
(OWL) - بحوالي 18٪ ، بحسب ملاحظة بتاريخ 12 تموز (يوليو).
انخفضت أسهم المجموعة بمتوسط يزيد عن 30٪ هذا العام.
وقد أدى التدهور المستمر للأسواق العالمية إلى جانب انخفاض التقييمات إلى حدوث ذلك تراجع الاندماجات هذه السنة. قال شور إنه من المتوقع أن يتسع الفارق بين المشترين والبائعين ، مما يتسبب في إبطاء عمليات تحقيق الدخل للعديد من مديري الأصول البديلة ، في حين أن جمع الأموال أصبح أكثر صعوبة.
ومن المقرر أن تعلن شركة بلاكستون ، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة التي تبلغ أصولها 915 مليار دولار ، عن نتائج الربع الثاني يوم الخميس. وانخفضت أسهمها بنسبة 37٪ من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 148.88 دولارًا في نوفمبر.
في الأسبوع المقبل ، تقدم Carlyle تقريراً ، بينما تنشر Apollo نتائج الربع الثاني في أوائل أغسطس.
من المتوقع أن تنتج Blackstone نتائج الربع الثاني البالغة 2 دولارًا أمريكيًا للحصة في الأرباح القابلة للتوزيع ، والتي تمثل النقد المتاح لدفع أرباح المساهمين ، وفقًا للمحللين الذين استطلعت آراؤهم FactSet.
يتوقع شور وصول بلاكستون إلى 1.47 دولار للسهم للربع ، وهو أعلى من الإجماع. وقالت المذكرة إن لديه تصنيف أداء متفوق للسهم ، لكنه خفض السعر المستهدف إلى 130 دولارًا من 145 دولارًا للسهم سابقًا.
قال شور في مذكرة 2 يوليو: "نعتقد أن BX ستحصل على أفضل طباعة 13Q بفضل عمليات تحقيق الدخل الكبيرة مثل Mileway و Cosmopolitan Las Vegas".
في مايو ، قالها بلاكستون أغلقت البيع من لاس فيغاس العالمي إلى
مغم ريزورتس إنترناشيونال
مقابل 5.65 مليار دولار. حجر أسود اكتمل أيضا خلاصة بقيمة 21 مليار يورو (21.4 مليار دولار) لشركة Mileway ، وهي شركة عقارية أوروبية لوجيستية الميل الأخير. (أطلقت Blackstone Mileway في عام 2019 ونقلت الأصول من صندوق إلى آخر).
يتوقع شور أن تحقق بلاكستون في الربع الثاني - الأموال من مبيعات الأصول - قويًا عند حوالي 2 مليار دولار ، بناءً على معاملات Mileaway و The Cosmopolitan. ويتوقع حوالي 24 مليار دولار في عمليات النشر لبلاكستون في الربع الثاني. مديرو الأصول البديلة الأخرى مثل
KKR
(KKR) قد ذكرت عمليات تحقيق الدخل النشطة في الربع الثاني.
قال شور: "ما زلنا نتوقع أن تظل عمليات جمع الأموال في المستقبل جيدة جدًا نظرًا للطلب القوي على LP (شريك محدود) على منتجات BX ودورة جمع الأموال الكبيرة التي ستشهدها BX على مدار الـ 18 شهرًا القادمة".
وقالت المذكرة إنه يصمم 58 مليار دولار لجمع الأموال لهذا الربع.
اكتب إلى لويزا بيلتران في [البريد الإلكتروني محمي]