الملياردير ستيف كوهين يفرغ هذين المخزنين ؛ هل يجب عليك؟

يبحث المستثمرون دائمًا عن إشارات للمساعدة في اتخاذ قرارات استثمارية سليمة ، وأحد المسارات الواضحة التي يجب اتباعها هو على خطى منتقي الأسهم الأكثر نجاحًا في وول ستريت.

من أمثال مدير صندوق التحوط ستيف كوهين. حقق الملياردير ثروته باستخدام استراتيجيات تداول عالية المخاطر وعالية المكاسب ويدير حاليًا صندوق التحوط Point72 Asset Management ، وهي شركة تمتلك أصولًا بقيمة 21.8 مليار دولار تحت جناحها.

لكن ليست الأصول الخاضعة لإدارته فقط هي التي تجعل من كوهين مصدرًا أساسيًا لنصائح الاستثمار. سيعرف المستثمر الناجح أيضًا الوقت المناسب للتخلي عن أي من أصحاب الأداء الضعيف في المحفظة ؛ في الآونة الأخيرة ، ودّع كوهين زوجًا من الذئاب الفاشلة.

ويبدو أنه ليس الوحيد الذي يعتقد أن هذه الأسماء لا تستحق وقت المستثمرين. بحسب ال قاعدة بيانات TipRanks، يبدو أن كادر الخبراء في وول ستريت ليسوا حريصين جدًا على هذه الأسهم أيضًا. دعنا نتعرف على السبب.

صور مستندا (XRX)

أولاً ، سنركز على Xerox ، شركة الطباعة الشهيرة. تأسست Xerox في عام 1906 ، وهي مرادف لسوق آلات التصوير. في الوقت الحاضر ، توفر شركة Fortune 500 هذه منتجات وخدمات مطبوعة ورقمية للوثائق في 160 دولة. تقدم Xerox أيضًا اتصالات الرسوم وحلول الإنتاج وخدمات تكنولوجيا المعلومات والبنية التحتية للشبكة ومجموعة من حلول تكنولوجيا المعلومات المدارة ، مثل دعم المنتجات التكنولوجية والخدمات الهندسية وأتمتة العمليات الروبوتية للقطاع التجاري.

مثل كثيرين آخرين ، تأثرت زيروكس بالويلات المزدوجة للتضخم ومشاكل سلسلة التوريد ، وقد لعبت هذه دورها في أداء الشركة في الربع الثاني. انخفضت المبيعات بنسبة 2٪ على أساس سنوي إلى 3 مليار دولار ، على الرغم من ارتفاعها بنسبة 1.75٪ تقريبًا على أساس العملة الثابتة. أثرت الظروف الكلية على الهوامش الإجمالية ، والتي تقلصت بمقدار 1 نقطة أساس عن نفس الفترة من العام الماضي إلى 370٪. في المحصلة النهائية ، تجاوزت ربحية السهم 31.9 دولار توقعات المحللين عند 0.13 دولار ، لكن هذا الرقم كان أقل من 0.08 دولار في الربع الثاني من العام.

القصة مستمرة

من الواضح أن ستيف كوهين يعتقد أن الوقت قد حان للإنقاذ. في الربع الثاني ، باعت Point2 مركزها البالغ 72،1,009,900،XNUMX سهم.

إنه موقف كريدي سويس شانون كروس يأخذ أيضًا ، مشيرًا إلى العوائد المتضائلة في فترة ما بعد الجائحة.

وأوضح كروس: "أثر الوباء بشكل كبير على أحجام المطبوعات المكتبية ، والتي نتوقع أن تتعافى إلى 80٪ فقط من مستويات عام 2019 قبل العودة إلى انخفاض منخفض مكون من رقم واحد". "حوالي 80٪ من عائدات Xerox متكررة (التمويل والإمدادات والخدمات) ؛ لذلك ، فإن تجديد العقود هو المفتاح لإبطاء انخفاض الإيرادات (عقود المطبوعات المدارة وعقود الإيجار عادة ما تكون من ثلاث إلى خمس سنوات). بالنسبة للعقود التي يتم تجديدها ، نتوقع من العملاء إعادة التفاوض على الشروط لتعكس الاستخدام المنخفض ومتطلبات الأجهزة. على سبيل المثال ، تضع الشركات المزيد من طابعات A4 الصغيرة في جميع أنحاء المكاتب ، لتحل محل ما كان في الماضي آلة تصوير واحدة أو اثنتين من آلات التصوير الكبيرة مقاس A3 لكل طابق والتي تتطلب عقود خدمة أكثر شمولاً ".

وبناءً على ذلك ، فإن أسعار أسهم Xerox المتقاطعة على أنها ضعيفة الأداء (أي بيع) بينما يشير السعر المستهدف البالغ 14 دولارًا إلى أن السهم سينخفض ​​بنسبة 19٪ خلال العام المقبل. (لمشاهدة سجل كروس ، انقر هنا)

بالنظر إلى انهيار الإجماع ، يرى المضاربون على ذلك الأمر. استنادًا إلى 3 عمليات بيع تم تلقيها في الأشهر الثلاثة الماضية ، فإن الكلمة الشائعة في الشارع هي أن XRX هي بيع قوي. يبلغ متوسط ​​الهدف 14 دولارًا ، وهو نفس هدف Cross. (انظر توقعات سهم Xerox على TipRanks)

الفارق (خدمات استشارية)

دعنا الآن نلقي نظرة على جاب ، أحد تجار التجزئة العالميين الرائدين. تتخصص الشركة في الملابس ، على الرغم من أنها تقدم أيضًا الكثير من الإكسسوارات ومنتجات العناية الشخصية. تمتلك Gap مجموعة من العلامات التجارية ، والتي تشمل Banana Republic و Old Navy و Athleta. تُباع المنتجات عبر المتاجر المملوكة للشركة وعبر الإنترنت ، وكذلك في متاجر الامتياز والكتالوجات. اعتبارًا من نهاية العام الماضي ، كان لدى Gap 2,835 متجرًا تديرها الشركة و 564 متجرًا للامتياز.

لقد شعرت كل صناعة تقريبًا بتأثير تباطؤ الاقتصاد العالمي ولا تختلف الفجوة بينهما. في تقرير الربع الثاني الذي تم إصداره مؤخرًا ، انخفضت الإيرادات بنسبة 2٪ تقريبًا على أساس سنوي إلى 8 مليار دولار ، على الرغم من أن هذا الرقم كان أعلى بـ 3.86 مليون دولار من توقعات الشارع. انخفضت المبيعات المقارنة بنسبة 40٪ عن نفس الفترة من العام السابق ، بينما انخفضت المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 10٪. ومع ذلك ، تمكنت الشركة من تحقيق ربح مفاجئ ، مثل جاءت ربحية السهم البالغة 6 دولار أمريكي أعلى بمقدار 0.08 دولار أمريكي من - 0.10 دولار التي توقعها المحللون.

ومع ذلك ، نقلاً عن انتقال الرئيس التنفيذي الحالي والمناخ الكلي المهتز ، أزالت الشركة توقعاتها المالية لعام 2022 من على الطاولة.

من الواضح أن كوهين يعتقد أن هناك الكثير من عدم اليقين هنا. باعت Point72 مركزها البالغ 592,585 سهمًا خلال الربع الثاني.

مورغان ستانلي أليكس ستراتون تشير إلى الضربات في البيان الفصلي الأخير ، لكنها لا تعتقد أنها تشير إلى تغيير ذي مغزى في ثروات الشركة. في الواقع ، يعتقد المحلل أن هناك الكثير من المؤشرات السلبية في اللعبة.

وأوضحت أن "نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) ليس له قائد على رأسه حتى الآن ، وأقسام المجوهرات في Old Navy & Athleta لا تعمل ، والمخزون منتفخ وسيستغرق وقتًا بالحجم المناسب". "في الوقت نفسه ، في حين أن عدم وجود شريط EPS 2022e قد يخفف مؤقتًا بعض ضغط المخزون ، فإن تقديرات EPS 2023e قد تكون عالية جدًا. على هذا النحو ، تعد مراجعات EPS السلبية ممكنة ومن المحتمل أن تستند إلى تحليلنا ، والذي غالبًا ما يقابل في مساحتنا انخفاضًا في المخزون ".

بناءً على كل ما سبق ، تصنف Straton الفجوة على أنها Underweight (أي بيع) وتعطي الأسهم هدف سعر 8 دولارات. يشير الرقم إلى أن السهم سيتغير بخصم 15٪ في غضون عام.

وماذا عن باقي الشارع؟ ظل خبير واحد إيجابيًا ، وظل 1 على الهامش ، ولكن مع 10 عمليات بيع إضافية ، فإن إجماع المحللين يصنف هذا السهم على أنه بيع معتدل. وفقًا لمتوسط ​​الهدف البالغ 6 دولارًا ، فإن سعر التداول الحالي مناسب تمامًا. (انظر توقعات مخزون GPS على TipRanks)

إن إلقاء نظرة على انهيار الإجماع لا يوحي بالكثير من الثقة أيضًا. يعتمد تصنيف الإجماع على عقد سهم Gap على شراء واحد مقابل 10 عمليات حجز و 5 عمليات بيع. خلال الـ 12 شهرًا القادمة ، من المتوقع أن تظل الأسهم مقيدة بالنطاق ، نظرًا لأن متوسط ​​السعر المستهدف يقف عند 9.47 دولار. (انظر توقعات مخزون GPS على TipRanks)

للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم بتقييمات جذابة ، قم بزيارة TipRanks أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.

إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال هي فقط آراء المحلل المتميز. المحتوى مخصص للاستخدام لأغراض إعلامية فقط. من المهم جدًا إجراء التحليل الخاص بك قبل القيام بأي استثمار.