يرى بيل جروس إمكانية حدوث تضخم مصحوب بالركود ، ويقول إنه لن يكون مشترًا للأسهم هنا

قال بيل جروس ، ملك السندات الذي كان يُدعى ذات مرة والذي شارك في تأسيس شركة الدخل الثابت العملاقة بيمكو ، إنه يرى إمكانية حدوث ركود في الاقتصاد وأنه لن يشتري الأسهم بقوة الآن.

يعتقد المستثمر البالغ من العمر 77 عامًا أنه على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يهدف إلى مكافحة الضغوط التضخمية المتزايدة ، إلا أنه يخشى أيضًا من أن يؤدي الكثير من الزيادات في أسعار الفائدة إلى زيادة الضغط النزولي على أسعار الأصول ، مما يتسبب في اضطراب الأسواق المالية.

"أعتقد أنهم مقيدون نوعًا ما من حيث ما يمكنهم القيام به ، لقد تباطأوا جدًا. وقال جروس يوم الخميس في برنامج "وورلد وايد إكستشينج" على قناة سي إن بي سي في مقابلة مع بريان سوليفان ، إن التضخم الآن مرتفع للغاية على أساس تاريخي ، حيث سيكون من الصعب رفع أسعار الفائدة أكثر من اللازم.

وأقول ذلك ببساطة من وجهة نظر افتراض واقعي بأن سوق الأسهم كان مدفوعًا جزئيًا ، ربما 30٪ إلى 40٪ ، من خلال أسعار الفائدة المنخفضة ، وخاصة أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة. وإلى الحد الذي تقوم برفعهم فيه الآن بمقدار 50 ، إلى 100 إلى 150 نقطة أساس ... هناك تأثير كبير على الأصول المالية ، خاصة الأسهم ، بسبب خصم سعر الفائدة ، التدفق الآجل للأرباح. لذلك أعتقد أنه يتعين عليهم توخي الحذر الشديد.

قال جروس إنه إذا كانت البنوك المركزية العالمية عالقة في عالم معدل فائدة منخفض ، فقد يؤدي ذلك إلى تضخم مستمر مصحوبًا بتباطؤ اقتصادي عالمي ، وهي بيئة يطلق عليها اسم التضخم المصحوب بالركود.

ربما يعني ذلك التضخم المصحوب بركود تضخم. وتعلمون أن التضخم تجاوز 3٪ إلى 4٪ لبعض الوقت الآن.

ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 7.5 ٪ عن العام الماضي في يناير ، وأظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أكبر زيادة في 12 شهرًا منذ عام 1983.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء أنه لا يزال يتوقع سلسلة من الزيادات الربعية بمقدار ربع نقطة مئوية ، لكنه أشار إلى أن الحرب الروسية الأوكرانية ضخت حالة من عدم اليقين في التوقعات.

قامت الأسواق بتسعير زيادة الأسعار بالكامل في اجتماع 15-16 مارس لكنها خفضت التوقعات لبقية العام منذ بدء الصراع في أوكرانيا ، وفقًا لبيانات مجموعة CME.

يقوم المتداولون الآن بتسعير خمس زيادات ربع نقطة مئوية من شأنها أن تأخذ معدل الأموال الفيدرالية القياسي من نطاقه الحالي من 0٪ -0.25٪ إلى 1.25٪ -1.5٪.

قال جروس إنه اختار أن يكون منتقيًا حذرًا للأسهم ، مضيفًا أنه يمتلك مصالح في خطوط أنابيب النفط ، وهي شراكات معفاة من الضرائب.

لن أكون مشترًا للأسهم هنا. قال جروس: "سأكون ببساطة مستثمرًا حذرًا". "هناك طرق للتغلب على هذا من حيث كسب عائد لائق دون شراء الأسهم والمخاطرة الصريحة ، أو بيع السندات ، والتي وجدناها في الأسابيع القليلة الماضية تنطوي على مخاطر كبيرة أيضًا."

أصدر جروس يوم الخميس مذكراته "ما زلت واقفة: Bond King Bill Gross و PIMCO Express." أدار المستثمر صندوق Pimco للعائد الإجمالي قبل مغادرته للانضمام إلى Janus Henderson في عام 2014.