ذهب بيل أكمان جميعًا على متن سكة حديد المحيط الهادئ الكندية

نبذة عامة

• أدى الاستثمار السابق للمستثمر الناشط في الشركة إلى إصلاح إداري.
• استحوذت شركة Canadian Pacific مؤخرًا على Kansas City Southern.

الملياردير المستثمر بيل أكمان كشفت (Trades، Portfolio) عن حصة في Canadian Pacific Railway Ltd. (CP، Financial) في وقت سابق من هذا الأسبوع ، ليعود إلى واحدة من أكثر رهاناته نجاحًا بعد البيع في الربع الثالث من عام 2016.

يُعرف صندوق التحوط التابع للمعلم ومقره نيويورك بتوليه مناصب كبيرة في عدد قليل من الشركات ذات الأداء الضعيف والضغط من أجل التغيير من أجل تحرير القيمة للمساهمين. في حين حقق نجاحًا مع Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG ، Financial) و Starbucks Corp. (SBUX ، Financial) في السنوات الأخيرة ، كانت شركة Valeant Pharmaceuticals أحد أهداف أكمان الأكثر شهرة للناشطين ، والتي لم تكن جيدة بالنسبة له. كما أنه تابع نجاحًا فاشلاً في شركة Herbalife Nutrition Ltd. (HLF ، المالية) ، والتي انسحب منها في عام 2018.

وفقًا لتعديل على ملف Pershing Square للربع الرابع 2021 13F لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، استثمر أكمان في 2.8 مليون سهم من Canadian Pacific ، وخصص 1.88 ٪ من محفظة الأسهم للحصة. تم تداول السهم بمتوسط ​​سعر 73.15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد خلال الربع.

أدى الاستثمار السابق للمعلم الناشط في الشركة ، والذي تم تأسيسه في عام 2011 ، إلى إصلاح مجلس الإدارة وتعيين رئيس تنفيذي جديد في عام 2012. باع الحصة بعد أربع سنوات في عام 2016 ، وحقق أرباحًا تقدر بنحو 2.6 مليار دولار لشركته ، وفقًا لمجلة فوربس.

أكملت شركة السكك الحديدية الكندية استحواذها على Kansas City Southern في ديسمبر ، مما أدى إلى إنشاء أول شبكة سكك حديدية تمتد عبر كندا والولايات المتحدة والمكسيك.

تبلغ القيمة السوقية للشركة 71.35 مليار دولار. تم تداول أسهمها حول 76.53 دولارًا يوم الثلاثاء مع نسبة السعر إلى الأرباح 23.39 ، ونسبة السعر إلى الدفتر 2.7 ونسبة السعر إلى المبيعات 8.39.

يشير خط قيمة GF إلى أن السهم مبالغ فيه بشكل طفيف حاليًا بناءً على النسب التاريخية والأداء المالي السابق وتوقعات الأرباح المستقبلية.

في 27 يناير ، أعلنت الشركة عن نتائجها للربع الرابع وعام 2021 بالكامل. بالنسبة للربع ، سجلت أرباحًا معدلة قدرها 95 سنتًا للسهم الواحد على عائدات بقيمة 2.04 مليار دولار.

بالنسبة لهذا العام ، سجلت أرباحًا معدلة بلغت 3.76 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مقابل 8 مليارات دولار أمريكي في المبيعات.

صنفت GuruFocus القوة المالية لشركة Canadian Pacific في المرتبة 4 من 10. على الرغم من أن الشركة أصدرت ديونًا جديدة طويلة الأجل على مدى السنوات الثلاث الماضية ، إلا أنها في مستوى يمكن إدارته بسبب تغطية الفائدة الكافية. ومع ذلك ، تشير درجة Altman Z-Score البالغة 2.12 إلى أن الشركة تتعرض لبعض الضغط نظرًا لأن الأصول تتراكم بمعدل أسرع من نمو الإيرادات. يتجاوز العائد على رأس المال المستثمر متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال ، لذا فإن خلق القيمة يحدث مع نمو الشركة.

كانت ربحية شركة السكك الحديدية أفضل حالًا ، حيث سجلت تصنيفًا مثاليًا يبلغ 10 من 10 على خلفية التوسع في هامش التشغيل بالإضافة إلى العوائد القوية على الأسهم والأصول ورأس المال التي تتصدر غالبية المنافسين. يتم دعم Canadian Pacific أيضًا من خلال Piotroski F-Score معتدلة تبلغ 4 من 9 ، مما يعني أن الظروف نموذجية لشركة مستقرة. على الرغم من التباطؤ في نمو الإيرادات لكل سهم على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، إلا أنها تتمتع بمرتبة قابلية للتنبؤ تبلغ 12 من أصل خمسة نجوم. يقول GuruFocus إن الشركات التي تحمل هذه المرتبة تعود بمعدل 4.5٪ سنويًا على مدى فترة 10.6 سنوات.

أكمان هو الآن أكبر مساهم في الشركة بنسبة 0.30 ٪ من أسهمها القائمة. يشمل كبار المستثمرين الخبراء الآخرين بيل غيتس (التجارة ، المحفظة) الثقة التأسيسية ، كين فيشر (تداولات ، محفظة) ، راي Dalio (تداولات ، محفظة) ، جيم سيمونز (الحرف ، المحفظة) "Renaissance Technologies ، بول تودور جونز (تداولات ، محفظة) ، بريم واتسا (تداولات ، محفظة) ، جويل جرينبلات (تداولات ، محفظة) ، شركة النسر الأولى للاستثمار (التداولات ، المحفظة) و لي اينسلي (التداولات ، المحفظة).

تكوين المحافظ والأداء

تُستثمر غالبية محفظة أسهم أكمان البالغة قيمتها 10.78 مليار دولار ، والتي كانت تتألف من سبعة أسهم في نهاية الربع الرابع ، في قطاع المستهلك الدوري. مساحات العقارات والصناعات لها تمثيلات أصغر بكثير.

كانت ممتلكات المعلم الأخرى اعتبارًا من 31 ديسمبر هي Lowe's Companies Inc. (LOW ، Financial) ، Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT ، Financial) ، Chipotle ، Restaurant Brands International Inc. (QSR ، Financial) ، The Howard Hughes Corp. (HHC ، Financial) و Domino's Pizza Inc. (DPZ ، Financial).

سجل بيرشينج سكوير صافي أداء بنسبة 26.9٪ لعام 2021 ، وهو أداء أقل قليلاً من إجمالي عائد ستاندرد آند بورز 500 البالغ 28.7٪.

الإفصاحات

أنا / ليس لدينا أي مواضع في أي أسهم مذكورة ، ولا توجد خطط لبدء أي وظائف خلال الساعات 72 القادمة.

يجب أن يدرك المستثمرون أن تقارير 13F لا تقدم صورة كاملة لمقتنيات المعلم. وهي تتضمن فقط لمحة سريعة عن مراكز الأسهم الطويلة في الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة وإيصالات الإيداع الأمريكية حتى نهاية الربع. وهي لا تشمل المراكز القصيرة أو المقتنيات الدولية بخلاف ADR أو أنواع أخرى من الأوراق المالية.

آراء هذا المؤلف هي رأيهم الخاص فقط ولا يتم اعتمادها أو ضمانها بواسطة GuruFocus.com.