ارتداد أكبر هبوط على الإطلاق في السوق يخلق ألمًا لا ينتهي للصفحات القصيرة

(بلومبرج) - كارثة للمضاربين على الصعود ، كان الانهيار الذي استمر لمدة عام في الأسهم الأمريكية من بعض النواحي تقريبًا بنفس القدر بالنسبة للجانب الآخر من التجارة.

الأكثر قراءة من بلومبرج

كانت مشقات البيع على المكشوف واضحة يوم الثلاثاء حيث ارتفعت سلة الأسهم الأكثر كرهًا لشركة Goldman Sachs Group Inc. بأكثر من 4 ٪ ، مما أدى إلى إرهاق الدببة مع الخسائر. في حين أن مؤشر S&P 500 قد تناوب بين المكاسب والخسائر حتى عام 2023 ، فقد تغلب كل يوم صعودي على الجلسة السابقة ، مما أدى إلى مكاسب شاملة تمثل أفضل بداية للسوق لعام منذ عام 2019.

مثل هذا الارتداد ، والهبوط مباشرة بعد أن قضت صناديق التحوط ديسمبر في زيادة المراكز الهبوطية وتجار التجزئة الذين أغرقوا الأسهم بأعداد كبيرة ، كان بمثابة وصفة للألم الذي بدأ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. تم اختبار قناعات المتشككين من خلال مسيرات السوق الهابطة على نطاق لم يسبق له مثيل. في حين أن مؤشر S&P 500 شهد أيامًا صعودًا أقل بكثير من المعتاد في عام 2022 ، عندما تمكن المؤشر من الانتعاش ، فقد فعل ذلك بعنف. ارتفع المؤشر بمتوسط ​​1.15٪ ، وكان ارتفاعه في الجلسات الإيجابية هو الأكبر منذ عام 1938.

قال آدم فيليبس ، العضو المنتدب لاستراتيجية المحفظة في EP Wealth Advisors ، "هناك عنصر FOMO هنا مع المستثمرين الذين يشعرون بالقلق من الوقوع في أخطاء إذا شرعت الأسهم في ارتفاع دائم". "يعلم الجميع أن ارتفاعات السوق الهابطة شائعة ، ولكن قد يكون من الصعب على البعض تذكر ذلك في الوقت الحالي."

كانت الأيام السابقة كبيرة بقدر ما كانت نادرة. قضى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 43٪ من جلسات العام الماضي في المنطقة الخضراء - متخلفًا عن ذلك كله باستثناء عام واحد منذ عام 1941. على النقيض من ذلك ، تراكمت أيام الانخفاض ، لتلائم العام الذي انخفض فيه المؤشر القياسي بنسبة 19.4٪. لكن كان على المتشككين أن يتأقلموا مع تطورات الاتجاه المضاد مرارًا وتكرارًا.

القصة مستمرة

في حين تم تقسيم أيام الصعود والهبوط بالتساوي إلى العام الجديد ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3 ٪ في المتوسط ​​في الجلسات الثلاث الإيجابية ، أي أكثر من ضعف حجم حركته عندما انخفض. مع ارتفاع بنحو 2٪ ، كان عائد المؤشر ثالث أفضل عائد حتى الآن خلال عام خلال العقد الماضي.

اقرأ المزيد: تأخذ الأسهم المصعد لأسفل والمصعد لأعلى: رجل الماكرو

جاء الانتعاش الأخير بعد أن خفض عملاء صناديق التحوط الذين تتبعهم JPMorgan Chase & Co متوسط ​​الرافعة المالية إلى أدنى مستوى منذ عام 2017. وفي الوقت نفسه ، تخلص المتداولون الأفراد من أكثر من 3 مليارات دولار من الأسهم في الأسبوع حتى الثلاثاء الماضي ، وهو ثالث أكبر بيع في تاريخ بيانات جي بي مورجان على مستوى السوق.

تقدمت أسهم شركات التكنولوجيا قبل السوق هذا الأسبوع وتقدم مؤشر ناسداك 100 لثلاث جلسات متتالية ، وهي أطول سلسلة مكاسب في شهرين.

إن الانتعاش في قيادة التكنولوجيا ، إذا استمر ، من المحتمل أن يكون أخبارًا غير مرحب بها لأولئك الذين تجنبوا الصناعة بعد أن تراجعت الأسهم التي حظيت بالثناء على الأرض في عام 2022. في نهاية ديسمبر ، شهدت صناديق التحوط التي تتبعها مورجان ستانلي انكشافها التكنولوجي يغرق إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات.

ووفقًا لمارك فريمان ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Socorro Asset Management LP ، فإن سبب انتعاش الأسهم في العام الجديد هو انخفاض عائدات السندات وضعف الدولار. وقال إنه مع تدهور معنويات الأرباح ، قد يبحث الدببة عن فرص للانقضاض مرة أخرى على الرغم من التحديات على المدى القريب.

وقال "لا تزال هناك بعض الرياح المعاكسة التي تواجه الأسواق ، خاصة ما يحدث على صعيد الأرباح ، لكن على الهامش يواجه الدببة معركة أكثر صرامة". "من الواضح أن تغطية صفقات البيع تضخم الحركات الصعودية ولكن صفقات البيع ثم تعيد ضبطها عند مستوى أعلى ويستأنف الضغط الهبوطي."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب