يحقق بايدن تقدمًا حقيقيًا في مجال الطاقة

قال عضو الكونغرس عن تكساس ورئيس مجلس النواب سام رايبورن ساخرًا: "يمكن لأي حمار ركل حظيرة ، لكن الأمر يتطلب نجارًا ماهرًا لبناء حظيرة." هذا القياس مناسب بشكل خاص عند تقييم سياسات الطاقة الأخيرة من إدارة بايدن ، بما في ذلك رد الفعل المتشكك عمومًا من محللي الصناعة تجاه الرئيس بايدن. الحديث الأخير عن أسواق النفط هذا الأسبوع.

يظهر رد الفعل هذا أن محللي الطاقة قد انزلقوا على بقعة النفط الخاصة بهم من المعلومات المضللة. من السهل دائمًا على محللي الصناعة والمعلقين المتشائمين والمتضاربين القيام بذلك لوب مسيسة أكياس القماش في قرارات الإدارة. بالتأكيد ، ربما شهد البيت الأبيض تقلبات في الصعود والهبوط مع بعض الأخطاء في وقت مبكر - وكذلك الرسائل السيئة على حلول الطاقة. لكن الاستماع إلى شكاوى الصناعة المتحيزة هذه أصبح بشكل متزايد قصة واقعين.

السرد السائد الذي قدمه معظم محللي الطاقة هو النظرة المستقبلية "صدمة العرض" للنفط العالمي الكئيبة والمروعة. إنهم يصورون الإدارة على أنها بلا دفة إلى حد كبير فيما يتعلق بتحديات الطاقة ، وتسييس إصدارات يتضاءل بسرعة الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية (SPR) لوضع مساعدات لخفض الأسعار قبل انتخابات التجديد النصفي ، غير قادر على معالجة تحديات العرض. كما يلومون الإدارة على الإساءة في الوقت نفسه لثاني وثالث أكبر منتجي النفط ، المملكة العربية السعودية وروسيا ، وسط تخفيضات إنتاج أوبك + الصارمة وحزمة عقوبات الاتحاد الأوروبي السادسة لحظر النفط الروسي في ديسمبر. ويتهمون البيت الأبيض بقتل استقلال الولايات المتحدة في مجال الطاقة من خلال شن حملة صليبية بشأن البيئة والمجتمع والحوكمة ضد النفط ، وقطع خطوط الأنابيب ، وقطع عقود الإيجار الفيدرالية ، وتهديد وصول شركات الطاقة إلى رأس المال ، وتوقعات الطلب طويل الأجل.

لكن هذه الرؤية البائسة ترتكز على معلومات مضللة. ربما يكون محللو الطاقة هؤلاء من الحكمة لإعادة توجيه نيرانهم من الرئيس بايدن واستهداف شكوكهم نحو منظمة أوبك + السعودية الروسية المزدوجة بدلاً من ذلك. هؤلاء المحللون المتحيزون ، الذين توقعوا أن النفط سيكون 400 دولار للبرميل الآن بدلاً من 84 دولارًا للبرميل الحالي ، لا يعترفون ببعض الحقائق الرئيسية ، بما في ذلك:

* الولايات المتحدة هي الآن أكبر منتج للنفط في العالم ولا تحتاج تقريبا إلى نفط سعودي. حيث أن الولايات المتحدة قد خفضت بالفعل وارداتها من النفط السعودي بما يزيد عن 90٪ خلال العقد الماضي إلى 356,000،XNUMX برميل فقط يوم.

* امتلكت الولايات المتحدة أرامكو لكنها أعطتها بتهور للسعوديين عندما أصيب الرئيس نيكسون وهنري كيسنجر بالذعر في السبعينيات.

* كان من المفترض أن تنخفض أسعار البنزين مؤخرًا لمواكبة الانخفاض في النفط الخام ، لكن المصافي تتمتع بمكاسب غير متوقعة ، مع أرباح تضاعف أربع مرات من مستويات 2021. وأضافت المصافي 30 دولارا للبرميل في هوامش التكرير على رأس سعر النفط الخام - على الرغم من وجود مليون برميل يوميًا في تمت إضافة طاقة التكرير في عام 2022 مع المزيد قادم في عام 2023. هذا لا يحسب عودة مئات الآلاف من البراميل من السعة التي تم إيقافها بسبب الانقطاعات والاضطرابات الخاصة الشهرين الماضيين بسبب سوء إدارة المصفاة.

* خسائر منتجي النفط بمليارات الدولارات في 2020 لم تكن بسبب بايدن ، الذي لم يتم انتخابه بعد ، ولكن بسبب الإغلاق الاقتصادي المتعلق بـ COVID.

* الإيجارات الفيدرالية في ظل بايدن تتجاوز بكثير تلك التي كانت تحت إدارة ترامب—مع 3,557 تصريحًا للتنقيب عن النفط والغاز في الأراضي العامة في العام الأول لبايدن ، وهو ما يفوق بكثير إجمالي العام الأول لإدارة ترامب البالغ 2,658 ، مع أرقام قياسية من الإيجارات غير المستخدمة. هذا هو الحال على الرغم من أن جميع عقود الإيجار الفيدرالية مجتمعة أقل من٪ 20 من كل إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة.

* تقدم الولايات المتحدة بالفعل المزيد من الغاز إلى الاتحاد الأوروبي مما فعلت روسيا في ذروتها، والآن يشتري الاتحاد الأوروبي 80٪ أقل من روسيا مما كان عليه قبل هجوم روسيا على أوكرانيا.

* لم يكن ارتفاع الأسعار في السعودية / أوبك مبررًا من قبل أسواق النفط حيث كان المنتجون يحققون بالفعل هوامش ربح 80٪. فقط منتج النفط غير الكفء روسيا ، مع استراحة-حتى تكاليف الإنتاج ضعف تكلفة الإنتاج السعودي احتاجت الجزيرة العربية إلى ارتفاع الأسعار هذا لتغذية حربها.

* إصدارات US SPR ليست سياسية. كل رئيس حديث أذن بإصدارات كبيرة من SPR ، بما في ذلك دونالد ترامب- الذي واجه بالمثل الهجمات من صناعة الخدمة الذاتية أصوات. علاوة على ذلك ، مثل البلدان سعودي و  الصين الاحتفاظ باحتياطياتها البترولية الاستراتيجية الضخمة التي أطلقت منها إمدادات وفيرة في على الأقل حتى هذا العام.

* سياسة بايدن الجديدة لتجديد احتياطي البترول الاستراتيجي من خلال العقود الآجلة ، والاستفادة من أسواق العقود الآجلة القديمة حيث يحوم النفط بثمن بخس حول 70 دولارًا للبرميل ، يحافظ على أرباح ضخمة لمنتجي النفط المحليين لسنوات قادمة - والتي الرياض رفضت أن تفعل.

وبالمثل ، على عكس دعاية فلاديمير بوتين القائلة بأن العقوبات الغربية ستؤدي إلى صدمات في إمدادات الطاقة ، فإن بوتين في الواقع هو الذي يمنع عن طيب خاطر إمدادات النفط والغاز. وزارة الخزانة الأمريكية وضعت بشكل استباقي توجيه مخطط سقف السعر صراحة لدرء صدمة العرض تأتي في الثالث عشر من كانون الأول (ديسمبر). 5 ، عندما يبدأ الاتحاد الأوروبي المزيد من العقوبات ، مما يضمن استمرار تدفق النفط الروسي إلى الأسواق العالمية مع الحد في الوقت نفسه من عائدات بوتين.

وأي قرار يتخذه بوتين بوقف إمدادات النفط بعد الخامس من كانون الأول (ديسمبر) بالطريقة التي يحجب بها إمدادات الغاز عن أوروبا سيكون خطأً كارثيًا غير مقصود. من المحتمل أن يضطر إلى عكس نفسه ، بنفس الطريقة التي هو عليها الآن استجداء أوروبا للشراء المزيد من الغاز الروسي بعد شهور من الابتزاز.

ومما أثار استياء العديد من المدافعين عن البيئة ، أن بايدن كان يضع الأساس لانتقال تدريجي إلى الطاقة النظيفة ، وليس التحول الذي حدث بين عشية وضحاها والذي كان نقاد صناعة البعبع يحثونه على القيام به. خطابه هذا الاسبوع دعا صراحةً إلى زيادة إنتاج النفط والغاز المحلي بالإضافة إلى إصلاحات التصاريح التي تمس الحاجة إليها للإسراع في بناء الطاقة البنية التحتية ، وخاصة خطوط أنابيب الغاز التي يمكن تحويلها إلى خطوط أنابيب الهيدروجين الخضراء متأخر , بعد فوات الوقت.

ربما يكون الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أن العديد من المحللين يحتفظون بأي مصداقية في السوق على الإطلاق ، مع الأخذ في الاعتبار عدد المكالمات الفائتة من قبل العديد من المحللين في العام الماضي وحده. بينهم.

* نفى البعض أن تكون أوبك + ستواجه مفاجأة غير متوقعة في أكتوبر مع خفض الإنتاج بمقدار مليوني برميل.

* يعتقد الكثيرون أن الدعاية السعودية لا تملك طاقة احتياطية ، بينما السعوديون في الحقيقة كذلك 33٪ خصم على الإنتاج مستويات العامين السابقين ، مع رفض الإفراج عن مخزون احتياطي البترول الاستراتيجي.
 
* يعتقد هؤلاء الخبراء أن مناشدات الرياض أن هناك حاجة لخفض الإنتاج للحفاظ على الربحية ، ولم يقدّروا أبدًا أن التكنولوجيا الأمريكية تمكن السعوديين من استخراج النفط بأقل بكثير من نصف تكلفة النفط الروسي ، مع نقاط كسر منخفضة تصل إلى 22 دولارًا أمريكيًا للبرميل.

* أنهم نسيت الرقم في تكاليف الشحن المرتفعة بشكل كبير لجلب النفط الروسي إلى آسيا ، وشراء أساطير بوتين حول "محور آسيا". وبالمثل اعتقدوا خطأً أن الغاز يمكن استبداله وأن بوتين يمكن أن يتحول من بيع الغاز عبر الأنابيب إلى أوروبا إلى الصين - على الرغم من أنه لا يملك خطوط الأنابيب اللازمة.

* قال كثيرون ، بمن فيهم جيه بي مورجان ، النفط الآن سيكلف 380 دولاراً للبرميل

* أنهم قلل من سرعة الغاز الطبيعي المسال (LNG) لإعادة تعبئة الغاز الروسي إلى الاتحاد الأوروبي (تبيع الولايات المتحدة الآن المزيد من الغاز إلى الاتحاد الأوروبي مما فعلته روسيا في ذروتها في فبراير). ذهب 86٪ من الغاز الروسي بالكامل إلى الاتحاد الأوروبي ، لكن الاتحاد الأوروبي لم يكن بحاجة إليه بقدر ما احتاجه بوتين لبيعه لهم.

* لم يفعلوا تخيل أن ألمانيا يمكنها بناء ستة مصانع ضخمة لتحويل الغاز الطبيعي المسال في وقت قياسي لتكملة 150 مليار متر مكعب الموجودة من قدرة إعادة التغويز.

من الواضح ، عندما يتعلق الأمر بمحللي صناعة الطاقة ، أحيانًا بالإمبراطور is عارٍ - مع اقتراب هؤلاء الخبراء المتضاربين من مصادرهم الصناعية المتحيزة ، وسقطوا عن طريق الخطأ مرارًا وتكرارًا في خطأ التضليل السعودي والروسي. لم تعد الرياض تهتم حتى بإخفاء تلاعبها الصارخ بمحللي الصناعة. مؤخرا وزير النفط السعودي علنا ، وبخ بلا رحمة مراسل رويترز وحظرت رويترز من اجتماعات أوبك + مع إغراق المحللين المفضلين اعتبر "أصدقاء طيبين" مع وصول واسع النطاق خلال المؤتمر الصحفي الأخير لأوبك +. لا عجب في ذلك مع الكثير خبراء الصناعة في الرواتب السعودية أو الاعتماد على الوصول إلى المصادر السعودية ، يرتجف الخبراء خوفًا من فكرة عبور الرياض.

تجاوز محللي الصناعة الذين يرددون الببغاوات التضليل الثقيل لتحالف أوبك + السعودي الروسي ، فإن سياسة الطاقة الأمريكية واعدة للغاية - لا تمنح الصناعة شيكًا على بياض ولا تقبل الابتزاز السعودي مثل أثاث الحديقة. إذا تمكن بعض محللي الصناعة فقط من تجاوز التفكير الجماعي الذي يشحذ مساراتهم.

جيفري سونينفيلد أستاذ ليستر كراون في ممارسة الإدارة والعميد المشارك الأول في كلية ييل للإدارة. ستيفن تيان هو مدير الأبحاث في معهد ييل للقيادة التنفيذية.

الآراء المعبر عنها في مقالات Fortune.com التعليقات هي آراء مؤلفيها فقط ولا تعكس بالضرورة آراء ومعتقدات Fortune.

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com

المزيد من فورتشن: 

أفضل حسابات التوفير عالية العائد لعام 2022

تقول امرأة تبلغ من العمر 33 عامًا جربت أسلوب الحياة البدوي وانتهى بها الأمر بالإفلاس

لدى مارك زوكربيرج خطة بقيمة 10 مليارات دولار تجعل من المستحيل على العمال عن بُعد الاختباء من رؤسائهم

يحمل الأمريكيون 4 بطاقات ائتمان في المتوسط. إليك العدد الذي يجب أن تحصل عليه ، وفقًا للخبراء