يجدد خبير الطاقة في بايدن الدعوة إلى النفط الكبير لإعادة استثمار الأرباح - أو غير ذلك

تتضاءل ربحية إكسون موبيل مقارنة بأبل
AAPL
ومايكروسوفت - أين الدعوة لفرض ضرائب غير متوقعة عليهم؟

حذر عاموس هوشتاين ، مستشار الطاقة في إدارة بايدن ، شركات النفط الأمريكية مرة أخرى هذا الأسبوع من أنهم إذا لم يعيدوا استثمار أرباحهم الضخمة هذا العام في توسيع إنتاج النفط ، فسوف يواجهون ضغطًا من البيت الأبيض لفرض ضريبة أرباح غير متوقعة. "يجب إعادة استثمار هذا النوع من الأرباحقال "لم يعد إلى أصحاب الشركة.

ربما كان يعلم ما سيأتي. في اليوم التالي إكسون موبيلXOM
، في تحديث الاستراتيجية بالنسبة للمستثمرين ، كشف عن نيته إعادة شراء ما قيمته 50 مليار دولار من الأسهم بحلول نهاية عام 2024 - ما يقرب من 25 مليار دولار في كل عام من العامين المقبلين. هذا أعلى من 15 مليار دولار في السابق.

ستوفر مثل هذه الهبات الدعم لأسهم Exxon ، التي ارتفعت بنسبة 300٪ عن أدنى مستوياتها الوبائية ، عندما ، كما تتذكر ، انخفض سعر النفط مؤقتًا إلى الصفر وخفضت Exxon توزيعات المساهمين.

لا تتوقع أن تقوم Exxon وغيرها من عمالقة النفط بتغيير الإستراتيجية فجأة لأن Hochstein (49 ، عضو لوبي سابق وموظف للرئيس أوباما وجون كيري) أخبرهم بذلك. هذا هو الرجل الذي يهدد الصناعة بضرائب مصادرة لأشهر. تعامل معه بجدية. قبل أسبوعين قال ، "في النهاية سنقوم بالتخلص التدريجي من استخدام النفط. " لا توجد أي فرصة لتمرير ضريبة نفطية غير متوقعة على الكونجرس للفترة المتبقية من ولاية بايدن.

لكن الضغوط السياسية والعامة هل التأثير على إستراتيجية الشركة. قامت إكسون بتوسيع استثماراتها منخفضة الكربون بشكل كبير. إنه مشروع بحثي يمتد على 15 عامًا من الطحالب إلى الزيت لا يحصل على الضجيج الذي اعتاد عليه (ويشاع أنه كان قيد التقطيع) - ولكن هناك الكثير. على طول ساحل خليج تكساس ، تهدف إكسون إلى استثمار المليارات لبناء أنظمة احتجاز الكربون وعزله لتركيز 100 مليون طن سنويًا من الانبعاثات من المصافي والمصانع الكيماوية. وفي حقول نفط حوض بيرميان ، أعلنت شركة إكسون عزمها تحقيق صافي انبعاثات كربونية صفرية بحلول عام 2030 ، على الأرجح عن طريق إقامة مزارع شمسية ضخمة في شرق نيو مكسيكو لتحل محل الطاقة المولدة عن طريق حرق الغاز الطبيعي.

هذه المبادرات ومشروع الهيدروجين "الأزرق" الذي تبلغ تكلفته 3 مليارات دولار في مصفاة بايتاون ، تكساس ، ستساعده ائتمانات ضريبية الاستثمار المنصوص عليها في قانون الحد من التضخم. وفي الوقت نفسه ، في ألبرتا ، كندا ، سيبدأ مصنع ديزل متجدد في عام 2024 وينتج 7 ملايين برميل سنويًا من الوقود من المواد الأولية الزراعية ، مما يقلل الانبعاثات السنوية بنحو 3 ملايين طن من ثاني أكسيد الكربون.

لم يرد متحدث باسم الشركة على طلب للتعليق ، ولكن إذا كان بايدن يكتشف كيفية تأميم أرباح Exxon ، فمن المرجح جدًا أنها ستلبي احتياجاتها من خلال خفض الاستثمارات منخفضة الكربون بدلاً من التراجع عن أكثرها ربحية. مشاريع النفط والغاز في بيرميان ، قبالة سواحل غيانا والتوسعات في قدرة تصدير الغاز الطبيعي المسال لإبقاء أوروبا مزودة بالغاز الطبيعي.

يعود الفضل في جزء منه إلى عشرات المليارات من Exxon التي استثمرت في الروافد الغربية لحوض بيرميان ، حيث من المقرر أن تتفوق نيو مكسيكو الشهر المقبل على دولة المكسيك بأكملها في أحجام إنتاج النفط الخام ، 1.7 مليون برميل يوميا. هذا ضعف المعدل الذي كان عليه قبل أربع سنوات فقط ، مع المزيد في المستقبل ، حيث يسير المنتجون الأمريكيون في الطريق العام المقبل لتجاوز الرقم القياسي السابق البالغ 12.8 مليون برميل يوميًا الذي تم تحديده في عام 2019.

تشمل المشاريع العملاقة في المصب توسيع عمليات التكرير في بومونت وباتون روج وسنغافورة والصين ، مما سيساعد على زيادة العرض وتقليل تكلفة الوقود والمواد الأولية. أخيرًا ، تستثمر الشركة 25 مليار دولار في مشاريع رأسمالية هذا العام. لكن وفقًا لهوكستين من إدارة بايدن ، فإن هذا لا يكفي.

يمكن لشركة إكسون تحمل كل ذلك في الوقت الحالي. يرى المحللون أن إكسون تنتج 47 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام. سيكون صافي الدخل أكثر من 50 مليار دولار. يبدو هذا بالتأكيد كثيرًا ، ولكن بالنظر إلى أن إجمالي المبيعات البالغة 3.7 مليون برميل يوميًا ستولد إيرادات تتجاوز 400 مليار دولار ، فإن صافي هامش شركة إكسون يبلغ 13٪.

إذا كان هذا مربحًا للغاية بالنسبة لهوكستين ، فعليه أن يلقي نظرة حوله. كومبيوتر ابل كان لديه عام قياسي، وتحقيق دخل صافٍ قدره 100 مليار دولار على 394 مليار دولار من المبيعات ، بهامش صافي بنسبة 25٪. اشترت Apple العام الماضي 89 مليار دولار من الأسهم ووزعت 14.8 مليار دولار من الأرباح.

مایکروسافتMSFT
كان صافي الدخل 73 مليار دولار على عائدات 198 مليار دولار ، بهامش صافي قدره 37٪. إنها تمتلك أكثر من 100 مليار دولار نقدًا ، واشترت 33 مليار دولار من الأسهم العام الماضي ودفعت أرباحًا بقيمة 18 مليار دولار.

أين الدعوة إلى ضرائب الأرباح المفاجئة عليهم؟ والأفضل من ذلك ، ماذا عن بدلاً من تشويه سمعة أكبر المحركات الاقتصادية الأمريكية لكونها مربحة ، فإننا نحتفل بها؟