على الرغم مما وصفه الرئيس التنفيذي وارن بافيت بميزانيته العمومية في Fort Knox بأكثر من 100 مليار دولار نقدًا ،
ضرب سهم Berkshire Hathaway (المؤشر: BRK.A، BRK.B) الجيب الهوائي في يونيو ، حيث انخفض بنسبة 13٪ خلال يوم الجمعة - خلف
يرتفع سهم بيركشاير يوم الجمعة مع السوق ككل. ارتفع سهم الفئة أ بنسبة 2.7٪ عند 413,125 دولارًا بينما ارتفعت أسهم الفئة ب بنسبة 2.9٪ لتصل إلى 275.24 دولارًا. ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 2٪. لا تزال بيركشاير متقدمة على S&P 500 هذا العام مع خسارة منذ عام حتى تاريخه بنسبة 8٪ مقابل 18٪ للمؤشر.
كان الانخفاض مثيرًا لبعض مستثمري بيركشاير لأن السهم يتم تداوله الآن بمعدل 1.3 مرة بارون تقدير قيمتها الدفترية في 30 يونيو ، مقارنة بأكثر من 1.5 مرة عند أعلى مستوى لها في مارس ، عندما تجاوزت أسهم الفئة أ 544,000 دولار.
تقلل القيمة الدفترية لبيركشاير إلى حد كبير مما يسميه بافيت قيمتها الجوهرية. يجب أن تحصل قوة أرباح بيركشاير على دفعة من بعض استثمارات بافيت هذا العام ، بما في ذلك
متعدد
(CVX) ، وكذلك ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل. يمكن أن تنتج حيازات بيركشاير النقدية قريبًا 2 مليار دولار من الدخل السنوي مقابل ما يقرب من الصفر في عام 2021.
كانت بيركشاير مشترًا قويًا لأسهمها في أواخر عام 2021 عندما تم تداول السهم عند تقييم مماثل حتى الآن.
فلماذا السهم أقل؟ تعرضت بيركشاير لضربة قوية في محفظتها من الأسهم البالغة 390 مليار دولار ، مع بارون وتقدر انخفاضا بأكثر من 60 مليار دولار منذ بداية الربع الثاني. وقد قاد الانخفاضات
تفاح
(AAPL) ، أكبر استثمار في الأسهم لبيركشاير ، ورقم 2
Bank of America
(باك). تعرضت شيفرون لضربة في الآونة الأخيرة حيث انخفضت مخزونات النفط بشكل حاد.
بارون تشير التقديرات إلى أن القيمة الدفترية لبيركشاير في 30 يونيو ستكون حوالي 315,000 دولار لكل سهم من الفئة أ ، انخفاضًا من 345,000 دولار في 31 مارس - مما يعكس الخسائر الورقية في محفظة الأسهم و 7 مليارات دولار من الأرباح التشغيلية بعد خصم الضرائب في الربع الحالي.
قامت شركة Berkshire بتقليص برنامج إعادة شراء الأسهم هذا العام ، وقد يكون ذلك بمثابة إرسال رسالة مفادها أن بافيت لا يرى أن السهم رخيص للغاية.
أعادت بيركشاير شراء 3.2 مليار دولار من الأسهم في الربع الأول ، بانخفاض عن وتيرة 7 مليارات دولار ربع السنوية في عام 2021.
يشير تقديم بافيت مؤخرًا بشأن ممتلكاته في بيركشاير - بعد هديته السنوية الكبيرة من أسهم بيركشاير - إلى العديد من المؤسسات الخيرية إلى أن الشركة قد أعادت شراء ما بين مليار دولار وملياري دولار فقط من الأسهم في الربع الثاني حتى منتصف يونيو. لم تشتر بيركشاير أي سهم في أبريل عندما كانت الأسهم قريبة من ذروتها ، حسبما قال بوفيت في الاجتماع السنوي في 1 أبريل.
سيتم الإعلان عن عمليات إعادة الشراء ربع السنوية الكاملة في أوائل أغسطس إلى جانب أرباح الربع الثاني. من المحتمل أن يكون بافيت قد صعد من عمليات إعادة الشراء مؤخرًا مع تعرض السهم للضغط.
الاشتراك في الرسائل الإخبارية
مراجعة ومعاينة
كل مساء من أيام الأسبوع نسلط الضوء على أخبار السوق اليوم ونوضح ما قد يكون مهمًا غدًا.
كان بافيت يفضل شراء الأسهم في الشركات الأخرى على عمليات إعادة الشراء في الربع الأول عندما كانت بيركشاير مشترًا صافًا لأكثر من 40 مليار دولار من الأسهم.
كما أنه لم يساعد سهم بيركشاير أن الأمور المالية كانت غير مواتية في الآونة الأخيرة.
جي بي مورغان تشيس
(JPM) وأسهم البنوك الكبرى الأخرى مثل Bank of America ضربت أو اقتربت من أدنى مستويات جديدة في 52 أسبوعًا يوم الخميس. بيركشاير هي تكتل متنوع تقوده شركة بيرلينجتون نورثرن للسكك الحديدية ، وهي شركة خدمات عملاقة (بيركشاير هاثاواي إنيرجي) ، وعمليات تأمين كبيرة ، لكنها غالبًا ما تتداول مع الأسهم المالية.
مع التراجع الأخير ، كان سهم بيركشاير وراء S&P 500 على مدى السنوات الثلاث ، الخمس ، والعشر الماضية. ارتفع بنسبة 10٪ سنويًا على مدى 12.6 سنوات مقابل مكاسب سنوية بنسبة 10٪ للمؤشر حتى يوم الخميس.
يأتي هذا التراجع بعد أقل من شهرين من استمتاع وارن بافيت بتملق المساهمين في أول اجتماع سنوي شخصي للشركة منذ ثلاث سنوات مع ارتفاع الأسهم.
من المحتمل أن يكون بافيت ، 91 عامًا ، غير منزعج من الانخفاض - بعد أن شهد انخفاضًا أسوأ خلال 57 عامًا في القيادة - وربما يستخدم انخفاض الأسهم كفرصة لإعادة إشعال برنامج إعادة الشراء الخاص بالشركة.
اكتب إلى Andrew Bary at [البريد الإلكتروني محمي]