بيركشاير والمواد التطبيقية واثنين من مشتريات الأسهم الأخرى التي تجمع بين النمو والقيمة

من واقع خبرتي ، غالبًا ما تكون الأسهم التي تظهر خصائص النمو والقيمة أسهمًا واعدة للاحتفاظ بها.

الآن ، أنا أؤمن بذلك بيركشاير هاثاواي (BRK.B) ، تطبيق مواد أمات
, المستحضرات الدوائيةREGN
و شركة المختبرات الأمريكية (LH) تناسب الفاتورة.

هل يجب عليك شراء هذه الأسهم الآن ، في الوقت الذي كانت فيه سوق هابطة مستعرة؟ في رأيي ، نعم. ربما لم نصل إلى القاع ، لكنني أشعر أن أسعار هذه الأوراق المالية مغرية.

للتأهل كمخزون ذو قيمة في تحليلي ، يجب أن يبيع السهم 15 مرة أو أقل من أرباح السهم. أما بالنسبة للنمو ، فيجب أن يكون قد زاد من أرباح السهم بمتوسط ​​12٪ أو أفضل في السنوات الخمس الماضية.

من بين بضع عشرات من الشركات التي يمكنها تلبية هذه المعايير ، أوصي هنا بأربع شركات.

حتى في سن 91 ، لا يزال وارن بافيت ، رئيس شركة بيركشاير هاثاواي ، يثير إعجابي بحكمته وحسمه وفهمه الدقيق.

بيركشاير تكتل مترامي الأطراف. وهي تمتلك حوالي 70 شركة ، بما في ذلك Burlington Northern Santa Fe Railway ، و Clayton Homes ، و Duracell ، و Fruit of the Loom ، و GEICO ، و PacifiCorp ، و Precision Castparts.

كما أنها تمتلك حصصًا ذات مغزى في عشرات الشركات الأخرى ، ولا سيما أمريكان إكسبريسAXP
، تفاحةAAPL
، بنك امريكيBAC
، الكوكا كولاKO
وكرافت هاينز. (KHC).

تأهلت بيركشاير بسهولة لقائمة اليوم. بلغ معدل نمو أرباحها لمدة خمس سنوات حوالي 33 ٪. يتم بيع الأسهم بحوالي ثمانية أضعاف الأرباح فقط.

أعتقد أن المضاعف المنخفض يعكس مخاوف المستثمرين من أن بافيت بشر فقط ؛ يجب أن يموت أو يتقاعد يومًا ما. لكنني أعتقد أن لديه مساعدين قادرين (ولا سيما جريج أبيل ، وأجيت جين ، وتود كومبس ، وتيد ويشلر) لخلافته عندما يموت أو يتقاعد.

مورد رئيسي للمعدات لصناعة أشباه الموصلات ، يقع مقر أبلايد ماتيريالز في سانتا كلارا ، كاليفورنيا. معدل نمو أرباحها لمدة خمس سنوات يزيد عن 17٪ ، ويتم بيع الأسهم بأقل من 14 ضعفًا للأرباح.

مثل كل مخزون تقني تقريبًا ، تعرضت أبلايد ماتيريالز للضرر في تصحيح مخزون التكنولوجيا الكبير لعام 2022. لقد انخفضت بنسبة 36٪ ، وتباع الآن بحوالي 102 دولارًا أمريكيًا للسهم.

لا أعرف ما إذا كانت كارثة مخزون التكنولوجيا قد انتهت ، لكنني أعلم أن أبلايد ماتيريالز قد حققت ربحًا في 14 من الأعوام الخمسة عشر الماضية. سيكون عائدها على رأس المال المستثمر أعلى من 15٪ هذا العام للعام التاسع على التوالي.

كان بعض المستثمرين ينظرون إلى Regeneron Pharmaceuticals على أنها مهر ذو خدعة واحدة ، يعتمد على دواء العين Eylea. في رأيي ، لم يعد هذا النقد صحيحًا. ظلت Eylea أكبر منتج للإيرادات للشركة في عام 2021 ، لتصل مبيعاتها إلى 9.4 مليار دولار. وستنتهي صلاحية إحدى براءات الاختراع الرئيسية لهذا العقار في عام 2023.

لدى Regeneron دواءان آخران بمبيعات كبيرة ، Regen-Cov (لـ Covid-19) بمبيعات 7.6 مليار دولار ، ودوبيكسنت (الذي يعالج العديد من الحالات ، بما في ذلك الأكزيما والتهاب المريء) بقيمة 6.2 مليار دولار. Dupixent هو مشروع مشترك مع Sanofi.

لدى Regeneron أيضًا العديد من الأدوية المعتمدة ، تقل مبيعات كل منها عن مليار دولار.

أعتقد أن Regeneron على طاولة الصفقات ، حيث انخفضت من أكثر من 700 دولار للسهم في أبريل إلى حوالي 586 دولارًا الآن. يبلغ معدل نمو أرباحها لمدة خمس سنوات 24 ٪ ، ويتم بيع الأسهم بما يزيد قليلاً عن ثمانية أضعاف الأرباح.

أبقت اختبارات Covid شركات الاختبارات الطبية مشغولة مؤخرًا. وقد ساهم ذلك في إعلان شركة لابرينج كورب أوف أمريكا القابضة معدل نمو أرباح لمدة خمس سنوات بنحو 23٪. ولكن حتى لو خفت حدة هذا الوباء ، أعتقد أننا دخلنا في عالم سيخضع فيه المزيد من الناس لمزيد من الفحوصات الطبية في كثير من الأحيان.

بسعر يزيد قليلاً عن 11 ضعفًا للأرباح ، أعتقد أن LH جذابة الآن. قد يضفي أيضًا القليل من الاستقرار على محفظتك إذا استمر الوباء واستمرت المتغيرات الجديدة لـ Covid-19 في إصابة العالم.

سجل

بدءًا من عام 2001 ، كتبت 16 عمودًا عن الأسهم التي تمتلك خصائص النمو والقيمة. (هذا هو السابع عشر.) كان متوسط ​​عائد 17 شهرًا على توصياتي 12٪.

وبالمقارنة ، بلغ متوسط ​​مؤشر إجمالي العائد 500 لشركة Standard & Poor's خلال نفس الفترات 11.2٪.

من أصل 16 مجموعة من التوصيات ، كانت 12 توصية مربحة ، بينما تفوقت 11 على المؤشر.

تحذير: نتائج العمود الخاصة بي افتراضية ولا يجب الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. أيضًا ، الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.

انخفضت اختياراتي من العام الماضي بنسبة 0.7٪ ، بينما خسر المؤشر 8.4٪. وجاءت مجموعة Pulte Group (PHM) لبناء المساكن هي الخاسرة الأكبر ، حيث انخفضت بنسبة 15.4٪. وكان سهم Supernus Pharmaceuticals (SUPN) أفضل الرابحين بارتفاع 13.9٪. في ما بين كانت Allstateالجميع
، بانخفاض 8.1 ٪ وبنك الأعمال الأمريكي (AMBX) ، بزيادة 6.7 ٪.

الإفصاح: أنا أملك شركة Berkshire Hathaway شخصيًا ولجميع عملائي تقريبًا. بعض عملائي يمتلكون Allstate.