أن يتم الاستحواذ عليها بعد محاولة فاشلة للتحول من التناظرية إلى الرقمية

بعد نشر EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) المعدلة - 15 مليون دولار في عام 2021 ، بانخفاض من 114 مليون دولار في عام 2020 وتوقعات عام 2022 لا تبدو إيجابية ، يتم بيع Redbox لأغنية Chicken Soup for the Soul ، صاحب Crackle في صفقة بقيمة 375 مليون دولار.

قامت الإدارة بمحاولة فاشلة للتحول من تأجير أقراص DVD عبر الأكشاك إلى تقديم محتوى عند الطلب. الآن ، تقوم الشركة المتعثرة ببيع جميع المعاملات المالية لشركة نجحت في فك شفرة إطلاق خدمات الفيديو عبر الإنترنت.

لقد كانت رحلة طويلة لشركة Redbox Automatic Retailer، LLC ، التي أسستها ماكدونالدز عام 2002. باعوا 47٪ من الشركة إلى Coinstar مقابل 32 مليون دولار في 2005 ، والتي رفعت لاحقًا حصتها إلى 56٪ من خلال ممارسة الخيارات. بعد ذلك ، في عام 2009 ، اشترت شركة Outerwall الأم لشركة Coinstar الحصة المتبقية البالغة 44٪ من ماكدونالدز مقابل 167 مليون دولار.

تم أخذها خاصة من قبل Apollo Global Management
APO
في 2016 عندما وافقت Apollo على دفع 1.6 مليار دولار لـ Outerwall أو 52 دولارًا للسهم ، علاوة بنسبة 51٪ على مكان تداول السهم قبل إعلان الاندماج والاستحواذ. أبولو لا يزال أحد المساهمين في Redbox.

في وقت مبكر ، كانت الشركة تستفيد من طفرة أقراص DVD من خلال أن تصبح بديلاً رخيصًا ومناسبًا لمتاجر تأجير أقراص DVD عن طريق تثبيت أكشاك (لديها الآن حوالي 38,000) في متاجر البيع بالتجزئة وتأجير أقراص DVD بسعر منخفض. اعتبر العديد من بائعي التجزئة هذا مكسبًا للطرفين ، حيث جلب العملاء الباحثين عن الأفلام إلى متاجر البقالة ومنافذ البيع بالتجزئة الأخرى.

ومع ذلك ، مع انخفاض مبيعات DVD وتأجيرها ، كافحت الشركة لإعادة اختراع نفسها باعتبارها VO
VO
منصة د. لديها الآن 40 مليون عميل في برنامج الولاء الخاص بها. هؤلاء هم مزيج من عملاء Redbox Kiosk ، أولئك الذين يشاهدون نظام البث التلفزيوني المباشر المجاني الذي يحمل 130 قناة رقمية ، TVOD (فيديو المعاملات عند الطلب ، الدفع مقابل المشاهدة (PPV) عبر الإنترنت) و PVOD ((Premium video-on-demand) وهو مشابه لـ TVOD ولكن في نافذة سابقة بعد الإصدار المسرحي).

على الرغم من كل هذا التوسع في أشكال جديدة من مشاهدة الأفلام والبرامج التلفزيونية عبر الإنترنت ، فقد أبلغت عن خسارة في عام 2021 بلغت 141 مليون دولار على 289 مليون دولار في الإيرادات ، والتي انخفضت إلى النصف تقريبًا من 546 مليون دولار في عام 2020.

إلى الأمام حتى عام 2022 ، تم طرح Redbox للاكتتاب العام مرة أخرى في أكتوبر الماضي من خلال اندماج مع مركبة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC) تسمى Seaport Global بقيمة تقارب 700 مليون دولار.

يتم الاستحواذ عليها الآن من قبل Chicken Soup for the Soul في صفقة حيث سيقوم المساهمون بمبادلة الأسهم في الشركة المتداولة علنًا بنسبة 078 سهم CSSE لكل سهم واحد من RDBX ، تقدر قيمة الأسهم بحوالي 50 مليون دولار ، مع تفترض حساء الدجاج أيضًا حوالي 325 مليون دولار.

سوف يمتلك مساهمو Redbox 23.5 ٪ فقط من الشركة المندمجة بعد إغلاق الاندماج. قالت CSSE إنها تتوقع أن تكون عملية الاستحواذ تراكمية العام المقبل ، مع 40 مليون دولار من تآزر التكلفة ويتوقع أن ينتهي العام بمعدل تشغيل يزيد عن 500 مليون دولار في الإيرادات و 100-150 مليون دولار في الأرباح المعدلة EBITDA.

لم يكن المساهمون يشترونها كخطوة إيجابية ، مع ذلك ، حيث انخفض CSSE بنسبة 10.9 ٪ من 7.92 دولارًا إلى 7.14 دولارًا في 5/11 وانخفضت أسهم RDBX بنسبة 34.7 ٪ من 5.60 إلى 3.66 دولار في نفس اليوم.

الدمج عبارة عن مسرحية إعلانية حسب الطلب (AVOD) ، حيث قالت الإدارة في Chicken Soup for the Soul سيكون لدى الشركات المندمجة واحدة من أكبر منصات VOD المستقلة المدعومة بالإعلانات. قال ويليام ج. وقال: "إن استحواذنا على Redbox سيسرع من توسيع نطاق أعمالنا لأنه يجمع بين الفرق والخدمات التكميلية لإنشاء AVOD المستقل الأول في صناعة البث".

يجلب اتفاق الاندماج نهاية حزينة لما كان يُعتقد أنه مزود خدمة الفيديو حسب الطلب عالي النمو يستهدف العملاء ذوي الدخل المنخفض مع VOD (كان الشريك الأسرع نموًا لوضع الأكشاك هو Dollar Stores).

في اجتماع المستثمر في Redbox العام الماضي، بدت الإدارة متفائلة إلى حد ما بشأن المستقبل.

بدأه جالين سميث ، الذي كان الرئيس التنفيذي منذ عام 2016 عندما اتخذته شركة Apollo Global Management بشكل خاص. قبل ذلك كان يعمل في Outerwall ، التي تمتلك Redbox ، لعدة سنوات في مناصب مختلفة.

في ذلك الوقت ، كانت الشركة في طور الاندماج مع SPAC Seaport Global بتقييم قدره 693 مليون دولار ، في ذلك الوقت كان يُنظر إليه على أنه ضعف 3.6x مضاعف للأرباح المعدلة المتوقعة لعام 2022 البالغة 193 مليون دولار ، والتي ، بعد فوات الأوان ، من المرجح لتكون متفائلًا للغاية. وصلت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الفعلية إلى 15 مليون دولار في عام 2021 والتوقعات لعام 2022 ليست إيجابية.

استندت التوقعات إلى تحويل 39 مليون عضو في نادي الولاء إلى مستخدمي VOD ، وقال جالين سميث إن التحول الرقمي جاري بالفعل وأن أعمال الأكشاك ستستمر في النمو.

قال جيسون كوونج ، رئيس الإستراتيجيات والمسؤول الرقمي ، "لذا ، كما أشار جالين بالفعل ، فإن استراتيجيتنا ليست مجرد خطة لمستقبل رقمي. هذا شيء نقوم به بالفعل اليوم. خدمة TVOD أو Redbox On Demand ، أطلقناها منذ ما يزيد قليلاً عن ثلاث سنوات في نهاية عام 2017. نحن نرى أن هذا العمل ينمو بشكل جيد. أطلقنا خدمة البث التلفزيوني المباشر المجاني ، خدمة القنوات السريعة ، في فبراير من العام الماضي. الإصدار المجاني عند الطلب - وهو الإعلان المدعوم عند الطلب - أطلقناه في كانون الأول (ديسمبر) من العام الماضي. ثم قنوات SVOD المتميزة ، التي تمنح العملاء خيارات الاشتراك في قنوات الطرف الثالث المتميزة ، والتي ستأتي في الربع الثاني من العام المقبل ".

وبقدر ما يذهب VOD ، قال Kwong ، "لدينا 86٪ درجة رضا العملاء عن فيديو المعاملات عند الطلب ، و 90٪ تكرار الاستخدام. مرة أخرى ، سوف يعودون. على الجانب الإعلاني المدعوم ، والذي تم إطلاقه العام الماضي كمنتج قابل للتطبيق على الأقل ، 84٪ درجة رضا العملاء مع 89٪ تكرار الاستخدام ، مما يشير إلى أنهم سيعودون لاستخدام المنتج مرة أخرى ".

كما أشار إلى أن خدمات SVOD المنافسة لها تكلفة اكتساب (CPA) تتراوح بين 100 و 200 دولار لكل عميل بينما في Redbox لا تكلفهم سوى 8 دولارات للحصول على عميل. على الرغم من هذه المقاييس الصعودية ، في نهاية اليوم ، لم تكن الشركة قادرة على تعويض انخفاض إيرادات الكشك بشكل سريع من خلال تدفقات الإيرادات الجديدة. هذا شيء كافحت الصحف والمجلات وغيرها من شركات الإعلام التقليدية لأكثر من عقد من الزمان.