الأسواق الهابطة وحقيقة حول الاستثمار

يستمر سوق الأسهم في الاتجاه الهبوطي.

قبل الارتفاع يوم الجمعة ، سجل مؤشر S&P 500 قاع إغلاق عند 3,930.08 يوم الخميس ، أسفل 18.1٪ من أعلى مستوى إغلاق على الإطلاق عند 4,796.56،3 في XNUMX يناير.

إذا كنت تفكر في حركة السوق خلال اليوم ، فقد تم تداول مؤشر S&P عند أدنى مستوى له عند 3,858.87 يوم الخميس ، أسفل 19.9٪ من أعلى مستوى خلال اليوم عند 4,818.62 في 4 يناير.

من الناحية الفنية ، لا تدخل الأسهم في "سوق هابطة" حتى تنخفض الأسعار بنسبة 20٪ على الأقل من أعلى مستوياتها. وبالنسبة لمعظم مراقبي السوق ، يعتمد هذا الحساب على أسعار الإغلاق. بصراحة ، هذه كلها دلالات سخيفة حول الأرقام المستديرة وأخطاء التقريب.

بأي طريقة تنظر إليها ، سوق الأسهم ينخفض ​​كثيرًا.

التعلم من التاريخ

يمكننا مناقشة جميع الطرق التي يكون بها اليوم الحالي ولا يشبه الأسواق الصاعدة والهابطة في التاريخ ، ولكن من غير المرجح أن ينتهي الأمر بنتيجة نهائية.1 ومع ذلك ، فلنقم بمراجعة سريعة لأداء السوق التاريخي.

من الناحية الفنية ، نحن في العام الثالث من السوق الصاعدة التي بدأت في 23 مارس 2020.

رايان ديتريك ، كبير استراتيجيي السوق في LPL Financial ، استعرض التاريخ ووجد أن ثلاثة من 11 سوقًا صاعدة منذ الحرب العالمية الثانية انتهت في العام الثالث. لذلك من منظور المدة ، لن يكون من غير المعتاد أن تكون الأسهم في سوق هابطة كاملة في وقت ما قبل مارس 2023.

فيما يتعلق بالمدة ، فإن تصحيحات سوق الأسهم في التاريخ (أي عندما ينخفض ​​سوق الأسهم بأكثر من 10٪ ولكن أقل من 20٪) كان متوسط ​​طولها 133 يومًا من أعلى السوق إلى قاع السوق ، وفقًا لـ جمعت البيانات بواسطة ديتريك.

استمر التصحيح الحالي لمدة 131 يومًا اعتبارًا من يوم الجمعة ، مما يجعله قريبًا جدًا من المتوسط ​​بافتراض أن السوق سينحرف صعوديًا قريبًا.

ونظرًا لأننا قريبون جدًا من التواجد في سوق هابطة فنية ، فقد حان الوقت الآن للحديث عن الأسواق الهابطة في التاريخ. بن كارلسون ، مدير إدارة الأصول المؤسسية في Ritholtz Wealth Management ، استعرض البيانات التاريخية.

منذ عام 1950 ، استمر متوسط ​​السوق الهابطة 338 يومًا (مع نطاق من 33 إلى 929 يومًا) وشهد مؤشر S&P 500 ينخفض ​​بمتوسط ​​30.2٪ (بحد أقصى 56.8٪).

القصة مستمرة

من الجدير بالذكر أن العديد من الأسواق الهابطة - ولكن ليس كلها - كانت مصحوبة بركود اقتصادي. وكما قد تتوقع ، فإن الأسواق الهابطة وسط فترات الركود تميل إلى أن تكون أسوأ.

لاحظ كارلسون أنه منذ عام 1929 ، استمرت أسواق الهابطة الهابطة بمتوسط ​​390 يومًا من الذروة إلى الحضيض ، مع انخفاض الأسهم بمتوسط ​​39.4 ٪ خلال تلك الفترة. وفي الوقت نفسه ، استمرت الأسواق الهابطة غير الركودية 202 يومًا في المتوسط ​​مع انخفاض الأسهم بمتوسط ​​26.1٪.

هذا ما اشترك فيه المستثمرون

عندما أتحدث إلى المبتدئين حول الاستثمار في سوق الأسهم ، أحاول أن أجعلها نقطة للقول إنه يمكنك أن تدخن على المدى القصير. حقيقة، TKer Stock Market Truth رقم 2 تعني حرفيًا: "يمكنك أن تدخن على المدى القصير."2

تعتبر عمليات البيع المكثفة في سوق الأسهم أمرًا طبيعيًا. تاريخياً ، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز (S&P) متوسط ​​تراجع سنوي بحد أقصى (أي أكبر عمليات بيع خلال العام) بنسبة 14٪. تشهد بعض السنوات عمليات بيع أكثر اعتدالًا. سنوات أخرى ترى أسوأ منها.

كل هذا يتحدث إلى حقيقتان متعارضتان يجب على المستثمرين التعامل معه: على المدى الطويل ، تسير الأمور دائمًا نحو الأفضل ، ولكن على المدى القصير ، يمكن لأي شيء وكل شيء أن يسوء. هذا هو ما هو الاستثمار في سوق الأسهم.

ملاحظة حول اللحظة الحالية ...

البيانات الاقتصادية لا يزال قويا جدا، ولا يزال هناك الرياح الخلفية الضخمة التي تشير إلى استمرار النمو.

وبالمثل، توقعات نمو الأرباح تتحسن. مع الأخذ في الاعتبار هبوط الأسعار ، التقييمات جذابة بشكل متزايد.

اعتبارًا من يوم الجمعة ، كانت نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة على S&P 500 هي 16.6 ، وفقًا لـ فاكتست لنظم البحوث. هذا أقل من متوسط ​​10 سنوات البالغ 16.9.

هذا المزيج من النمو الاقتصادي المرن ، وتحسين توقعات الأرباح ، والتقييمات الجذابة له على الأقل يقوم بعض محترفي وول ستريت بتقديم المشورة للعملاء لتحمل المخاطر.

ويقول التاريخ إن عمليات البيع مثل تلك التي نشهدها الآن ، تتبعها غالبًا انتعاشات حادة.

وفقًا لبيانات من Benedek Vörös ، مدير استراتيجية الاستثمار للمؤشر في S&P Dow Jones Indices ، فإن "الانخفاض بنسبة 15٪ أو أكثر [على مدى خمسة أشهر] لمؤشر S&P 500 قد تبعه عوائد إيجابية في الأشهر الـ 12 التالية بشكل عام. ولكن في مناسبتين على مدار الـ 65 عامًا الماضية ، بمتوسط ​​ربح خجول يبلغ 20٪ فقط. "

بالطبع ، ليس هناك ما يضمن أن تستمر المقاييس في التحرك بشكل إيجابي ، خاصةً يتحرك الاحتياطي الفيدرالي بنشاط لتهدئة الطلب في الاقتصاد. ومن المحتمل بالتأكيد أن تستمر المخزونات في الانخفاض ، بغض النظر عما تبرره البيانات.

لكن بشكل عام ، تستمر الظروف العامة في الظهور مواتية للمستثمرين القادرين على وضع الوقت.

-

القراءة ذات الصلة من TKer:

رؤية خلفية ؟

? الأسهم تستمر في الانخفاض: انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.4٪ الأسبوع الماضي. انخفض المؤشر الآن بنسبة 16.1 ٪ من أعلى مستوى إغلاق في 3 يناير عند 4796.56. لمعرفة المزيد عن تقلبات السوق ، اقرأ و .

نمو الأرباح ، ومع ذلك ، لا يزال ثابتا ، وهو ما تسبب التقييمات لتصبح أكثر جاذبية. لمزيد من المعلومات عن التقييمات ، اقرأ و .

? التضخم مرتفع ، لكنه بعيد عن ارتفاعه: ال الرقم القياسي لأسعار المستهلك ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3٪ في أبريل من مارس. مؤشر أسعار المستهلك هو 8.3٪ فوق مستويات العام الماضي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ، الذي يستثني الغذاء والطاقة ، بنسبة 0.6٪ على أساس شهري ، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة 6.2٪ على أساس سنوي.

الانخفاض في الأرقام السنوية يدعم فكرة ذلك قد يكون التضخم قد بلغ ذروته في مارس. رغم ذلك ، لا أحد مستعد للاحتفال بعد. "على الرغم من بيانات أبريل التي تشير إلى أنه قد تم الوصول إلى ذروة بالنسبة لمؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي ، فإن الارتفاع المتجدد في أسعار البنزين نحو 4.50 دولارًا أمريكيًا على المستوى الوطني والزيادة في أسعار الديزل تشير إلى أنه لا يزال هناك خطر تصاعدي على توقعات التضخم ،" كاثي بوستانسيك ، كتب كبير الاقتصاديين الماليين الأمريكيين في أكسفورد إيكونوميكس يوم الثلاثاء. "علاوة على ذلك ، فإن عمليات الإغلاق في الصين المتعلقة بـ Covid واستمرار الحرب الروسية الأوكرانية تضع مزيدًا من الضغط على سلاسل التوريد المتوترة بالفعل".

? بعض الأفكار حول تفاصيل CPI: كانت إحدى الفئات التي قفزت من تقرير مؤشر أسعار المستهلكين هي أسعار تذاكر الطيران ، التي ارتفعت بنسبة 18.6٪ على أساس شهري في أبريل. هذه ليست مفاجأة لأي شخص سافر مؤخرًا. هناك الكثير من الناس يخرجون ويفعلون الأشياء. إنه انعكاس لاقتصاد مزدهر ، وليس راكدا.

"أكدت التفاصيل أن التضخم المصحوب بالركود غير محتمل ،" قال بول دونوفان ، كبير الاقتصاديين في UBS Global Wealth Management ، وقال يوم الاربعاء. يحدث التضخم المصحوب بالركود عندما يزداد تضخم عنصر ما في نفس الوقت الذي ينخفض ​​فيه الطلب ... أظهرت بيانات [CPI] أنه عندما ينخفض ​​الطلب ، يتباطأ التضخم أو يتحول إلى الانكماش. إذا كان الطلب يرتفع ، فإن الأسعار ترتفع. ارتفعت أسعار الرحلات الجوية الأمريكية إلى الأمام ، مما يعكس الرغبة المستمرة في السفر ".

قال نيل دوتا ، رئيس قسم الاقتصاد الأمريكي في رينيسانس ماكرو ، في رسالة بالبريد الإلكتروني يوم الثلاثاء: "لا يزال الاقتصاد الأمريكي في حالة انتعاش تضخمي". هذه هي الطريقة الوحيدة لوصف فوق الإجماع نمو العمالة والتضخم خلال شهر أبريل ".

إذا كنت تريد إلقاء نظرة عالية المستوى على كيفية تحرك الأسعار لبعض الفئات ، فراجع الجدول الموجود في تغريدتي. إذا كنت تريد نظرة مفصلة على جميع الفئات ، يمكنك تنزيل ملف مراسل BLS كامل.

? معنويات المستهلك تتدهور: جامعة ميشيغان مؤشر ثقة المستهلك انخفض بنسبة 9.4 ٪ إلى 59.1 في مايو ، لها أدنى مستوى منذ أغسطس 2011. من المسح: "تقييم المستهلكين لوضعهم المالي الحالي مقارنة بالعام الماضي هو عند أدنى قراءة له منذ 2013 ، حيث يعزو 36٪ من المستهلكين تقييمهم السلبي إلى التضخم. وصلت شروط شراء السلع المعمرة إلى أدنى قراءة لها منذ أن بدأ السؤال بالظهور في المسوح الشهرية في عام 1978 ، ويرجع ذلك مرة أخرى بشكل أساسي إلى ارتفاع الأسعار. كان متوسط ​​معدل التضخم المتوقع للعام المقبل 5.4٪ ، ولم يتغير كثيرًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، وبارتفاع من 4.6٪ في مايو 2021 ".

ضع في اعتبارك أن المعنويات المتدهورة لم تترافق مع انخفاض في الإنفاق في الأشهر الأخيرة. لمزيد من المعلومات عن المشاعر ، اقرأ .

على الطريق ؟

إنه أسبوع مهم لبيانات الإنفاق الاستهلاكي ، خاصة بعد تقرير ثقة المستهلك القاتم.

يوم الثلاثاء ، سوف نحصل على تقرير مبيعات التجزئة لشهر أبريل. يقدر الاقتصاديون ارتفاع المبيعات بنسبة 0.9٪ خلال الشهر. باستثناء السيارات والغاز ، تشير التقديرات إلى زيادة المبيعات بنسبة 0.7٪.

يأتي الأسبوع أيضًا مع إعلانات الأرباح من شركات Walmart و Home Depot و Target و Lowe's و TJX Companies و Colgate-Palmolive و Kohl's.

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب