يقول كريس هارفي من ويلز فارجو إن سوق الدب قد انتهى في الأسهم

(بلومبرج) - السوق الهابطة الذي قضى على ما يصل إلى 12 تريليون دولار من قيم الأسهم الأمريكية قد انتهى ، وفقًا لكريس هارفي من Wells Fargo & Co.

الأكثر قراءة من بلومبرج

يقول رئيس إستراتيجية الأسهم إن التراجع الأخير في عائد سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية كان "غير متسق" مع الخوف السائد من أن S&P 500 سوف يجدد عمليات البيع ويخرج من أدنى مستوياته في أكتوبر. علاوة على ذلك ، تشير الميزانيات العمومية السليمة على مستوى الشركات والمستهلكين إلى مستوى ضعيف من المخاطر النظامية ، مما يعني أن الحافز لتراجع السوق الممتد غائب إلى حد كبير ، كما يضيف.

كتب هارفي في مذكرة يوم الاثنين: "غالبًا ما تنتهي أسواق الهابطة عندما نرى تشديدًا حادًا وإصدارًا صحيًا مشابهًا لما شهدناه خلال الأشهر العديدة الماضية". "عندما تذهب الأسواق الهابطة إلى" المستوى التالي "، تتسع الفروق ، لا تضيق ، كما هو الحال اليوم. إن فروق أسعار IG تدعم وجهات نظرنا بشأن المخاطر النظامية ".

انضم هارفي إلى أقلية في وول ستريت ، بما في ذلك إد يارديني ، في الدعوة إلى إنهاء سوق الهابطة لعام 2022. في استطلاع أجرته بلومبيرج MLIV Pulse في نهاية شهر يناير ، قال ما يقرب من 70٪ من المستطلعين إن سوق الأسهم لم تصل إلى القاع بعد أن غرق مؤشر S&P 500 بنسبة 25٪ من الذروة إلى القاع.

في حين اعتبر يارديني ارتفاع الأسهم من أكتوبر على أنه بداية ثور جديد ، إلا أن هارفي أقل تفاؤلاً. إنه متمسك بهدفه في نهاية العام البالغ 4,200 لمؤشر S&P 500 ، وهو مستوى 2.7٪ فقط فوق إغلاق يوم الجمعة.

بالطريقة التي يراها هارفي ، في حين أن عمليات البيع قد استمرت في مسارها ، فإن مكونات الانتعاش المستدام - التوسع المستمر في مضاعفات الأسهم وأرباح الشركات ، مفقودة ، على الأقل في الوقت الحالي.

بأرباح 18.3 مرة ، تجاوزت نسبة P / E لمؤشر S&P 500 بالفعل متوسط ​​10 سنوات. في الوقت نفسه ، توترت معنويات الأرباح. خفض المحللون تقديراتهم لعام 2023 للشركات الأمريكية الكبرى بنسبة 5٪ إلى 220.70 دولارًا للسهم منذ نهاية أكتوبر ، وفقًا للبيانات التي جمعتها وكالة بلومبرج إنتليجنس.

القصة مستمرة

كتب هارفي أن الثور "عالق في حركة المرور".

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب