السطر العلوي
أدت زيادة أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إضعاف أسواق الإسكان والأسهم هذا الأسبوع ، ولكن الإشارات التي تشير إلى أن سوق العمل قد لا يهدأ بالسرعة الكافية قد تعني أن الاقتصاد لديه الكثير ليخسره قبل أن ينحسر التضخم المرتفع لعقود - مما يغذي المخاوف من حدوث ركود فقط حتمية ، حتى لو لم تكن فورية.
لا يوجد دليل تقريبًا على أن التضخم قد بلغ ذروته ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري ... [+]
محمل بالصور
حقائق رئيسية
قدّر نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، والذي يتوقع توقعات النمو الاقتصادي في الوقت الفعلي ، يوم الجمعة أن الاقتصاد نما بنسبة 2.9٪ في الربع الثالث - مسجلاً أعلى مستوى له حتى الآن بعد أن عاد معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له في 50 عامًا عند 3.5٪ في الماضي. شهر.
على الرغم من أن التوظيف القوي مفيد للباحثين عن عمل ، يوضح ديفيد دونابديان ، كبير مسؤولي الاستثمار في CIBC Private Wealth ، أن التقرير "ليس خبراً جيداً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي" ، الذي يريد أن يرى سوق العمل يتباطأ بما يكفي للمساعدة في تخفيف التضخم من قبل التمحور على ارتفاع أسعار الفائدة التي لها مخزون صهريج وأذكى مخاوف الكساد هذا العام.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس ، نيل كاشكاري ، في يوم الخميس "لا يوجد دليل تقريبًا" على أن التضخم قد بلغ ذروته مؤتمر، مشيرًا إلى أن المسؤولين "بعيدون تمامًا" عن وقف رفع أسعار الفائدة ، وحذر من أنه يتوقع "تمامًا" حدوث "بعض الخسائر" و "بعض الإخفاقات حول الاقتصاد العالمي" حيث تستوعب الأسواق أسعار الفائدة المرتفعة.
في مذكرة يوم الجمعة ، قال كبير الاقتصاديين في EY ، جريجوري داكو ، إنه يتوقع حدوث ركود نتيجة لإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي العنيفة ، حيث من المحتمل أن يتحول نمو الوظائف إلى سلبي خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة ، وأن يرتفع معدل البطالة نحو 5٪ بحلول منتصف الشهر المقبل. عام - مما يشير إلى أن أكثر من 4 ملايين شخص يمكن أن يصبحوا عاطلين عن العمل.
البعض الآخر أكثر هبوطًا: أخبر مورجان ستانلي العملاء يوم الخميس أن الاقتصاد قد دخل "منطقة خطر" حيث أصبحت سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدة بدرجة كافية بحيث "إنها مسألة وقت فقط" قبل حدث سوق "سريع وغاضب" يقنع بنك الاحتياطي الفيدرالي محور. في الماضي ، تضمنت مثل هذه الأحداث انهيار فقاعة الدوت كوم، سعر النفط صدمة و الانكماش في أسعار المساكن.
على الرغم من أن مايكل ويلسون من البنك الاستثماري حذر من أنه لا أحد يعرف حتى الآن نوع الحدث الذي يمكن أن يكون هذه المرة ، إلا أنه يعتقد أن ارتفاع الأسعار سيؤدي حتمًا إلى "ركود قادم في الأرباح" للشركات في الأشهر القليلة المقبلة التي قد تشهد هبوط مؤشر S&P 500 15٪ أخرى (انخفض بالفعل بنسبة 24٪ هذا العام بعد ارتفاعه بنسبة 27٪ في عام 2021).
بينما يدرس الخبراء ما إذا كانت الأمة قد تنغمس في ركود اقتصادي ، فإليك كيف تصمد الركائز الأساسية للاقتصاد:
سوق الإسكان
لا يزال سوق الإسكان أحد أكثر القطاعات تضررًا من ارتفاع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. تراجعت طلبات الرهن العقاري إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1997 ، وفقًا للبيانات صدر الأربعاء من قبل جمعية المصرفيين للرهن العقاري. في مذكرة يوم الثلاثاء ، قال الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس إنهم لم يتوقعوا بعد ركودًا لهذا العام ولكنهم يرون "مسارًا ضيقًا" لتجنبه ، حيث تمثل سرعة التدهور في سوق الإسكان خطرًا رئيسيًا قد يؤدي إلى حدوث مشكلات للاقتصاد الأوسع.
سوق الأوراق المالية
مع التضخم المطول الذي أجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة بقوة أكبر مما كان متوقعًا في السابق هذا العام ، عانت الأسهم نتيجة لذلك. سكت مؤشرات الأسهم الرئيسية ارتفاعًا تاريخيًا لمدة يومين لبدء الأسبوع ، لكنها تراجعت على الفور نحو أدنى مستوياتها السنوية بعد معالج الرواتب ADP وذكرت كانت هناك 208,000 وظيفة جديدة في القطاع الخاص قد أضيفت الشهر الماضي أفضل من المتوقع ، مما أدى إلى تبديد الآمال بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينحرف عن موقفه العدواني. بعد خسائر هذا الأسبوع ، يخجل S&P 1.5 ٪ فقط من الوصول إلى أدنى مستوى في عامين تقريبًا.
بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتعمق بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكثر حملات التشديد الاقتصادي شراسة منذ أواخر الثمانينيات ، ولا يزال من المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة بمقدار 1980 نقطة أساس أخرى هذا العام. ومع ذلك ، هذا يتوقف إلى حد كبير على البيانات الاقتصادية الواردة. يأمل المستثمرون في الحصول على بيانات تضخم أفضل من المتوقع يوم الخميس للمساعدة في تبرير الزيادات الصغيرة. اعتبارًا من الآن ، يبدو من شبه المؤكد أن المسؤولين سيرفعون أسعار الفائدة بمقدار 125 نقطة أساس أخرى في تشرين الثاني (نوفمبر) - مما يدفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ 75 عامًا.
سوق العمل
على الرغم من متزايد موجات تسريح العمال في الشركات العملاقة ، ظل سوق العمل أحد أقوى ركائز الاقتصاد هذا العام ، وقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منذ فترة طويلة إلى القوة لتبرير رفع أسعار الفائدة الإضافي. عزز تقرير الوظائف لشهر سبتمبر هذه النقطة فقط ، ولكن بدأت تظهر بوادر تحول محتمل. نوايا التوظيف ، التي تقيس عدد الوظائف الجديدة التي يخطط أصحاب العمل لإضافتها ، انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2011 ، بالنسبة الى لشركة الخدمات المهنية Challenger يوم الخميس. وفي الوقت نفسه ، مطالبات البطالة الجديدة قفز 15٪ إلى 219,000 الأسبوع الماضي ، حيث جاءت أعلى من المتوقع وإنهاء سلسلة من عشرة أسابيع من البيانات الأفضل من المتوقع.
لمزيد من القراءة
يؤدي تقرير الوظائف الأفضل من المتوقع إلى انهيار الأسواق: وإليك السبب (فوربس)
انخفض معدل البطالة إلى 3.5٪ في سبتمبر حيث أضاف سوق العمل 263,000،XNUMX وظيفة (فوربس)
بدأت "تشققات" سوق العمل في الظهور مع زيادة تخفيضات الوظائف (فوربس)
تستعد سوق الأسهم لخسائر أكبر مع دخول الاقتصاد `` منطقة الخطر '' (فوربس)
المصدر: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- حول الاقتصاد العالمي /