الدب ترتد أو شيء كبير؟ ارتفاع مخزون فنيي الرسم البياني يثير

(بلومبرج) - كما هو الحال دائمًا ، أطلق انتعاش سريع في السوق العنان لطوفان من الآراء حول ما إذا كانت هذه الخطوة ستستمر. محللو الرسوم البيانية ، الذين يدركون أنه لم ينج أي ارتفاع من هذا العام ، متفائلون عمومًا بأن هناك مجالًا متسعًا للجري.

الأكثر قراءة من بلومبرج

كان الارتفاع بنسبة 2.6٪ يوم الاثنين في مؤشر S&P 500 واسع النطاق: فقد حقق 486 من أعضائه مكاسب. هذا هو المقياس الذي يحب إريك جونستون ، رئيس مشتقات الأسهم والأصول المتقاطعة في كانتور فيتزجيرالد ، تتبعه نظرًا لأهميته بالنسبة لأداء السوق في المستقبل.

وكتب في مذكرة للعملاء "عندما يكون عدد المتقدمين بهذه القاعدة العريضة ، فإنه يشير إلى نقطة انعطاف تصاعدية". "وعندما يحدث هذا ، تكون العوائد الآجلة قوية جدًا."

أشار الاستراتيجيون في Bespoke Investment Group إلى نفس الإجراء ، قائلين إن الأسواق الهابطة تميل إلى الانتهاء مع أيام صعود ضخمة مثل يوم الاثنين ، حيث يكون متوسط ​​الحركة عادةً أعلى من 4٪.

وسع مؤشر S&P 500 تقدمه لليوم الثاني ، مرتفعًا بما يصل إلى 3٪ يوم الثلاثاء حيث راهن المستثمرون على أن نهاية التشديد النقدي قد تأتي في وقت أقرب مما كان متوقعًا في السابق. نمت تلك التكهنات بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة بمقدار النصف عما كان متوقعًا.

قال لورين جودوين ، الخبير الاقتصادي واستراتيجي المحفظة في نيويورك لايف إنفستمنتس ، عبر الهاتف: "يبحث المستثمرون عن أي مؤشر يمكنهم العثور عليه على أن البنوك المركزية ستخفف من دوراتها التشديدية".

ولكن هل يمكن أن يكون انتعاش يوم الاثنين بمثابة ارتداد من ظروف ذروة البيع من الناحية الفنية؟

جاء الارتفاع في بداية الأسبوع وسط مستويات ذروة البيع لجميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة - S&P و Dow Jones Industrial Average و Nasdaq - مع تسجيل قراءات القوة النسبية في منتصف العشرينات. هذا ، وحقيقة أن سبتمبر كان وحشيًا للغاية ، كانت الأسباب "الأكثر وضوحًا" لارتفاع الأسهم ، وفقًا لآرت هوجان ، كبير استراتيجيي السوق في بي رايلي.

القصة مستمرة

وقال في مقابلة: "سواء كنا نعلم أم لا ، ما إذا كان هذا صعودًا لسوق هابطة أم شيء أكثر أهمية ، لا يمكن تحقيقه إلا بعد فوات الأوان".

قال بعد الحقيقة ، "يمكن للجميع أن يقولوا ، حسنًا ، كان هذا هو الجزء السفلي وكان واضحًا تمامًا وإليكم جميع الأسباب". لكن الحقيقة الحقيقية ستكون أقل تقنية وأكثر جوهرية - مثل قراءة التصنيع في الولايات المتحدة يوم الاثنين. "إذا بدأت في رؤية مدخلات التضخم المتزايدة تتدحرج ، فهناك احتمال أن يصل الاحتياطي الفيدرالي إلى سعر الفائدة النهائي في وقت أقرب وهو أقل."

تعامل المستثمرون مع الكثير من عمليات الاختراق الوهمية ، حيث ارتفعت الأسهم خلال الصيف فقط لاختبار أدنى مستويات العام في سبتمبر. مع تعيين قيعان جديدة ، يمكن للقليل أن يقول باقتناع حقيقي ما إذا كان ارتداد هذا الأسبوع هو الصفقة الحقيقية.

يوم الأربعاء الماضي ، على سبيل المثال ، شهد مؤشر S&P 500 إضافة 2٪ مع مكاسب 486 عضوًا. في اليوم التالي خسرت الأسهم أكثر من 2٪. السؤال هذا الأسبوع هو "ما إذا كنا سنرى ارتفاعًا فوريًا يتابع خلال هذا الوقت" ، كتب فرانك كابيليري من CappThesis في ملاحظة. "مع إهدار جهود الأربعاء الماضي تمامًا في اليوم التالي ، لم تكن الفكرة العالمية مرتبطة بقدر كبير من الثقة."

وقال إنه مع ذلك ، فإن التمزق الأعلى يوم الاثنين له طابع مختلف. على سبيل المثال ، لم تقود العديد من الأسماء المهزومة التقدم ، على الرغم من أن العديد من قادة التجمع كانوا قادة طوال العام.

كتب: "في حين أن هذه عينة صغيرة ، فإنها تخبرنا أن الطلب لا يزال موجودًا في المناطق التي تضررت مؤخرًا ولكنها لا تزال في اتجاهات صعودية طويلة الأجل". "التجمعات التي تدوم أكثر من يوم أو يومين تحتاج إلى كلا الجانبين لتأرجح زخم شامل."

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب