(بلومبيرج) - لم يسبق لخطأ باركليز في المنتجات المهيكلة الذي تبلغ قيمته 600 مليون دولار سابقًا في وول ستريت. لكن سوء السلوك السابق للبنك ربما يكون قد مهد الطريق لفشل الأعمال الورقية التي كشف عنها هذا الأسبوع.
الأكثر قراءة من بلومبرج
يبدو أن إحدى المشكلات الرئيسية في قلب الانتهاك التنظيمي هي خسارته لما يسمى بحالة المصدر المخضرم المعروفة في عام 2017 ، وهو حق ممنوح من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والذي يسمح للبنوك ببيع الأوراق النقدية في الولايات المتحدة بأقل من متطلبات الإيداع.
منذ عام 2007 ، واجه باركليز خطر فقدان هذا الحق خمس مرات على الأقل في أعقاب مشكلات من الإفصاح عن البيانات المظلمة إلى التلاعب في العملات الأجنبية ، وفقًا لتحليل أجرته وكالة بلومبرج نيوز. كان على البنك أن يتعامل بشكل متكرر مع هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأنه والتقدم بطلب للحصول على إعفاءات حتى لا يفقد هذا التصنيف.
باركليز ليس البنك الوحيد الذي شارك في مثل هذه العمليات مع المنظمين ، وفقدان موافقة WKSI يفسر كيف يمكن أن يحدث خرق للحدود. لكن المعركة التي استمرت لسنوات للحفاظ على هذا الوضع تثير المزيد من الأسئلة حول الكيفية التي يمكن بها التغاضي عن أحد أغلى الأخطاء الكتابية على الإطلاق.
أدت هذه الرقابة إلى دفع البنك نحو 450 مليون جنيه إسترليني (600 مليون دولار) من النفقات المتوقعة من إعادة شراء الأوراق المالية غير المسجلة التي باعها البنك ، ووقف الأعمال التجارية الأمريكية المزدهرة ، والغرامات التنظيمية المحتملة التي من شأنها تعميق الألم ، والتأخير إلى حد كبير. إعادة شراء الأسهم المتوقعة.
اقرأ المزيد عن خطأ باركليز
في عام 2019 ، سجل البنك لبيع 20.8 مليار دولار من السندات المتداولة في البورصة والأوراق المهيكلة ، وانتهى الأمر ببيع أكثر بكثير: 15.2 مليار دولار أكثر. نظرًا لأنه لم يكن WKSI ، فلا ينبغي أن يتجاوز هذا المبلغ دون تقديم طلبات جديدة إلى SEC. ووصف المحللون الخطأ بأنه "أساسي" و "غريب" و "محرج".
وقالت كاثلين شانلي ، محللة الائتمان في Gimme ، في مذكرة يوم الأربعاء: "تمكن باركليز بطريقة ما من فقدان مسار عدد الأوراق المالية التي كان يصدرها". "تواصل البنوك الكبرى ابتكار طرق جديدة ومبتكرة لخسارة الأموال."
ورفض متحدث باسم باركليز التعليق.
حالة SEC
تحتاج البنوك والشركات الأخرى إلى WKSI لإصدار سندات الدين وحقوق الملكية للعملاء دون الحاجة إلى القفز من خلال الكثير من الأطواق التنظيمية. لا يزال بإمكان أولئك الذين يفتقرون إلى التصنيف بيع المنتجات بموجب تصاريح محدودة أكثر ، لكنها أغلى ثمناً وأكثر تعقيدًا.
لقد فقدت الكثير من البنوك بشكل مؤقت موافقتها على WKSI ، أو واجهت تهديدًا بإزالتها ، في السنوات الخمس عشرة الماضية بسبب سلسلة من الفضائح ، ومنح تنازل أمر شائع بالنسبة للمنظمين الأمريكيين.
في خطاب عام 2015 ، انتقد مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات المنظم لمنحه ما لا يقل عن 23 إعفاءً لخمس مؤسسات - باركليز ، وسيتي جروب ، وجيه بي مورجان تشيس وشركاه ، ورويال بنك أوف سكوتلاند جروب بي إل سي ، ويو بي إس جروب إيه جي - في السنوات التسع حتى 2015. .
"هذا النوع من العودة إلى الإجرام وسوء السلوك الإجرامي المتكرر يجب أن يؤدي إلى إلغاء التنازلات السابقة ، وليس منح مجموعة جديدة كاملة من التنازلات." كتبت كارا إم ستاين في بيان مخالف.
أشارت ستاين في رسالتها إلى أن باركليز كان في ثالث إعفاء له منذ عام 2007. كما طالب البنك أيضًا بإعفاءات بعد قضايا تتعلق بالتلاعب في العملات الأجنبية في عام 2015 وتضليل المستثمرين بشأن التداول في مجمعات مظلمة في عام 2016 ، وفقًا للإيداعات التنظيمية.
بالنسبة للمستثمرين والمنظمين ، فإن هذه الزلة تطرح أسئلة محرجة على الرئيس التنفيذي الجديد لباركليز ، سي إس فينكاتاكريشنان ، الذي اعتاد أن يكون رئيس إدارة المخاطر بالمجموعة قبل إدارة وحدة الأسواق بالبنك.
يقول آلان بيني ، الرئيس التنفيذي لشركة RC Brown Investment Management ، التي تمتلك أسهم باركليز منذ عام 2012: "في المخطط الأكبر للأشياء ، فإن الخسارة في حد ذاتها ليست كبيرة بشكل خاص". على ضوابط البنك ".
خطأ كتابي
داخل الشركة ، يؤكد المصرفيون على أن المشكلة كانت خطأ كتابيًا ويحاولون المضي قدمًا حتى مع بدء باركليز تحقيقًا داخليًا بمساعدة مستشار خارجي. وقالت المصادر إن البنك امتنع حتى الآن عن إقالة الموظفين أثناء قيامه بالتحقيق.
المنتجات المهيكلة التي يبيعها البنك هي أوراق مالية معقدة ترتبط عادةً بأداء الأسهم أو مؤشر الأسهم. تحظى المنتجات بشعبية لدى العملاء ذوي الملاءة المالية العالية والشركات المتخصصة الذين يحتاجون إلى حواف مخصصة.
باركليز هو المصدر الرئيسي للأوراق المهيكلة. من بين أكثر من 120 مليار دولار من الأوراق النقدية المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2021 ، باع باركليز 11.6 مليار دولار - مما يجعله رابع أكبر مصدر. في السنوات السابقة ظهر بانتظام في المراكز الثلاثة الأولى.
سيتطلب الخطأ من الشركة إعادة شراء الأوراق المالية المتأثرة - ما يسمى بعرض الإلغاء - بسعرها الأصلي. ومن الممارسات المعتادة أن يقوم المُصدر بدفع الفائدة على السندات المهيكلة.
كما يؤخر إعادة شراء الأسهم المخطط لها بقيمة مليار جنيه من الربع الأول إلى الربع الثاني.
إسبوع سيء
"يمكن أن يكون التأثير الثاني لتكرار المنتجات المهيكلة هو الحاجة إلى تعزيز عمليات الامتثال والرقابة. قال فهد كونوار ، المحلل في ريدبيرن ، "لقد رأينا ذلك في بنوك أوروبية أخرى لديها مشكلات امتثال". "على الأقل دفع 450 مليون جنيه إسترليني قلل من القدرة على إعادة الشراء خلال عام 2022."
ودفعت هذه المخاوف الأسهم للانخفاض بنسبة 4٪ يوم الاثنين. وتراجعت مرة أخرى يوم الثلاثاء مع استيعاب المستثمرين الأخبار التي تفيد بأن أحد كبار المساهمين باع نحو 900 مليون جنيه إسترليني (1.2 مليار دولار) من الأسهم في صفقة مجمعة في أحدث تحول بين مستثمري البنك. ثم يوم الأربعاء ، تم مداهمة مكاتب البنك في فرانكفورت في إطار تحقيق ألماني في تجارة الضرائب.
هناك سبب للتفاؤل قبل نتائج الربع الأول للبنك في نهاية أبريل. أبرز المحللون أن رسوم الإلغاء غير المتوقعة لم تؤثر كثيرًا في نسبة CET1 للبنك ، وهي مقياس لقوة رأس المال.
بالنسبة لجوزيف ديكرسون ، المحلل في جيفريز في لندن ، يشير ذلك إلى "أن باركليز كان يتمتع بربع أول قوي نسبيًا". نسبة CET1 للبنك "تقف عند حوالي 13.8٪ قبل التكاليف المرتبطة بالسندات ، وهي في الطرف الأعلى من النطاق المستهدف 13-14٪."
ألم المستقبل
من المتوقع أن يستأنف المصرف البريطاني ، الذي قال يوم الاثنين أنه لا يزال ملتزمًا بأعماله في مجال المنتجات المهيكلة في الولايات المتحدة ، إصدار السندات في الولايات المتحدة في الأسابيع المقبلة. لكن من غير المحتمل أن تكون هذه نهاية الحلقة.
في الولايات المتحدة ، بدأ المنظمون تحقيقًا رسميًا في القضية ، وفقًا لأشخاص على دراية بالموضوع. في المملكة المتحدة ، يطرح المنظمون أسئلة حول ما إذا كان البنك قد أساء بيع الأوراق النقدية للعملاء ، على حد قول شخص آخر. بدأت العديد من شركات المحاماة الأمريكية تحقيقًا نيابة عن المستثمرين. يتوقع المحامون أن تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات موقفاً صارماً لأن الغرامات السابقة لخروقات الامتثال لم يكن لها تأثير رادع كبير بما يكفي.
هذه التحقيقات ، وفقًا للمستثمر بيني ، "قد تؤدي إلى مزيد من العقوبة".
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html