بنك اليابان يصدم السوق بتغيير سياسة السندات

الوجبات السريعة الرئيسية

• أعلن بنك اليابان عن تعديل في سياسات أسعار الفائدة ، مما يسمح بارتفاع عوائد السندات ذات العشر سنوات.
• كما أعلنت عن زيادة في برنامج شراء السندات.
• بشكل عام ، تراجعت الأسهم في الأخبار ، وارتفعت قيمة الين حيث عبر المستثمرون في جميع أنحاء العالم عن مخاوفهم من نهاية سياسات المال السهلة في جميع أنحاء العالم.

يراقب المستثمرون البنوك المركزية وقراراتها السياسية عن كثب بسبب تأثير تلك القرارات على كل من سوق الأوراق المالية والاقتصاد ككل. أي تغييرات غير متوقعة يمكن أن ترسل موجات صدمة من خلال السوق المحلية. يمكن أن تؤدي التغييرات في الاقتصادات الكبيرة إلى تموجات كبيرة في جميع أنحاء العالم.

هذا بالضبط ما حدث الأسبوع الماضي عندما أعلن بنك اليابان أنه سيرفع أسعار السندات لأجل عشر سنوات إلى 0.5٪ من 0.25٪.

خلفيّة

تعد اليابان حاليًا ثالث أكبر اقتصاد في العالم وثاني أكبر اقتصاد في آسيا بعد الصين. الين هو واحد من أكثر العملات المتداولة والمحتفظ بها شيوعًا ، حيث يقدر صندوق النقد الدولي أنه ثالث أكثر العملات الاحتياطية شيوعًا في العالم.

جاء جزء كبير من هذه القوة الاقتصادية نتيجة للازدهار الاقتصادي الذي أعقب الحرب العالمية الثانية في البلاد. تعافت اليابان من الدمار الذي خلفته الحرب بسرعة نسبيًا ، حيث قامت باستثمارات كبيرة في الطاقة الكهربائية والفحم والصلب والصناعات الكيماوية. بحلول منتصف الخمسينيات من القرن الماضي ، أي بعد حوالي عشر سنوات من الحرب ، كان الناتج الاقتصادي الياباني مطابقًا لمستويات ما قبل الحرب.

بين عامي 1953 و 1965 ، زاد الناتج المحلي الإجمالي لليابان بأكثر من 9٪ سنويًا. يعزو الكثيرون النمو الهائل إلى نظام التعليم القوي في البلاد ، وهو جزء مهم من بناء اقتصاد متقدم تقنيًا.

استمر النمو بوتيرة قوية خلال السبعينيات والثمانينيات. لكن في أوائل التسعينيات ، دخلت اليابان "العقد الضائع". وبدافع من فقاعة الأسهم والعقارات التي بلغت ذروتها في عام 1970 ، دخل الاقتصاد في فترة انكماش.

ترايقحول مجموعة أدوات الاستثمار للاتجاهات العالمية من Q.ai | Q.ai - إحدى شركات فوربس

استجاب بنك اليابان بحوافز ضخمة ، والتي فشلت في فعل الكثير. بين عامي 1991 و 2003 ، نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في اليابان كان 1٪ فقط سنويًا ، وهو أقل بكثير من المعدلات النموذجية. في الوقت نفسه ، استمرت مستويات الديون في الارتفاع.

منذ ذلك الحين ، أصبحت اليابان بعيدة بعض الشيء عندما يتعلق الأمر بالسياسة الاقتصادية والنتائج بين الدول المتقدمة. لقد شهدت تقلصات أكبر في اقتصادها خلال ركود عام 2008 واستمرت في اتباع سياسات نقدية فضفاضة لفترة أطول وإلى حد أكبر من العديد من الدول الأخرى. على سبيل المثال ، كان سعر الفائدة قصير الأجل المستهدف من بنك اليابان سالبًا منذ عام 2016.

ماذا حدث؟

في العشرين من كانون الأول (ديسمبر) ، أعلن بنك اليابان عن تغييرات في الكيفية التي يعتزم بها التحكم في عوائد السندات. في السابق ، كان بنك اليابان يستهدف 20٪ سندات العشر سنوات لكنها سمحت للمعدلات بالتحرك بنسبة تصل إلى 0.25٪ من الهدف. على الرغم من بقاء هدف 0٪ على حاله ، فإن بنك اليابان سوف يخفف الآن الحد المذكور أعلاه ، مما يسمح للمعدلات بالتغير بما يصل إلى 0.5٪ عن الهدف.

في الواقع ، هذا يسمح لارتفاع سعر الفائدة على هذه السندات ، وهو تقلص طفيف في المعروض النقدي في الدولة.

في الوقت نفسه ، أعلن بنك اليابان أنه سيكثف مشترياته من السندات ، وهو تخفيف للسياسة المالية. يعتقد الكثيرون أن هذا المزيج من المعدلات المرتفعة مع شراء المزيد من السندات يشير إلى أن بنك اليابان يقوم ببساطة بتعديل سياسته النقدية بدلاً من البحث الصارم عن تشديدها.

قال محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا في مؤتمر صحفي: "سيعزز هذا التغيير استدامة إطار سياستنا النقدية. إنها ليست مراجعة على الإطلاق ستؤدي إلى التخلي عن YCC (التحكم في منحنى العائد) أو الخروج من السياسة السهلة ".

شرح كورودا السبب وراء التغيير ، وتابع قائلاً: "لقد ازداد تقلبات الأسواق الخارجية منذ الربيع تقريبًا ... بينما حافظنا على عائد السندات لمدة 10 سنوات من تجاوز سقف 0.25٪ ، تسبب هذا في بعض التشوهات في شكل منحنى العائد. لذلك ، قررنا أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب لتصحيح مثل هذه التشوهات وتعزيز وظائف السوق ".

واستجابة للأخبار ، ارتفعت قيمة الين وتراجعت الأسهم اليابانية وسط مخاوف المستثمرين من أن هذه ليست سوى بداية لزيادة أسعار الفائدة.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

من حقائق الاقتصاد العالمي المترابط اليوم أن التغييرات السياسية على الجانب الآخر من الكرة الأرضية يمكن أن يكون لها تأثيرات كبيرة في الوطن.

التضخم في اليابان لا تزال أعلى من هدف 2٪ الذي حدده بنك اليابان ، لذلك يتساءل الكثيرون عما إذا كانت هذه مقدمة لمزيد من التشديد لمحاربة التضخم. كما ارتفعت الأسهم في البنوك اليابانية بأكثر من 5٪ عند الإعلان ، مما يشير إلى شعور عام بأن وقت أسعار الفائدة المنخفضة قد ينتهي.

ترايقحول مجموعة أدوات الاستثمار للاتجاهات العالمية من Q.ai | Q.ai - إحدى شركات فوربس

اليابان هي أكبر دائن في العالم. قد يؤدي تشديد سياساتها المالية إلى قيام المستثمرين الأجانب بأخذ أموالهم من اليابان واستثمارها في الداخل أو في أي مكان آخر. يمكن أن يؤدي هذا التدفق النقدي إلى انخفاض أسعار الأصول وارتفاع المعدلات في الاقتصادات العالمية الأخرى ، حتى عندما يخشى الناس حدوث ركود وشيك.

سيراقب المستثمرون بنك اليابان عن كثب ليروا كيف يتصرف في المستقبل. نظرًا لرد الفعل الكبير على هذا التغيير ، فقد تتأخر التعديلات المستقبلية على سياسات بنك اليابان. قد تستمر اليابان أيضًا في طريقها لمحاولة و السيطرة على التضخم.

ومما يزيد الأمور تعقيدًا حقيقة أن فترة ولاية كورودا كمحافظ لبنك اليابان ستنتهي في النصف الأول من العام المقبل. قد يعني الحاكم الجديد إصلاحًا شاملاً للسياسة الاقتصادية للبلاد.

الحد الأدنى

أرسل إعلان بنك اليابان أنه سيسمح لعائدات السندات ذات العشر سنوات بالارتفاع إلى 0.5٪ ، موجات صدمة في السوق. لطالما كان لليابان واحدة من أكثر السياسات النقدية تساهلاً بين الدول المتقدمة ، لذا فإن هذا التشديد الطفيف في متابعتها ينذر ، بالنسبة للبعض ، بنهاية المال السهل في جميع أنحاء العالم.

قد يكون الاستثمار في الأوقات المضطربة أمرًا صعبًا ، لكن Q.ai هنا للمساعدة. يتجول ذكاءنا الاصطناعي في الأسواق بحثًا عن أفضل الاستثمارات لجميع أنواع تحمّل المخاطر والأوضاع الاقتصادية. بعد ذلك ، تقوم بتجميعها في مجموعات استثمار سهلة الاستخدام تجعل الاستثمار بسيطًا واستراتيجيًا ، مثل مجموعة الاتجاهات العالمية.

أفضل للجميع ، يمكنك التنشيط حماية المحفظة في أي وقت لحماية مكاسبك وتقليل خسائرك ، بغض النظر عن الصناعة التي تستثمر فيها.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. عندما تقوم بإيداع 100 دولار ، سنضيف 100 دولارًا إضافيًا إلى حسابك.