يخزن عملاء بنك أمريكا النقد بأعلى مستوى خلال عقدين من الزمن

(بلومبرج) – يتراكم المستثمرون في السيولة مع انخفاض توقعات النمو العالمي إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق وتزايد المخاوف من الركود التضخمي، وفقًا لمسح أجراه مديرو الصناديق في بنك أوف أمريكا كورب والذي يشير إلى استمرار انخفاض سوق الأسهم.

الأكثر قراءة من بلومبرج

وأظهر التقرير أن مستويات النقد بين المستثمرين بلغت أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2001، ووصف بنك أوف أمريكا النتائج بأنها "هبوطية للغاية". وأظهر استطلاع هذا الشهر للمستثمرين الذين يديرون 872 مليار دولار أن البنوك المركزية المتشددة تعتبر أكبر خطر، يليها الركود العالمي، في حين ارتفعت مخاوف الركود التضخمي إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008.

وتمثل النتائج قراءة قاتمة للأسهم العالمية، التي عانت بالفعل من أطول سلسلة خسائر أسبوعية منذ الأزمة المالية العالمية، حيث أغلقت البنوك المركزية الصنابير النقدية في وقت يشهد تضخما مرتفعا بشكل عنيد. وفي حين شهدت الأسهم انتعاشاً طفيفاً منذ يوم الجمعة، حيث أصبحت التقييمات أكثر جاذبية، يقول الاستراتيجيون، بمن فيهم مايكل ويلسون من مورجان ستانلي، إن المزيد من الخسائر تنتظرنا.

وفي تقرير بنك أوف أميركا، قال الخبير الاستراتيجي مايكل هارتنت إن المستثمرين يعتقدون أن الأسهم عرضة لارتفاع وشيك في السوق الهابطة، لكن لم يتم الوصول إلى أدنى مستوياتها النهائية بعد. ومع توقع المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن السوق لم تصل بعد إلى مرحلة "الاستسلام الكامل"، كما كتب هارنيت في المذكرة.

وأظهر المسح أن المخاوف من الركود تفوقت على المخاطر الناجمة عن التضخم والحرب في أوكرانيا. وكان الاتجاه الهبوطي شديدًا بما يكفي لتحفيز إشارة الشراء الخاصة ببنك أوف أمريكا، وهو مؤشر مناقض لاكتشاف نقاط الدخول إلى الأسهم. كما أشار استراتيجيون مثل كيت مور من شركة بلاك روك، وماركو كولانوفيتش من جيه بي مورجان تشيس وشركاه، إلى أن المخاوف من الركود الوشيك مبالغ فيها.

القصة مستمرة

أظهر استطلاع بنك أوف أمريكا أيضًا أن أسهم التكنولوجيا في أكبر "بيع" منذ عام 2006. وقد تعرضت أسهم التكنولوجيا الرغوية للعقاب بشكل خاص في عمليات البيع الأخيرة وسط مخاوف بشأن الأرباح المستقبلية مع ارتفاع أسعار الفائدة. وفي يوم الثلاثاء، قفزت العقود الآجلة لبورصة ناسداك بما يصل إلى 2.4% قبل أن تتراجع إلى 1.7% بحلول الساعة 8:50 صباحًا في نيويورك، مما أدى إلى انتعاش أسهم التكنولوجيا.

بشكل عام، يستثمر المستثمرون أموالًا طويلة جدًا في النقد والسلع والرعاية الصحية والمواد الاستهلاكية الأساسية، وفي التكنولوجيا والأسهم وأوروبا والأسواق الناشئة على المكشوف جدًا.

النتائج الأخرى في استطلاع مايو:

• ويتوقع المستثمرون الآن رفع أسعار الفائدة بمقدار 7.9 من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة التشديد هذه مقارنة بـ 7.4 في أبريل

• مديرو الصناديق هم الأكثر انخفاضًا في وزن الأسهم منذ مايو 2020؛ صافي 13% مقابل 6% زيادة في الوزن الشهر الماضي

• أصبح وضع المستثمرين هو الأكثر دفاعية منذ مايو 2020، مع زيادة صافية مجمعة بنسبة 43٪ في المرافق والمواد الغذائية الأساسية والرعاية الصحية

• ويُنظر إلى المخاطر النقدية على أنها أكبر المخاطر المحتملة على استقرار الأسواق المالية، متجاوزة المخاطر الجيوسياسية

• يُنظر إلى "وضع" بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 3,529 لمؤشر S&P 500، وهو أقل بحوالي 12٪ من المستوى الحالي

• الصفقات الأكثر ازدحامًا: عقود النفط/السلع الطويلة (28%)، وبيع سندات الخزانة الأمريكية (25%)، وأسهم التكنولوجيا الطويلة (14%)، وشراء بيتكوين (8%)، وتداولات ESG (7%)، وبيع الأسهم الصينية (7%). والنقد الطويل (4٪)

(تحديثات العقود الآجلة الأمريكية في الفقرة السادسة)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب