تستكشف أفيفا استخدام أموال المساهمين لتمويل مشاريع البنية التحتية

تخطط Aviva ، إحدى أكبر مجموعات التأمين في المملكة المتحدة ، لاستخدام أموال المساهمين في تمويل مشاريع البنية التحتية في المراحل المبكرة ، مما يمثل خطوة تغيير في جهود الاستثمار المحلية وتقليد نهج شركة Legal & General المنافسة.

شاركت الرئيسة التنفيذية أماندا بلانك ، المدافعة عن شركات التأمين التي تستخدم قوتها المالية للاستثمار في البنية التحتية الاجتماعية والمشاريع الصديقة للمناخ ، الخطة في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز.

وقالت: "نحن نبحث في (ما إذا) نستثمر أموال المساهمين لدينا بالإضافة إلى أموال حاملي وثائق التأمين لدينا في بعض استثمارات البنية التحتية هذه في المراحل المبكرة جدًا".

قد يعني ذلك استخدام أموال المساهمين فقط في البداية ، كما هو الحال عندما كان مشروع البناء في مرحلة التخطيط المسبق. وأضاف بلان أنه بعد ذلك ، عندما تؤتي المشاريع ثمارها وتقل المخاطر ، "يمكنك نقلها من جزء من ميزانيتك العمومية إلى جزء آخر".

على الرغم من أن الخطة لا تزال في مراحلها الأولى ، إلا أنه يمكن إتمام أول صفقة في أقرب وقت هذا العام ، وفقًا لشخص مطلع على تفكير المجموعة. يكون للاستثمارات المستهدفة غرض اجتماعي ، مثل البناء في المناطق المحرومة ، أو معالجة تغير المناخ.

قال الشخص إن فريقًا صغيرًا على مستوى المجموعة سيختار المشاريع ، مع تغذية بعض الأفكار أفيفاالذراع الاستثماري لشركة Aviva Investors. يعمل القسم بالفعل في منتصف خطة مدتها ثلاث سنوات لتحويل 10 مليارات جنيه إسترليني إلى البنية التحتية والعقارات في المملكة المتحدة.

L&G ، التي طورت نهجها على مدار سنوات ، لديها الآن قسم مستقل يستثمر من ميزانيتها العمومية في الإسكان والعقارات التجارية المتخصصة وغيرها من المجالات مثل تمويل الأعمال التجارية في المراحل المبكرة.

أعلن هذا القسم ، L&G Capital ، في أيار (مايو) الماضي ، عن أول استثمار له في الولايات المتحدة ، حيث خصص 500 مليون دولار لتمويل شراكة في ممتلكات في علوم الحياة وقطاعات التكنولوجيا.

يمكن نقل الأصول التي تنشئها L&G Capital إلى أعمال التقاعد للمجموعة ، حيث يتم استخدامها لدعم وعود المعاشات التقاعدية ، أو في أعمال إدارة الأصول ، وإدارتها للمستثمرين من الأطراف الثالثة.

قال المسؤولون التنفيذيون في التأمين إن التغييرات التنظيمية الصحيحة يمكن أن تشجع هذه التحركات. تريد حكومة المملكة المتحدة إجراء تعديلات على النظام التنظيمي Solvency II ، قيد التشاور حاليًا ، لفتح المليارات للاستثمار في الاقتصاد الحقيقي.

لكن أثار القطاع المخاوف أنه حتى مع التخفيض المخطط له في المخزن المؤقت لرأس المال الرئيسي ، فإن التغييرات في أجزاء أخرى من القواعد يمكن أن تقيد شركات التأمين وتؤثر على المبلغ الذي يمكنهم استثماره في الأصول طويلة الأجل مثل البنية التحتية.

"إذا حدث ذلك بالطريقة التي تم تحديدها ، فلن يؤدي ذلك على المدى القصير أو المتوسط ​​إلى تحقيق الفائدة المتوقعة من الاستثمار في البنية التحتية في المملكة المتحدة ، توقف كامل ،" قال بلان لصحيفة فاينانشيال تايمز. "لن تفعل ذلك."

ساحة المعركة الرئيسية للإصلاح هي ما يسمى بتعديل المطابقة ، والذي يمنح شركات التأمين دفعة ملاءة إذا استخدمت أصولًا معينة طويلة الأجل لمطابقة التزاماتها. وقد حذر المنظم التحوطي من أن التعديل ، كما هو مبني حاليًا ، لا يعكس بشكل كاف مخاطر الائتمان.

لكن شركات التأمين قالت إن التغييرات لمعالجة هذا الأمر ستكون عقابية من حيث رأس المال وستجعل المملكة المتحدة أقل قدرة على المنافسة من الاتحاد الأوروبي ، الذي اقترح إصلاحات الملاءة المالية الثانية الخاصة به.

في يومه الأخير كمدير عام لاتحاد شركات التأمين البريطانية في ديسمبر ، حذر هو إيفانز من أن مثل هذا التغيير في تعديل المطابقة سيعني "أي فرصة لتعزيز الاستثمار الأخضر [ستضيع على الأرجح] بشكل شبه مؤكد".

وقالت هيئة التنظيم التحوطي في أبريل / نيسان إن "حزمة الإصلاح الأوسع التي تم تمكينها من خلال وضع [التعديل المطابق] على أساس سليم ستسهل الاستثمار في الأصول الإنتاجية طويلة الأجل".