أعلنت AT&T أن مجلس إدارتها قرر فصل مصلحة الاتصالات في WarnerMedia - بدلاً من هيكلة تصفية المجموعة الإعلامية على أنها انشقاق.
ستنقل الصفقة 100٪ من حصة AT & T في WarnerMedia إلى المساهمين الحاليين في AT & T في توزيع تناسبي ، يليه دمج WarnerMedia مع Discovery لتشكيل شركة جديدة ، "Warner Bros. Discovery". من المتوقع إغلاق الصفقة في الربع الثاني من عام 2022 ؛ في السابق ، كانت AT&T تستهدف "منتصف عام 2022" للإغلاق.
في الأسبوع الماضي ، في مكالمة أرباح AT & T للربع الرابع من العام ، قال الرئيس التنفيذي جون ستانكي إن مجلس الإدارة لا يزال على الحياد بشأن ما إذا كان سيتم فصل WarnerMedia (ومنح مساهمي AT&T أسهمًا تناسبية في اكتشاف Warner Bros. الجديد) أو القيام بتقسيم- متوقف (حيث سيكون لديهم خيار تبادل أسهم AT&T مقابل الأسهم في WarnerMedia-Discovery). قال ستانكي للمحللين في مكالمة أرباح الربع الرابع إن هذه كانت "إيجابيات وسلبيات إما التدوير أو الانقسام". كان الانقسام سيصل بشكل أساسي إلى إعادة شراء كبيرة للأسهم من قبل AT&T.
في النهاية ، قررت AT&T أن الحل العرضي هو أفضل مسار. لاحظ المحللون أن خطر الانقسام كان يتمثل في أن قاعدة مستثمري التجزئة الكبيرة في AT & T لن ترغب في امتلاك جزء من WarnerMedia-Discovery.
قال ستانكي في بيان يوم الثلاثاء: "في تقييم شكل التوزيع ، استرشدنا بهدف واحد - تنفيذ الصفقة بأكثر الطرق سلاسة لدعم توليد القيمة على المدى الطويل". "نحن على ثقة من أن النتائج العرضية تحقق هذا الهدف لأنها بسيطة وفعالة وتؤدي إلى امتلاك مساهمي AT&T لأسهم كلتا الشركتين ، وستتمتع كل منهما بالقدرة على تحقيق عوائد أفضل بطريقة تتماشى مع فرص السوق الخاصة بها."
وتابع ستانكي: "نعتقد أن ما تبقى من AT&T و WBD الجديد هما من الأسهم التي سيرغب السوق في امتلاكها وستتطور الأسواق التي تدعم هذه الأسهم. بدلاً من محاولة حساب تقلبات السوق على المدى القريب وتحديد مكان توزيع القيمة في عملية تبادل الأسهم ، فإن التوزيع العرضي سيسمح للسوق بالقيام بما تفعله الأسواق بشكل أفضل. نحن على ثقة من أنه سيتم تقييم كلا السهمين قريبًا على الأسس القوية والآفاق الجذابة التي يمثلونها ".
بالإضافة إلى ذلك ، وافق مجلس إدارة AT & T على توزيع أرباح سنوية متوقعة بعد الإغلاق بقيمة 1.11 دولار لكل سهم AT&T ، لحساب توزيع WarnerMedia على مساهمي AT&T ولحجم توزيعات الأرباح السنوية بحوالي 40٪ من التدفق النقدي الحر المتوقع. وقالت الشركة إن هذا سيسمح لـ AT&T "بالاستثمار في فرص نمو جذابة" مثل 5G و Fiber.
كما تم الإفصاح عنه سابقًا ، بموجب شروط الصفقة ، التي تم تنظيمها باعتبارها جميع الأسهم ، معاملة Reverse Morris Trust ، ستتلقى AT&T 43 مليار دولار وسيحصل مساهمو AT & T على أسهم تمثل حوالي 71٪ من اكتشاف Warner Bros. الجديد. سيمتلك مساهمو ديسكفري الحاليون ما يقرب من 29٪ من الشركة الجديدة على أساس مخفف بالكامل.
في تاريخ إغلاق الصفقة ، سيتلقى كل مساهم في AT&T (على أساس معفى من الضرائب) ما يقدر بـ 0.24 سهم من الأسهم العادية الجديدة WBD لكل سهم من الأسهم العادية AT&T المحتفظ بها اعتبارًا من تاريخ التسجيل للتوزيع التناسبي. حاليًا ، تمتلك AT&T ما يقرب من 7.2 مليار سهم مخفف بالكامل.
يظل إغلاق الصفقة خاضعًا لاستيفاء شروط معينة ، بما في ذلك موافقة وزارة العدل.
بعد إغلاق الصفقة ، من المتوقع أن يتم إدراج الأسهم العادية WBD في سوق Nasdaq Global Select Market تحت شريط "WBD". فيما يتعلق بالمعاملة ، سيتم تحويل جميع فئات الأسهم الخاصة بمخزون Discovery Capital وإعادة تصنيفها إلى أسهم مشتركة لـ WBD بصوت واحد لكل سهم. ستستمر AT&T في التداول في بورصة نيويورك تحت رمز "T."
تتوقع WBD أن تحقق تآزرًا في التكلفة بأكثر من 3.0 مليار دولار على أساس معدل التشغيل السنوي بحلول نهاية العام الكامل الثاني بعد إتمام الصفقة ، بسبب "كفاءات التكنولوجيا والتسويق والمنصة".
سيتألف مجلس إدارة الشركة الجديد من 13 عضوًا ، سبعة منهم تم تعيينهم في البداية من قبل AT&T ، بما في ذلك رئيس مجلس الإدارة. قام ديسكفري بتعيين ستة أعضاء ، من بينهم زاسلاف.
قالت AT&T إنها ستستضيف مؤتمر المستثمر الافتراضي في 11 مارس ، حيث قالت الشركة إنها ستوفر "نظرة ثاقبة وتوقعات إضافية للأداء المالي والتشغيلي لقطاع الاتصالات في AT & T" بعد إغلاق صفقة WarnerMedia.
أفضل مجموعة متنوعة
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html