(بلومبرج) - تهدف خطة غوتام أداني لجمع ما لا يقل عن 5 مليارات دولار من الأسهم إلى إغلاق اثنين من أكثر الانتقادات الموجهة ضد الإمبراطورية الهندية المتضخمة: نسب الديون المرتفعة وقاعدة المستثمرين المحدودة.
الأكثر قراءة من بلومبرج
بعد أربع سنوات من المكاسب المثيرة للإعجاب - ارتفعت بعض أسهم مجموعة Adani بأكثر من 2,000٪ - شرع أغنى شخص في آسيا في حملة لجمع التبرعات من المرجح أن تشمل بيع الأسهم المحلية وكذلك الشراء من صناديق الاستثمار الكبيرة في الشرق الأوسط وكندا. ومن المتوقع أن يساعد ضخ أسهم بهذا الحجم التكتل على التخلص من المديونية وترى بلومبيرج إنتليجنس زيادة ناجحة في الأسهم عبر المجموعة تدعم السندات الدولارية للشركات.
يسعى الملياردير إلى الحصول على الشرعية في مواجهة الأسئلة المتعلقة بالتوسع السريع لمجموعته من مشغل موانئ تقليدي إلى إمبراطورية مترامية الأطراف مع أصول تشمل وسائل الإعلام والأسمنت والطاقة الخضراء ، والتي يقول النقاد إنها عززت النفوذ والتعقيد المالي. مع هذا جمع الأموال ، يمكن لـ Adani بضربة واحدة تحسين نسب الديون ، وتوسيع قاعدة المستثمرين ، وتحسين سيولة الأسهم وإطلاق تغطية أوسع من المحللين لتكتل غير مغطى بشكل مدهش على الرغم من مكاسب الأسهم الضخمة.
قال سانجيف باسين ، مدير شركة الوساطة IIFL Securities Ltd. ومقرها مومباي: "إن عملية جمع الأموال التي تقوم بها Adani Group تضع الرافضين في مكانهم". من المستثمرين ".
ومع ذلك ، لا تزال هناك أسئلة حول نوع المستثمرين الذين سيتمكن Adani من جذبهم ، وما إذا كان من الممكن إقناعهم بالشراء في التقييمات الفلكية التي تتداول وحداته بها. وامتنعت مجموعة Adani عن التعليق.
"الكثير من الأسئلة"
أفادت بلومبرج يوم الأربعاء أن المديرين التنفيذيين في شركة Adani يغازلون الصناديق السيادية وصناديق التقاعد العالمية ، بما في ذلك شركة مبادلة للاستثمار وجهاز أبوظبي للاستثمار ومجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندية. قد يصل الحجم الإجمالي لجمع التبرعات إلى 10 مليارات دولار ، وفقًا لأشخاص مطلعين على تفكير عداني.
تأتي خطط الأسهم في الوقت الذي يسعى فيه الشاب البالغ من العمر 60 عامًا إلى إعادة اكتشاف نفسه على المسرح العالمي. على الرغم من إضافة مليارات إلى ثروته أكثر من أي قطب ثري آخر هذا العام ، كافح Adani للتخلص من التصور بأن صعوده النيزكي كان مدفوعًا بدعم من رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي. سلطت شركة CreditSights للأبحاث في سبتمبر / أيلول الضوء على نفوذ المجموعة "المرتفع" وسعى المشرعون إلى إجراء تحقيق مع بعض مستثمري المجموعة.
هناك الكثير من الأسئلة حول الغموض ، ونقص الإفصاحات ، والتقييمات بشكل واضح. قال فيكاس بيرشاد ، مدير صندوق في إم آند جي إنفستمنتس (سنغافورة) بي تي إي ، إن الأمر أكثر صعوبة لأن الشركات ستنمو إذا نمت الهند. "إنهم في المكان المناسب في الوقت المناسب."
يجتمع مجلس إدارة الشركة الرائدة ، Adani Enterprises Ltd. ، يوم الجمعة لمناقشة خيارات جمع الأموال. تتداول شركة Adani Enterprises بتقييم يزيد عن 160 ضعف أرباحها الآجلة لعام واحد. وبالمقارنة ، فإن شركة Reliance Industries Ltd. - أكبر شركة هندية من حيث القيمة السوقية - تبلغ حوالي 21 ضعفًا ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
قال موهيت نيجام ، مدير صندوق في شركة Hem Securities Ltd. في جايبور: "معظم أسهم Adani ذات قيمة عالية ، لذا يتعين على المستثمرين توخي الحذر بشأن تولي مناصب جديدة". "كما أن الطريقة التي سيتعاملون بها مع الديون ستكون أمرًا بالغ الأهمية في المستقبل".
اختبار الشهية
تمت إضافة Adani Enterprises إلى مؤشر Nifty 50 القياسي في الهند في سبتمبر ومن المرجح أن يجتذب بيع أسهمها عددًا من الصناديق غير النشطة. ولكن من غير المرجح أن يؤدي مجرد إضافة المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين أو السلبيين إلى زيادة السيولة ، وفقًا لأليس وانج ، مديرة المحفظة في شركة Quaero Capital في لندن ، والتي تقدر التعويم الحر للشركة بنحو 10٪ ، أي أقل بكثير من النسبة المبلغ عنها البالغة 27٪.
قال وانغ: "سيكون من المؤسف أن يشارك أصحاب الاستراتيجيين أنفسهم". "ولكن بما أن هذا قد يحل مشاكلهم دون الضغط على سعر أسهمهم ، فهو أمر واقع حقيقي - عظيم بالنسبة للبنوك ، ولا تزال هيئة المحلفين خارج نطاق أصحاب الأسهم".
ستكون النتيجة الناجحة لرجل الأعمال هو تحقيق شيء مشابه لزميله الملياردير الهندي موكيش أمباني ، الذي جمع أكثر من 27 مليار دولار في عام 2020 من خلال بيع حصص في وحدات من شركة Reliance Industries إلى مستثمرين عالميين من أمثال Meta Platforms Inc. و Google الأم. شركة Alphabet Inc.
قال Anish Teli ، الشريك الإداري في QED Capital Advisors LLP في مومباي ، إن بيع أسهم Adani المتوقع سيكون الأول من بين العديد من الشركات التي تتجه نحو صناعات جديدة.
وقال تيلي إن الخطط الحالية لن تكون مجرد "اختبار الشهية للسهم" ، بل "ستمهد الطريق لمزيد من عمليات جمع الأموال من المستثمرين المؤسسيين". "تعمل المجموعة في العديد من الأعمال التجارية التي تعاني من الجوع النقدي ولديها فترات حمل طويلة وقد تحتاج إلى المزيد من عمليات جمع الأموال قريبًا."
- بمساعدة أشوتوش جوشي وبايجو كاليش ودينيش ناير ومانويل بايغوري وميناكا دوشي.
(تحديثات مع اقتباس المحلل في الفقرة العاشرة.)
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© شنومكس بلومبرغ لب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html