العام 2023. لكن الإدراك المتأخر ما زال 2021 في وول ستريت.
بالنسبة إلى صناعة معروفة بأنها تطلعية ، لا يزال المستثمرون يحاولون فهم العامين الماضيين.
في عام 2021 ، بدأت السياسات المالية السهلة والتحفيز بعد الجائحة عصر "أسهم ميمي" وحماس المستثمرين لأي شيء متعلق بالتكنولوجيا وينمو بسرعة. تم منح نقاط المكافأة إذا لم تجني الشركة أي أموال عندما اندلعت الفقاعة في ذلك العام.
ثم في عام 2022 ، الكثير من هذا الهوس انهار كاحتياطي فيدرالي رفع أسعار الفائدة بقوة في محاولة لإبطاء التضخم.
قال ريتش هاندلر ، الرئيس التنفيذي لبنك Jefferies الاستثماري ، خلال مقابلة في مؤتمر iConnections Global Alts: "ليست المشكلة هي ارتفاع أسعار الفائدة - إنها الانتقال من أموال غبية ومجانية ومثيرة للسخرية بشكل لا يصدق بدون تكلفة إلى شيء أكثر طبيعية". في ميامي ، فلوريدا الأسبوع الماضي.
ولكن في العام الجديد ظهرت سوق جديدة. وسوق جديد يشبه إلى حد ما ما شهدناه قبل عامين.
ناسداك لديها ارتفعت بنسبة 15٪ لبدء عام 2023، مدفوعًا بارتفاع المسيرات في بعض أكبر الخاسرين في العام الماضي مثل تسلا (TSLA) و Coinbase (COIN). حتى الأسماء المحاصرة والمتروكة مثل كارفانا (CVNA) تمزق.
قال جيم تشانوس ، البائع على المكشوف ، خلال حلقة نقاش: "في كل مرة ينطلق فيها ما يسمى بـ" مخزون الميم "- القمامة - ، كانت هذه نهاية الارتفاع ، وليس بداية الارتفاع".
عبر العشرات من اللجان والمناقشات على خشبة المسرح في الحدث ، كانت تجاوزات عام 2021 والعواقب التي لا يزال المستثمرون يواجهونها نتيجة لذلك بمثابة موضوع مهيمن.
مؤسس شركة Social Capital ، Chamath Palihapitiya ، المعروف برعايته لموجة من SPACs - أو شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة - التي جلبت شركات تكنولوجيا المضاربة إلى السوق العامة ، يصف الآن عصر أسعار الفائدة المنخفضة بالخطأ.
مع تضاؤل السوق في العام الماضي ، تم تصفية اثنتين من ست شركات الشيكات على بياض التي أطلقتها Palihapitiya ، بينما يتم تداول الشركات الأخرى التي تم طرحها للاكتتاب العام بسعر أقل بكثير من سعر إدراجها.
قال Palihapitiya ، في إشارة إلى قطاع التكنولوجيا ، في مقابلة على خشبة المسرح يوم الأربعاء في فندق Fontainbleau: "في الصناعة التي نحن فيها ، هناك زوجان من الأسرار الصغيرة القذرة ، أو البطانة الناعمة القذرة". "أحدها هو أن 10٪ فقط من جميع الشركات في فئة أصولنا تحقق بالفعل عوائد حقيقية ، مما يعني أن 90٪ تتخبط أساسًا حول حرق الأموال."
وأضاف باليهابيتيا: "هناك هذه الرقصة التي تمكنت هذه الصناعة من لعبها لأن أسعار الفائدة كانت عند الصفر ، لذا فإن فئة الأصول التي أعتقد أنها تواجه تحديًا كبيرًا من أجل توليد عوائد حقيقية الآن".
"الشركات التي قمنا بتمويلها نتيجة كل هذا الفائض في رأس المال كانت تدار بشكل سيء أكثر من أي شيء آخر ، ولذا نحن بحاجة إلى تصحيح المسار. نحن بحاجة إلى الحفاظ على هذه المعدلات لمدة خمس أو ست أو سبع سنوات بصراحة ، ونأمل ، من أجل مسحها حقًا عبر النظام ".
بينما يتذكر الكثيرون أخطاء سوق ما بعد الجائحة ، إلا أنه من غير الواضح ما إذا كان قد تم تعلم الدروس حتى الآن.
الاحتياطي الفيدرالي لديه رفعت أسعار الفائدة ثماني مرات منذ مارس 2022 ، ليصل معدل الأموال الفيدرالية إلى 4.50٪ من مستويات قريبة من الصفر. مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي استمر في التأكيد على أن المعدلات سترتفع، ومن المحتمل أن تكون أعلى من 5٪.
لكن يبدو أن الأسواق تتجاهلها - حتى تسعير التخفيضات بحلول نهاية العام - وما زالت بداية عام 2023 تشهد العديد من موضوعات 2021 ، حتى عندما يقول بعض المستثمرين إنهم وراءنا.
قال كبير مسؤولي الاستثمار في SEI ، جيم سميجيل: "السوق لا يريد فقط تصديق أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل متشددًا وسيظل متشددًا ، ولدينا تخفيضات متعددة في الأسعار مخبوزة هنا بحلول نهاية العام". ملاحظة حديثة. "من المحتمل أن نسمي هذا ارتفاعًا غير مرغوب فيه: هناك الكثير من الانفصال بين ما يحدث للسياسة النقدية وما هو تفسير السوق لذلك في الوقت الحالي."
قال مايك ويلسون ، كبير محللي الأسهم في Morgan Stanley ، خلال جلسة الأسبوع الماضي ، إن المكاسب الأخيرة عبر سوق الأسهم هي مجرد نتيجة لتأثير يناير - وهو شذوذ موسمي يشهد ارتفاع الأسهم في الشهر الأول من العام بعد بيع نهاية العام. -من لاغراض الضرائب.
مع التوقعات بأن يصبح نمو أرباح الشركات سلبيا ، يرى ويلسون أن مؤشر S&P 500 ينخفض إلى 3,200 هذا العام ، حتى لو لم يحدث الركود. وأغلق المؤشر يوم الجمعة عند 4,136.
كما يرى ديفيد زيرفوس ، كبير استراتيجيي السوق في جيفريز ، أن الاحتياطي الفيدرالي يمنح المستثمرين "حبًا شديدًا" ، كما قال خلال حلقة نقاش.
"بالنسبة للمستثمر في الأسهم على المدى الطويل ، يقوم هذا الاحتياطي الفيدرالي بما تريده بالضبط."
ألكسندرا سيمينوفا مراسلة في Yahoo Finance. تابعها على تويتر تضمين التغريدة
انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد
اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/stocks-market-rally-in-2023-investors-cant-stop-thinking-about-2021-113551430.html