مع ازدياد التضخم ، فإن المستهلكين ذوي الدخل المرتفع يتراجعون أيضًا

مع وجود ما يصل إلى 60٪ من المستهلكين الأمريكيين الذين يعيشون من خلال شيكات الراتب مقابل الراتب ، فليس من المفاجئ أن نرى أن تخفيضات الإنفاق قد بدأت. حتى مع وجود سوق عمل قوي ومكاسب في الأجور ، بالإضافة إلى مدخرات تحفيز Covid ، فإن ارتفاع الأسعار في فئات الإنفاق الأساسية بما في ذلك الغذاء والغاز والمأوى يدفع المزيد من الأمريكيين إلى الاهتمام بكتبهم المالية عن كثب.

وجدت دراسة استقصائية جديدة من CNBC و Momentive مخاوف متزايدة بشأن التضخم و خطر الركود، والأمريكيون يقولون ليس لديهم فقط بدأت في شراء أقل ولكنها ستشتري أقل عبر المزيد من الفئات إذا استمر التضخم. لكن نقاط الضغط المالي هذه لا تقتصر على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض. وجد الاستطلاع أن الأمريكيين الذين يبلغ دخلهم 100,000 دولار على الأقل يقولون إنهم قلصوا الإنفاق ، أو ربما يفعلون ذلك قريبًا ، بأرقام ليست بعيدة عن القرارات التي تتخذها الفئات ذات الدخل المنخفض.

التركيبة السكانية للمستهلكين ذوي الدخل المرتفع هي مفتاح الاقتصاد. في حين أنها لا تمثل سوى ثلث المستهلكين ، إلا أنها مسؤولة عن ما يصل إلى ثلاثة أرباع الإنفاق. كما يلاحظ مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في Moody's ، "إذا خرج المستهلكون من ذوي الدخل المرتفع للشراء ، فلن نرى تأثيرًا كبيرًا على نشاط المستهلك الخام."

الأسر ذات الدخل المنخفض هي الأكثر عرضة للخطر ، وهي الأكثر احتمالا للقيام بمقايضات غير مرحب بها لجعل أموالهم تمتد بقدر ما كانت تفعل قبل بضعة أشهر فقط ، وفقا لنتائج المسح. من الواضح أنهم يعانون أيضًا من المزيد من القلق المالي ، وفقًا للاستطلاع ، حيث قال 57 ٪ من الأمريكيين الذين يقل دخلهم عن 50,000 دولار إنهم يتعرضون لضغوط أكبر من العام الماضي ، مقابل 45 ٪ من أولئك الذين يبلغ دخلهم 100,000 دولار أو أكثر. 68٪ من المستهلكين ذوي الدخل المرتفع الذين قالوا إنهم قلقون من أن الأسعار المرتفعة ستجبرهم على إعادة التفكير في القرارات المالية أقل بكثير من 82٪ من الأمريكيين الذين يبلغ دخلهم 50,000 ألف دولار أو أقل الذين أخبروا الاستطلاع بهذا ، لكنها لا تزال أغلبية.

يقول أكثر من نصف الأشخاص ذوي الدخل الأسري الذي يقل عن 50,000 دولار إنهم قد خفضوا بالفعل نفقات متعددة بسبب الأسعار ، وبالنسبة لأولئك الذين لديهم دخل لا يقل عن 100,000 دولار ، فإن مستويات التخفيض متشابهة بالفعل عندما يتعلق الأمر بتناول الطعام في الخارج ، وأخذ الإجازات ، و شراء سيارة.

قالت لورا ريونسكي ، المديرة الأولى لعلوم الأبحاث في Momentive . وقالت: "التضخم مشكلة تتفاقم بمرور الوقت ، وحتى الأفراد ذوي الدخل المرتفع لن يكونوا بمعزل عن التأثيرات الثانية والثالثة لارتفاع الأسعار".

ترسم بيانات استقصائية حديثة أخرى للمستهلكين صورة ضعيفة.

وجد استطلاع جامعة ميشيغان للمستهلكين أن المزيد من المستهلكين يذكرون انخفاض مستويات المعيشة بسبب ارتفاع التضخم أكثر من أي وقت آخر في تاريخ المسح باستثناء أسوأ ركود ركود في الخمسين عامًا الماضية: من مارس 50 إلى أبريل 1979 ومن مايو إلى أكتوبر. 1981. وتجدر الإشارة إلى أن فجوة ثقة المستهلك بين مستويات الدخل المنخفضة والمرتفعة تتقلص دائمًا في القيعان الدورية وتكون دائمًا أوسع في الذروة ، والفجوة تضيق الآن ، وفقًا لمدير المسح ريتشارد كيرتن. 

في يناير ، كانت فجوة النقاط المئوية بين أقل فئة دخلًا وأعلى دخلًا في مؤشر ثقة المسح 13.2 نقطة. تم محو ذلك في مارس ، مع انخفاض معنويات مجموعة الدخل الأعلى فعليًا إلى ما دون شريحة الدخل الأدنى في المعنويات العامة والتوقعات المستقبلية. في يناير ، كانت توقعات مجموعة الدخل المرتفع ، على وجه التحديد ، أعلى بمقدار 18 نقطة مئوية.

في الوقت الحالي ، هناك مجموعة فريدة من القضايا التي يمكن أن تؤدي إلى تفاقم تضيق هذه الفجوة ، كما قال كيرتن ، بما في ذلك احتمال أن يتسبب الغزو الروسي لأوكرانيا في إلحاق المزيد من الضرر بالاقتصاد العالمي أكثر مما كان متوقعًا وحقيقة أن غالبية السكان لم يفعلوا ذلك. شهدت معدلات تضخم بنسبة 10٪ + ، أو معدلات رهن عقاري بنسبة 15٪ ، كما حدث في الأجيال السابقة.

قال كيرتن: "حتى بمعدلات منخفضة ، قد يظهرون سلوكيات مرتبطة بظروف اقتصادية أكثر تطرفًا في الماضي". وأضاف: "تلعب الدوافع الاحترازية دورًا كبيرًا في اتجاهات الاستهلاك لفئات الدخل المرتفع".

وقال زاندي عن بيانات مسح سي إن بي سي: "المستهلك الأمريكي في مزاج قاتم". منذ أكثر من عامين منذ أن ضرب الوباء ، أولاً مع فقدان الملايين من الوظائف وارتفاع معدلات البطالة ، والآن ارتفاع التضخم ، و "السياسات المنقسمة تلقي بثقلها على النفس الجماعية".

من المرجح بشكل متساو أن تقول جميع فئات الدخل في الاستطلاع أن الاقتصاد سيدخل في حالة ركود هذا العام ، بنسبة تزيد عن 80٪. لكن هناك تحذيرًا رئيسيًا: إجراءات الإنفاق الفعلية من الاقتصاد لا تشير بعد إلى أن هذا التوقع سيتحقق.

على الرغم من المشاعر المتشائمة بشأن أوضاعهم المالية والتخفيضات ، شدد زاندي على أن المستهلكين ما زالوا ينفقون بقوة. يوجد الآن الكثير من الوظائف ، والبطالة منخفضة ، وأعباء الديون خفيفة ، وأسعار الأصول مرتفعة ، وهناك الكثير من الادخار الزائد. حتى لو كان الناس يخفضون الإنفاق ، وينفقون أقل على بعض العناصر ، فإن الحالة المزاجية لم تتحكم بعد في حافز الإنفاق إلى درجة ترقى إلى أكثر من تباطؤ في النمو الاقتصادي. قال زاندي: "أظن أن المستهلك الأمريكي سيواصل الإنفاق ، بغض النظر عن مزاجه ، طالما أن سوق العمل لا يزال قوياً".

مجلس المؤتمر أحدث مؤشر ثقة شهري أظهرت القراءة ارتفاع الثقة الحالية (بشكل طفيف) للمرة الأولى هذا العام ، لكن مؤشر التوقعات انخفض ، حيث أشار المستهلكون إلى ارتفاع الأسعار ، بما في ذلك الغاز.

قال لين فرانكو ، مدير المؤشرات والاستطلاعات الاقتصادية في The Conference Board ، إنه لا تزال هناك فجوة في بيانات الثقة بين المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والمستهلكين ذوي الدخل المرتفع ، والكثير من ذلك مدفوع بالبيئة التضخمية ، وتأثير أقل سيشعر به الأثرياء. من عوامل تشمل أسعار الغاز. وقالت إن الفجوة تضيق دائمًا في فترة ما قبل الركود - لكن بياناتها لا تشير إلى الركود حتى الآن.

ما يتوقعه مسح الثقة الخاص به هو تباطؤ النمو خلال الأرباع القليلة القادمة مدفوعًا بارتفاع الأسعار ، والمزيد من الأمريكيين ينفقون أقل على البنود التقديرية حيث يذهب المزيد من أموالهم لتغطية الأساسيات. سيكون ذلك أكثر حدة لدى المستهلكين ذوي الدخل المنخفض ، ولكن هناك قلق واسع النطاق بشأن ارتفاع الأسعار بشكل كبير في الأشهر المقبلة - يعتقد 6 من كل 10 مستهلكين شملهم الاستطلاع من قبل The Conference Board أن الحرب بين روسيا وأوكرانيا سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار بشكل ملحوظ.

وقال فرانكو: "هذه قاعدة عريضة للغاية ، وقد يؤدي ذلك ، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة ، إلى جعل الناس أكثر ترددًا في تأجيل مشتريات التذاكر الكبيرة مثل الإسكان والسيارات والغسالات". "سنشهد بعض التباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي خلال الأرباع القليلة القادمة ، لكننا لا نشعر أن ذلك سيدفعنا إلى الركود".

تراجع مستوى الثقة الإجمالي من الأمريكيين الذين بلغ دخلهم 125,000 ألف دولار في الاستطلاع من منتصف عام 2021 ، لكن فرانكو وصفهم بأنهم لا يزالون "واثقين نسبيًا على الرغم من كل التقلبات التي رأيناها. وقالت: "المؤشرات التي نتلقاها عبر مجموعات الدخل تتحدث أكثر نحو تخفيف الإنفاق الاستهلاكي بدلاً من التراجع الحاد".

إن بيانات مجلس المؤتمر ، على غرار التوقعات الأخرى ، مدعومة بدور رئيسي لسوق العمل في دعم الثقة وموازنة التأثير السلبي للتضخم ، مع الأمريكيين الذين يقولون إن الوظائف "وفيرة" عند أعلى مستوياتها على الإطلاق. 

ذكر أعضاء مجلس CNBC CFO "قصة مدينتين" بين المستهلكين ، حيث يستمر المستهلكون ذوو الدخل المرتفع في الحفاظ على قوتهم بينما يبدأ المستهلكون ذوو الدخل المنخفض في مضغ التحفيز. ستكون هناك نقطة توازن جديدة ، ولن ينمو التضخم كما كان خلال العام الماضي ، لكنه سيبقى عند مستوى أعلى ، ويجب ضبط إنفاق المستهلك مقابل هذه الديناميكية التي ستتم خلال العام التقويمي 2022 ، ومن المتوقع أن يكون الشعور به أكثر حدة في النصف الثاني من العام.

تشمل العوامل الرئيسية التي يراقبها المديرون الماليون الانخفاض في معدل ادخار المستهلك ؛ مدى نجاح الاحتياطي الفيدرالي في استخدام أدواته لإبطاء الاقتصاد دون دفعه إلى الركود ، بما في ذلك رفع أسعار الفائدة لتهدئة الاستهلاك والاستثمار ؛ وزيادة استقرار سلسلة التوريد.

لا تزال سلسلة التوريد في حالة تغير مستمر مع متغيرات Covid الجديدة ، فضلاً عن الحرب الروسية ضد أوكرانيا التي تضرب أسعار الطاقة والغذاء. ولكن إذا خفت ضغوط سلسلة التوريد بشكل عام ، فسيتم تجديد المخزون بمعدل قد يؤدي إلى مزيد من التراجع عن الأسعار من تجار التجزئة ، حيث يبدأ المستهلكون أيضًا في إبطاء عادات الاستهلاك ، والتداول في فئات معينة من المشتريات أو التداول بعيدًا عنها.

أظهر أحدث استطلاع للرؤساء التنفيذيين في كونفرنس بورد أن الشركات تمرر تكاليف التضخم بسرعة نسبيًا إلى المستهلكين ، ومن المرجح أن يستمر هذا النمط في الأشهر المقبلة ، مع مكاسب الأجور كعامل مساهم. وقال فرانكو: "ما نراه ونسمعه من الأعضاء هو أن ظروف سوق العمل المشددة ستستمر لعدة أشهر ، لذلك سنستمر في رؤية ضغوط الأجور".

مع دخول الأرباح ، سيبحث السوق عن إشارات تدل على قوة المستهلك الدائم وسط ارتفاع الأسعار. في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أظهرت نتائج كوناجرا أنه لا يمكنها جعل زيادات الأسعار تتدفق إلى صافي أرباحها بالنسبة لتكاليف المدخلات ، لكن الرئيس التنفيذي شون كونولي قال يوم الخميس أن "طلب المستهلكين ظل قوياً في مواجهة إجراءات التسعير لدينا حتى الآن. "

كوناجرا تخطط لزيادة الأسعار.