بصفته البنوك توببل ، يواجه المنظمون حسابًا لأسبوع الفوضى

(بلومبرج) - حذر رئيس المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع ، يوم الاثنين ، مجموعة من المصرفيين في واشنطن من مخاطر تبلغ 620 مليار دولار كامنة في النظام المالي الأمريكي.

الأكثر قراءة من بلومبرج

بحلول يوم الجمعة ، استسلم بنكان لها.

ما إذا كان المنظمون الأمريكيون قد رأوا المخاطر تتخمر في وقت مبكر بما فيه الكفاية واتخذوا إجراءات كافية قبل انهيار شركة سيلفرجيت كابيتال كورب هذا الأسبوع ومجموعة أكبر بكثير من إس في بي فاينانشال ، فإنهم الآن مستعدون لإجراء نقاش وطني.

لقد ترك الزوال المفاجئ لشركة SVB - وهو الأكبر منذ أكثر من عقد - جحافل من رواد الأعمال في وادي السيليكون في حالة تأرجح وغاضبة. في واشنطن ، يتخذ السياسيون مواقفهم ، حيث عبر مسؤولو إدارة بايدن عن "ثقتهم الكاملة" في المنظمين ، حتى في الوقت الذي تتسابق فيه بعض هيئات الرقابة على مراجعة مخططات التعامل مع الأزمات السابقة.

يُحسب له أن خطاب رئيس مؤسسة التأمين الفيدرالي (FDIC) مارتن جروينبيرج هذا الأسبوع لم يكن المرة الأولى التي أعرب فيها عن قلقه من أن ميزانيات البنوك كانت محملة بسندات منخفضة الفائدة خسرت مئات المليارات من الدولارات من حيث القيمة وسط رفع الاحتياطي الفيدرالي السريع لأسعار الفائدة. يؤدي ذلك إلى زيادة مخاطر فشل البنك إذا أجبرته عمليات السحب على بيع تلك الأصول وتحقيق الخسائر.

ولكن على الرغم من قلقه ، فإن الإطاحة بمقرضين في كاليفورنيا في خضم أسبوع عمل واحد يمثل تناقضًا صارخًا مع السنوات التي أعقبت الأزمة المالية لعام 2008 ، عندما استولى المنظمون ، بما في ذلك FDIC ، على مئات البنوك الفاشلة ، وعادة ما يتم نقلهم إلى مقرهم الرئيسي فقط. بعد إغلاق التداول الأمريكي يوم الجمعة.

حتى في أحلك اللحظات في تلك الحقبة ، تمكنت السلطات من التدخل في Bear Stearns Cos و Lehman Brothers Holdings Inc. بينما كانت الأسواق مغلقة في عطلة نهاية الأسبوع.

القصة مستمرة

'نقطة عمياء'

في هذه الحالة ، سمحت هيئات المراقبة لشركة Silvergate الصديقة للعملات المشفرة بالدخول في أسبوع عمل آخر بعد أن حذرت في الأول من مارس من أن الخسائر المتزايدة قد تقوض قدرتها على البقاء. أعلن البنك في نهاية المطاف يوم الأربعاء أنه سيغلق.

في نفس اليوم ، أشار SVB إلى أنه بحاجة إلى دعم ميزانيته العمومية ، مما ألقى الوقود على المخاوف من حدوث أزمة أوسع. شوط إيداع وتبع ذلك مصادرة البنك. عانى مؤشر KBW لبنك 24 من كبار المقرضين من أسوأ أسبوع له منذ ثلاث سنوات ، حيث تراجع بنسبة 16٪.

قال كيث نوريكا ، الذي عمل كمراقب مالي بالوكالة للعملة في عام 2017: "مع سيلفرغيت ، كان هناك القليل من النقطة العمياء التنظيمية". أن يحدث للآخرين الذين يعانون من عدم تطابق في التمويل ".

وامتنع ممثلو FDIC وبنك الاحتياطي الفيدرالي عن التعليق.

تثير الدراما بالفعل الجدل في واشنطن حول الإصلاح التنظيمي لدود-فرانك الذي تم سنه بعد أزمة عام 2008 - بالإضافة إلى تراجعها الجزئي في عهد الرئيس دونالد ترامب.

خفف ترامب من الإشراف على المقرضين الصغار والإقليميين عندما وقع إجراءً بعيد المدى مصممًا لخفض تكاليف امتثالهم للوائح. رفع إجراء في مايو 2018 عتبة اعتبارها ذات أهمية نظامية - علامة تفرض متطلبات بما في ذلك اختبار الإجهاد السنوي - إلى 250 مليار دولار في الأصول ، ارتفاعًا من 50 مليار دولار.

كان SVB قد تجاوز 50 مليار دولار في ذلك الوقت. بحلول أوائل عام 2022 ، تضخم إلى 220 مليار دولار ، ليحتل في النهاية المرتبة السادسة عشرة بين أكبر البنوك الأمريكية.

حقق المُقرض الكثير من هذا النمو السريع من خلال مسح الودائع من الشركات التكنولوجية الناشئة الساخنة أثناء الوباء وحرث الأموال في سندات الدين فيما تبين أنه الامتداد الأخير لمعدلات منخفضة للغاية.

مع استنفاد هذه المشاريع لاحقًا من خلال التمويل واستنزاف حساباتها ، تكبدت SVB خسارة قدرها 1.8 مليار دولار بعد خصم الضرائب للربع الأول ، مما أثار الذعر.

"اختبار الإجهاد الحقيقي"

قال بيتسي ديوك ، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق الذي ترأس لاحقًا مجلس إدارة Wells Fargo & Co.: "هذا اختبار ضغط حقيقي لدود-فرانك". كيف ستحل FDIC البنك بموجب متطلبات Dodd-Frank؟ سيراقب المستثمرون والمودعون كل ما يفعلونه بعناية ويقيمون مخاطر فقدان الوصول إلى أموالهم ".

هناك شيء واحد قد يساعد: كان من المطلوب أن يكون لدى SVB "إرادة حية" ، حيث تقدم للمنظمين خريطة لإنهاء العمليات.

وقالت ألكسندرا باراج ، المسؤولة السابقة في مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) التي تعمل حاليًا في شركة المحاماة ديفيس رايت تريمين: "ستصف خطة التسوية السرية المشترين المحتملين للبنك ، ومكونات الامتياز ، وأجزاء البنك التي من المهم الاستمرار فيها". "نأمل أن تساعد خطة القرار FDIC."

وقالت إن القضايا التي قلبت كل من Silvergate و SVB رأساً على عقب ، بما في ذلك تركيزهما غير المعتاد للودائع من أنواع معينة من العملاء ، كانت "عاصفة مثالية". قد يحد ذلك من عدد الشركات الأخرى التي تواجه مشاكل.

أحد التعقيدات هو أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مساحة أقل لمساعدة البنوك في توفير السيولة ، لأنه في خضم محاولة امتصاص السيولة من النظام المالي لمحاربة التضخم.

والسبب الآخر هو أن جيلاً من المصرفيين والمنظمين على رأس القيادة لم يكن مسؤولاً خلال الفترة الأخيرة من الزيادات الحادة في أسعار الفائدة ، مما زاد من احتمالية عدم توقعهم للتطورات بسهولة مثل أسلافهم.

في الواقع ، حتى حالات فشل البنوك كانت نادرة لبعض الوقت. كانت SVB's هي الأولى منذ عام 2020.

إننا نشهد آثار عقود من الأموال الرخيصة. قال نوريكا: "الآن لدينا معدلات ترتفع بسرعة". "لم يكن على البنوك أن تقلق بشأن ذلك منذ وقت طويل."

- بمساعدة من جيني سوران.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب