فقدت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة بريقها هذا العام. لكن البيانات الحديثة تُظهر أن الشركات التي تم فحصها على بياض والتي اندمجت بنجاح مع شركة قد أنتجت عوائد تتماشى مع العروض العامة الأولية التقليدية.
من العام حتى تاريخه حتى يوم الخميس ، أدرجت 66 شركة SPAC فقط أسهمها ، وجمعت حوالي 11.4 مليار دولار ، وفقًا لـ Dealogic. هذا بالمقارنة مع 315 مليارًا ، جمعت 102 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2021.
وسائل الإعلام ، بما في ذلك بارون, قد سلط الضوء الأداء السيئ لـ SPACs.
جولدمان ساكس
(شريط الأسهم: GS) ، أحد أكبر المتعهدين في صفقات الشيكات على بياض ، قال يوم الإثنين إنه كان كذلك تقليص مشاركتها مع نظام SPACS نظرًا لاحتمال حدوث تغييرات تنظيمية قد تتطلب المزيد من الإفصاحات.
"من الواضح أن الكثير من الأشياء التي دخلت الأسواق العامة فعلت ذلك في ظل نظام حيث أراد جميع الناس الشراء كان النمو والتكنولوجيا. قال بنجامين كواسنيك ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة SPAC Research ، التي تتعقب الصناعة ، "العديد من هذه الشركات تراجعت كثيرًا منذ طرحها".
قارنت شركته أداء استثمار بقيمة مليون دولار في شركات الشيكات على بياض التي اندمجت مع هدف - ما يسمى بـ de-SPACs - مع المكاسب أو الخسائر في الاكتتابات الأولية التقليدية من 1 و 2020 وهذا العام. يُظهر تحليلهم ، الذي نظر أيضًا في المكاسب من ضمانات الأسهم ، أن أداء de-SPACs يتماشى إلى حد ما مع الاكتتابات الأولية.
تتداول De-SPACs بدءًا من 2020 على الأفضل. انخفضت الأسهم في المتوسط بنسبة 8.5٪ عن أسعار عروضها ، بينما انخفضت الاكتتابات العامة الأولية من ذلك العام بنسبة 33.5٪ اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة.
هذا التحول في عام 2021 ، مع انخفاض دي سباك بنسبة 49.4٪ بينما تم إيقاف الاكتتابات العامة الأولية بنسبة 45.2٪. هذا العام ، تراجعت الاكتتابات العامة الأولية التقليدية بنسبة 2.6٪ عن أسعار عروضها ، بينما انخفضت أسعار الاكتتابات العامة الأولية بنسبة 26.3٪. لم تتضمن أبحاث SPAC معاملات من مايو.
نظر عمل SPAC Research في عوائد 295 de-SPACs و 644 اكتتابًا أوليًا تقليديًا تم تداولها منذ عام 2020. وقد أخذ في الاعتبار كل من المكاسب المحققة والمتعلقة بالسوق على الضمانات ، والتي يحصل عليها مستثمرو SPAC عادةً عند شراء الأسهم. تسمح الضمانات للمستثمرين بشراء عدد معين من الأسهم الإضافية من الأسهم العادية في المستقبل ، بشكل عام بسعر 11.50 دولارًا ، أعلى من سعر العرض المعتاد البالغ 10 دولارات لأسهم SPAC.
يمكن لـ SPACs استرداد الضمانات في ظل ظروف معينة ، واستدعاءهم إما نقدًا أو مخزونًا أو مزيجًا من الاثنين معًا. يعني قرار القيام بذلك بشكل عام أن شركة الشيكات على بياض تعمل بشكل جيد.
تضمنت حوالي نصف محصول 2020 البالغ 63 من أجهزة de-SPAC أوامر الاسترداد ، مقارنة بحوالي 12٪ فقط من 198 صفقة De-SPAC في عام 2021. تضمنت صفقة واحدة فقط من De-SPAC في عام 2022 أوامر الاسترداد.
قال كواسنيك ، الذي قال إنه لم يكن متأكدًا من مقدار ذلك ، "إن إدراج أوامر التوقيف يحسن الأداء النسبي لـ SPACs".
وجدت SPAC Research أنه إذا استثمروا افتراضيًا مليون دولار في de-SPACS اعتبارًا من عام 1 ، فإن 2020 أو 17٪ من محصول ذلك العام البالغ 27 صفقة ستقدر قيمتها بأكثر من مليون دولار. وانخفضت النسبة إلى حوالي 63٪ في 1 9 de-SPACs ، في حين أن ثمانية من 198 de-SPACs لهذا العام - 2021٪ - تقدر قيمتها بأكثر من مليون دولار.
أفضل صفقة من عام 2020 كانت اندماج مجموعة Fortress Investment Group بقيمة 1.5 مليار دولار مع منتجي المواد الأرضية النادرة
مواد MP
(MP) ، والتي تضمنت أوامر الاسترداد. استثمار بقيمة مليون دولار في de-SPAC ستقدر قيمته بنحو 1 مليون دولار ، بما في ذلك الأوامر ، اعتبارًا من يوم الجمعة.
وبالمثل ، كان أفضل دي سباك من عام 2021 شركة Rice Acquisition الاندماج بقيمة 1.15 مليار دولار مع Aria Energy و
طاقة العتائق
,
والتي من شأنها أن تبلغ قيمتها حوالي 2.2 مليون دولار ، بما في ذلك أوامر.
موتيف كابيتال
الصورة
اندماج 1.8 مليار دولار مع التبادل الخاص ، تعد Forge Global (FRGE) من أفضل شركات de-SPAC هذا العام. استثمار بقيمة مليون دولار ستبلغ قيمته 1 مليون دولار ، بما في ذلك الأوامر.
عندما يتعلق الأمر بالاكتتابات العامة الأولية ، وجدت SPAC Research أن حوالي 22٪ فقط ، أو 48 عرضًا من 220 إصدارًا جديدًا في عام 2020 ، قدرت قيمتها بأكثر من مليون دولار. انخفض هذا إلى 1٪ ، أو 12 شركة ، من محصول 49 من 2021 اكتتابًا أوليًا و 396 شركات ، أو 9٪ من 32 عرضًا هذا العام.
اناري الطبية
(NARI) ، شركة الأجهزة الطبية التي تم طرحه للجمهور في عام 2020 بسعر 19 دولارًا حصة ، أنتجت أعلى عائد لتلك السنة. استثمار بقيمة مليون دولار بسعر العرض سيكون بقيمة 1 ملايين دولار اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة.
زيم للشحن المتكامل
(ZIM) ، التي تم إدراجها في يناير 2021 بسعر 15 دولارًا، 4.2 مليون دولار. هذا العام ، جاء أحد أفضل العوائد حتى الآن من
نوفيكتيس فارما
(NVCT) ، التكنولوجيا الحيوية التي فتح للتداول في فبراير، وتقدر قيمتها بـ 3.7 مليون دولار.
اكتب إلى لويزا بيلتران في [البريد الإلكتروني محمي]