هل السلع مناسبة لمحفظة التقاعد الخاصة بك؟

عادت الأسعار المرتفعة للانتقام في عام 2021. وخلال فترات التضخم هذه ، تميل السلع إلى الأداء الجيد. في العام الماضي ، حصل مؤشر السلع S&P Goldman Sachs (GSCI) على 37.1٪ ، متجاوزًا بكثير مؤشر S&P 500 وجميع مؤشرات الأسهم الأخرى. كانت ثالث أفضل فئة أصول أداءً في عام 2021. في الواقع ، فقط بيتكوين (59.8٪) ونفط خام غرب تكساس الوسيط (56.4٪) حققوا المزيد وفقًا لـ TradingView.

لكن هل السلع مناسبة حقًا للاستثمارات طويلة الأجل؟ هل هم مناسبون لخطة التقاعد الخاصة بك؟

يعتبرها البعض فئة أساسية في تخصيص أصول المحفظة. يرى الآخرون أنها ليست أكثر من مجرد لعبة أخرى في كازينو توقيت السوق.

لم تكن عوائد العام الماضي صدفة. ليس هناك شك في أن السلع تتفوق في الأداء عند حدوث التضخم. هناك سبب وجيه لذلك.

يقول جون إنجرام ، رئيس قسم المعلومات والشريك في Crestwood Advisors في بوسطن: "تمثل الطاقة والغذاء أكثر من 20٪ من مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي". "يتداخل قياس أسعار السلع الأساسية مع مؤشر أسعار المستهلك ، لذلك يتحركان معًا."

لكن الرابط يتجاوز هذه العناصر الأكثر شهرة.

يقول كايل ويبل ، الشريك في كوستوم ويلث سوليوشنز في بليموث بولاية ميشيغان: "تعمل السلع بشكل جيد بشكل عام خلال أوقات التضخم لأن السلع والخدمات الأساسية التي يتكون منها قطاع السلع تميل أيضًا إلى رؤية ارتفاع في الأسعار". "ستقدم معظم هذه الموارد التي تشكل قطاعات السلع الأساسية نفس الفائدة بغض النظر عن المكان الذي نشأ فيه هذا المورد المحدد ، لذلك بشكل عام سترى ارتفاع الأسعار في جميع المجالات على سلعة معينة. من ينتجها وأين لا يحدث فرقًا كبيرًا. عندما يزيد التضخم من تكلفة السلع (كما رأينا) ويظل الطلب مرتفعًا ، فإنه يرفع أسعار السلع ".

بسبب هذه العلاقة المترابطة ، من الطبيعي تضمين السلع في لوحة الأصول التي قد ترغب في دمجها في محفظتك.

يقول دانيال ميلان ، الشريك الإداري لشركة Cornerstone Financial Services في ساوثفيلد: "يمكن اعتبار السلع فئة أصول أخرى عندما يُنظر إليها على أنها طريقة للاستفادة من التضخم ، في حين أن العديد من فئات الأصول الأخرى (وإن لم تكن كلها) تتأثر سلبًا بالتضخم" ميشيغان. "إنها تقريبًا مثل فئة الأصول للتحوط من التضخم في بعض السيناريوهات."

من ناحية أخرى ، لا يتميز بيع وشراء السلع بنفس النوع من التحليل الأساسي الذي تقوم به الأسهم والسندات. بهذه الطريقة ، يشبه الأمر رمي النرد. هل تشعر بأنك محظوظ؟

يقول آشر روجوفي ، كبير مسؤولي الاستثمار في Magnifina، LLC في مدينة نيويورك: "لا تنتج السلع أي شيء بالطريقة التي تنتجها الاستثمارات التقليدية (أي الأرباح ، والأرباح ، والإيجارات)". "أي ربح من تداول السلع يأتي على حساب المتداولين الآخرين. إنها لعبة محصلتها صفر ".

بهذا المعنى ، إذا كنت تتداول في السلع ، فقد يبدو أنك تحاول ضبط وقت السوق. كل شيء يعتمد على قدرتك على التخمين بشكل صحيح.

يقول Ingram: "نظرًا لأن السلع ليس لها عائد أو أرباح يمكن أن تتراكم ، فإن عوائد السلع الإيجابية تعتمد على ارتفاع الأسعار خلال فترة الاحتفاظ الخاصة بك". لسوء الحظ ، من الصعب للغاية التنبؤ بأسعار السلع الأساسية. على سبيل المثال ، يقضي المستثمرون الكثير من الوقت في محاولة التنبؤ باتجاه أسعار الطاقة ، مع القليل من النجاح المستمر. من الأفضل أن تظل متشككًا في توقعات الأسعار ، حيث إن العديد من العوامل التي يصعب معرفتها تؤثر على الأسعار ، بما في ذلك مضاربة المستثمرين ".

ومع ذلك ، فإن الاحتفاظ على المدى الطويل يمكن أن يخفف في كثير من الأحيان من مخاطر توقيت السوق. هل يمكن للسلع أن تفعل ذلك من أجلك في حساب التقاعد الخاص بك؟

يقول روجوفي: "في حين أن أسعار السلع قد تكون متقلبة على المدى القصير ، فإنها تعود إلى مستوى التوازن بالنسبة لقيمتها بالنسبة للشركات على المدى الطويل". من ناحية أخرى ، تنمو الشركات على المدى الطويل. يصلون إلى أسواق جديدة ويطورون منتجات جديدة ويزيدون من كفاءة عملياتهم الخاصة. بالإضافة إلى ذلك ، من المعروف أن الأسهم توفر الحماية ضد التضخم على المدى الطويل ".

من الواضح أن المهنيين لديهم آراء مختلفة حول مسألة وضع السلع في محافظ طويلة الأجل.

يقول ويبل: "كما ناقشنا سابقًا ، تعتبر السلع وسيلة تحوط ضد التضخم". "قد يكون الاحتفاظ بسلع أو سلع معينة (مثل المعادن الثمينة) أكثر ملاءمة لفترة قصيرة إذا كنت مدفوعة بأرباح قصيرة الأجل. أثناء الارتفاعات التضخمية ، كما رأينا خلال العام الماضي ، يمكن أن يشهد سوق السلع زيادة كبيرة. قد تساعد إعادة التخصيص إلى كمية أكبر من السلع خلال فترة قصيرة الأجل في تحقيق هدف الربح قصير الأجل. يجب أن تدرك أن التحول يمكن أن يدور بنفس السرعة. قد يكون من الأفضل الاحتفاظ بالتعرض طويل الأجل لصناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق ذات القاعدة العريضة بحيث لا ترتبط محفظتك ارتباطًا وثيقًا بسلعة أو مورد معين ".

ولكن هل يرتفع "مؤشر السلع" بشكل جيد مقابل الاستثمارات طويلة الأجل النموذجية. لا يبدو الأمر كذلك.

يقول إنجرام: "تحمل السلع تقلبًا مشابهًا لتقلبات الأصول الخطرة مثل الأسهم". على مدى السنوات الـ 21 الماضية ، كان المستثمرون سيحصلون على ثروة أكبر بكثير من استثمارها في محفظة من الأسهم. خلال هذه الفترة ، عاد مؤشر بلومبرج للسلع ، وهو سلة متنوعة من العقود الآجلة للسلع ، بنسبة 24.9٪ فقط ، بينما عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 345٪. يخبرنا سجل العوائد هذا أن شراء السلع هو في أحسن الأحوال إستراتيجية قصيرة المدى تتطلب منك التنبؤ بدقة بأسعار السلع المستقبلية ".

يمكنك قراءة العناوين الرئيسية والتفكير في أن السلع يجب أن يكون لها فتحة في تخصيص أصول محفظتك. الأمر متروك لك. من المهم ، رغم ذلك ، أن تفهم بالضبط ما ستدخل فيه.