هل تعتبر أرباح أمازون الرديئة فرصة شراء أم علامة على سوق هابطة؟

تمتلك شركات التجارة الإلكترونية تصفح موجة الوباء إلى الأرباح ومكاسب أسعار الأسهم خلال العامين الماضيين ، ولكن هناك الآن علامات على احتمال انحسار التضخم.

أمازون، الشركة العالمية الرائدة في مجال التجارة الإلكترونية ضعف الدخل يوم الخميس ، مما تسبب في انخفاض سهم الشركة بنسبة 15٪ إلى أقل من 2,500 دولار للسهم هذا الأسبوع في أسوأ عمليات بيع مكثفة منذ عام 2006.

نشر عملاق التجارة الإلكترونية ملف صافي خسارة الربع الأول 3.8 مليار دولار مع تباطؤ نمو الإيرادات إلى وتيرة غير مسبوقة منذ انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2001.

علاوة على ذلك ، وجهت الإدارة مبيعات صافية في الربع الثاني تراوحت بين 116 مليار دولار و 121 مليار دولار ، وهو ما يمثل تخفيضًا بنسبة 5٪ تقريبًا لتقديرات وول ستريت. كانت أعمال التجارة الإلكترونية في أمازون نقطة حساسة بشكل خاص ، حيث انخفضت مبيعات التجزئة عبر الإنترنت بنسبة 3٪ على أساس سنوي إلى 51.1 مليار دولار خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2022.

تدفع الأرباح الأقل من ممتاز خبراء السوق للتساؤل عما إذا كان الانخفاض الأخير في سعر سهم أمازون يمثل فرصة شراء ، أو ما إذا كان مجرد علامة أخرى على تزايد السوق الهابط.

كناري في منجم فحم؟

مورجان ستانلي يجادل المحللون ، بقيادة مايكل ج. ويلسون ، بأن نتائج أمازون تشير إلى اتجاه مستمر وهبوطي من جانب الشركات الأمريكية - انخفاض نمو الأرباح وضعف التوجيه.

كتب محللو البنك الاستثماري في مذكرة يوم الاثنين أن هناك "أدلة متزايدة على أن النمو يتباطأ بشكل أسرع مما يعتقد معظم المستثمرين" ، وجادلوا بأن تقديرات أرباح وول ستريت للعام المقبل لا تزال مرتفعة للغاية.

أشار فريق Morgan Stanley إلى تعليقات من الرئيس التنفيذي لشركة Amazon آندي جاسي كدليل على أن الشركات المعروفة سابقًا بنموها السريع تحول تركيزها إلى كفاءة الأعمال في بيئة تفتقر إلى فرص زيادة الإيرادات.

وكتب محللو مورجان ستانلي يوم الاثنين "المشكلة هي أن جودة الأرباح آخذة في التدهور ، والتعليقات الواردة من فرق الإدارة تزداد حذرًا بشأن مسار النمو المستقبلي". "نعتقد أن أرباح أمازون وتعليقات الرئيس التنفيذي آندي جاسي قد تلخص وجهة النظر هذه بشكل أفضل من أي شيء آخر."

القصة مستمرة

في تقرير أرباح أمازون للربع الأول ، قال جاسي إنه كان يركز على "تحسين الإنتاجية وكفاءة التكلفة" حيث تعمل أمازون من خلال "الضغوط التضخمية المستمرة وسلسلة التوريد". أشارت الإدارة أيضًا إلى أنها تراقب مشتريات العملاء بحثًا عن انخفاض حيث بدأ ارتفاع أسعار المواد الغذائية والوقود في التأثير على إنفاق المستهلكين.

ويخطط حوالي 84٪ من الأمريكيين لخفض إنفاقهم نتيجة ارتفاع التضخم ، بحسب استطلاع رأي هاريس أجري لصالح بلومبرج، ويمكن أن يكون لذلك آثار مدمرة على أعمال التجارة الإلكترونية.

جادل عدد من كبار المحللين بأن الربع الأول الفقير من أمازون هو علامة على أشياء قادمة لقائمة شركات التجارة الإلكترونية - بما في ذلك Etsy, Wayfairو Shopify - التي تم تعيينها للإبلاغ عن الأرباح هذا الأسبوع.

"إنه كناري في منجم الفحم ،" أوكتاي كافراك ، مدير واستراتيجي للمنتجات في Leverage Shares ، وقال بلومبرغ في يوم الاثنين. "إذا وصلت أمازون إلى مطب في السرعة ، فقد تتعطل الأسماء الأخرى. كان الناس يتوقعون تباطؤًا في النمو في أعقاب الوباء ، لكنني لا أعتقد أنهم توقعوا انخفاضًا حادًا كما رأينا ".

لا تزال وول ستريت وراء زعيم التجارة الإلكترونية

ومع ذلك ، لا يدعو كل خبراء وول ستريت المستثمرين إلى تجنب أمازون ومجال التجارة الإلكترونية. في الواقع ، لا تزال الغالبية العظمى من البنوك تتمتع بتصنيف "شراء" لأسهم أمازون ، مع وجود 3 فقط من بين 52 محللاً في وول ستريت يحملون تصنيفًا محايدًا أو سلبيًا ، Wall Street Journal البيانات معارض.

Bank of America كرر المحللون ، بقيادة جوستين بوست ، تصنيفهم "للشراء" لأسهم أمازون يوم الجمعة بعد الأرباح وجادلوا بأن أرباح الشركة الضائعة هي "فرصة شراء". قام المحللون بتخفيض السعر المستهدف لسهم الشركة من 4,225 دولارًا إلى 3,770 دولارًا ، لكنهم لاحظوا أن ما يقرب من نصف القيمة السوقية لشركة أمازون تأتي من أعمالها السحابية ، التي نمت بنسبة 37 ٪ في الربع.

في حين انخفض متوسط ​​السعر المستهدف لشركة أمازون من 4,110 دولارات في 31 مارس إلى 3,704 دولارات اعتبارًا من يوم الاثنين ، وفقًا لبيانات FactSet ، لكل بارون، لا يزال السعر المستهدف الحالي من وول ستريت يمثل قفزة محتملة بنسبة 49٪ من إغلاق يوم الجمعة عند 2,485 دولارًا.

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com