الرئيس التنفيذي لشركة Apple ، Tim Cook ، يلقي الخطاب الرئيسي خلال مؤتمر Apple Worldwide Developer Conference.
محمل بالصور
بصفتي مستثمرًا ذا قيمة ، فأنا أركز مثل أي شخص على مقاييس التقييم المختلفة للأسهم التي أمتلكها وأوصي بها. ومع ذلك ، لا أريد أبدًا أن أكون محاصرًا في تعريف تعسفي للقيمة بناءً على مقياس مالي مثل السعر إلى القيمة الدفترية أو حتى نسبة السعر إلى العائد.
بعد كل شيء ، قد لا يصنف الكثير من الأسهم مثل جونسون آند جونسون
إعلان
من وجهة نظري ، هناك الكثير لاختيار الأسهم ذات الأسعار الجذابة مع إمكانية تقدير جيدة أكثر من بعض مقاييس التقييم. في الواقع ، لقد جادلت منذ فترة طويلة بأن النمو هو أحد مكونات تقييم مزايا الاستثمار لأي شركة. في الواقع ، تم إبراز الأسعار المستهدفة من ثلاث إلى خمس سنوات في المضارب الحكيم ضع في اعتبارك دائمًا التوقعات التطلعية للمبيعات والأرباح ، ناهيك عن قوة العلامة التجارية والموقع التنافسي واتساع المنتج وعمقه وبراعة الإدارة.
لا شك أن هناك الكثير من الأعمال الفنية التي تدخل في علم الاستثمار في القيمة ، لكنني لن أمتلكها بأي طريقة أخرى ، خاصة وأن ثلاثة من أكبر مقتنياتي هي مكونات رئيسية لمؤشر Russell 1000 Growth Index.
معا، الأبجدية (GOOG), تفاح
إعلان
أدت البيئة الكلية غير المؤكدة إلى انخفاض أسهم معظم شركات الإعلانات العامة في عام 2022. بينما لا ينبغي أن يكون الركود في الإنفاق الإعلاني مفاجئًا ، أتوقع أن تستمر أعمال البحث في Alphabet في توليد تدفق نقدي هائل. يجب أن تتحسن الربحية أيضًا للأعمال التجارية ككل لأنها تقلل الإنفاق وتقلل من عدد الموظفين الجدد وتقترب السحابة من الربحية.
يتم تسعير GOOG بشكل معقول بمعدل 19 ضعفًا لتقديرات الأرباح الآجلة ، لا سيما بالنظر إلى ما يقرب من 100 مليار دولار من صافي النقد في الميزانية العمومية والتوقعات بأن EPS ستصل إلى أكثر من 8.00 دولارات بحلول عام 2025.
في حالة شركة Apple ، يستفيد المالكون من أحد أكثر الرؤساء التنفيذيين مهارة من الناحية المالية في اللعبة في Tim Cook ، والذي قاد توسع الشركة في المنتجات والخدمات الجديدة.
انخفضت أسهم شركة AAPL بأكثر من 6٪ على مدار العام حيث لم تكن الشركة محصنة ضد تحديات اضطرابات سلسلة التوريد الناتجة عن كل من COVID ونقص السيليكون. صحيح أن نسبة السعر إلى العائد ليست رخيصة كما كانت في الماضي ، لكن الشركة ولدت ما يقرب من 23 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي ، وعادت أكثر من 28 مليار دولار للمساهمين واستمرت في الاستثمار في خطط النمو طويلة الأجل خلال انتهى لتوه من الربع الثالث المالي.
إعلان
يجب أن يستفيد مالكو المرضى في السنوات القادمة حيث يستمر خط iPhone في المفاجأة ، حيث يقع في قلب نظام Apple البيئي ويبدو أنه أصبح أكثر حاجة من الحاجة في نظر المستهلكين العالميين.
مثل السابقتين ، تعرضت أسهم Microsoft للضغط أيضًا هذا العام وتراجعت MSFT بأكثر من 15 ٪ منذ نهاية عام 2021 ، مما يوفر نقطة دخول مواتية لأولئك الذين ليس لديهم مركز.
كان للتناوب على نموذج الاشتراك تأثير إيجابي هائل ، حيث تم تحويل مجموعة 365 منتجًا إلى آلة تدفق نقدي ذات رؤية عالية ، في حين أن النمو في Azure مثير للإعجاب نظرًا لحجمه وحجمه وعيار العملاء. أخيرًا ، يتم استكمال هذه الشركات من خلال النمو في منصة ألعاب Xbox والشبكة الاجتماعية للأعمال LinkedIn.
إعلان
وفي ربع صعب يمكن القول إنفاقه على التكنولوجيا. نمت Microsoft في الربع المالي الرابع من السنة المالية خطها الأعلى بنسبة 4٪ على أساس سنوي ، حيث قفزت عائدات السحابة بنسبة 12٪ لتصل إلى أكثر من 28 مليار دولار. والأهم من ذلك ، أن التوجيهات المستقبلية للشركة فاجأت الاتجاه الصعودي ، حيث اقترحت الإدارة أن كلا من الإيرادات والدخل التشغيلي في السنة المالية 25 سينمو بنسبة مضاعفة. مع توقع المزيد من النمو في السنوات المقبلة ، يعتقد المحللون أن ربحية السهم ستصل إلى أكثر من 2023 دولارًا في السنة المالية 14.00 ، مما سيضع مضاعف السعر إلى الربحية عند 2025 مرة معقولة جدًا.
لذلك ، بالنسبة لأولئك الذين يتساءلون عما إذا كانت GOOG و AAPL و MSFT هي استثمارات قيمة أو نمو ، سأجيب بنعم! لا حرج في ذلك - من الذي لا يريد أسهمًا ذات قيمة جذابة مع إمكانات نمو جيدة جدًا على المدى الطويل؟
إعلان
الإفصاح: يرجى ملاحظة أن أسهم الأسهم المذكورة مملوكة لعملاء إدارة الأصول لشركة Kovitz Investment Group Partners، LLC ، وهي شركة استشارية استثمارية مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. للحصول على قائمة بتوصيات الأسهم مثل هذه المقدمة في The Prudent Speculator ، قم بزيارة theprudentspeculator.com.
المصدر: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/08/05/are-alphabet-apple-and-microsoft-value-stocks/