سعره الحالي – 142.56 دولارًا للسهم – يعد بالطبع سيئًا بالنسبة لعملاق التكنولوجيا. بعد تداول يوم الأربعاء، خسرت شركة أبل (رمز السهم: AAPL) تصنيفها الأول باعتبارها الشركة الأكثر قيمة في العالم لصالح شركة أرامكو السعودية (1.SA)، عملاق الطاقة المدعوم من المملكة العربية السعودية.
ولكن ربما يكون الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن هذا نذير للأسهم الأخرى.
منذ أوائل شهر تشرين الثاني (نوفمبر)، وصلت أسهم شركة Apple إلى أدنى مستوى لها عند 150 دولارًا للسهم، وهو المبلغ الذي جذب المستثمرين إليه. ومع ذلك، لم يشتروا بسعر 150 دولارًا هذه المرة.
وقرارهم بالبقاء على الهامش يجعل من الصعب جدًا معرفة أين يقع هذا السعر الأدنى - ومن الأسهل بكثير الاعتقاد بأن السهم سيستمر في الانخفاض. انخفضت الأسهم بنسبة 2.7% يوم الخميس بعد انخفاضها بنسبة 4.6% يوم الأربعاء، لتقترب من تسجيل شيء نادرًا ما نشهده: آخر مرة انخفض فيها السهم بنسبة 5% لمدة يومين متتاليين كانت في 14 و15 أكتوبر 2008، وفقًا لبيانات سوق داو جونز.
ولا عجب إذا كان المستثمرون غير مستقرين. إذا لم تتمكن شركة أبل من الصمود، فكيف يمكن للسوق الأوسع أن يكون أفضل بكثير، أو حتى كذلك؟
ومن حقهم أن يسألوا. ال
S&P 500
انخفض بنسبة 18% خلال العام، مدفوعًا - بأبسط العبارات - بالقلق. إنهم يشاهدون صراع الاقتصاد العالمي مع سياسة الصين الخالية من فيروس كورونا وهجوم روسيا على أوكرانيا.
وعلى الجبهة الداخلية، يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض الأسعار المرتفعة والحفاظ على قوة سوق العمل – تداعيات الوباء والحرب.
في الشهرين الماضيين، انطلق البنك المركزي في مسار رفع أسعار الفائدة وخفض حيازاته من السندات لمحاربة معدل التضخم السنوي الذي لم يشهده الأمريكيون منذ 40 عامًا.
وقد أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى جعل الاقتراض أكثر تكلفة بالنسبة للجميع، بما في ذلك الشركات، كما أدى خفض حيازات السندات إلى حدوث موجة من الركود. بيع سندات الخزينةمما رفع عوائد السندات. كما أن العائدات المرتفعة على السندات طويلة الأجل تجعل الأرباح المستقبلية للشركات النامية - مثل شركة أبل - أقل قيمة.
لكن شركة أبل فريدة من نوعها، أو على الأقل غير عادية، لأنها تمثل قوة كبيرة في السوق الأوسع. وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 7% من القيمة السوقية الإجمالية لمؤشر S&P 500، وهو أمر مهم لأن مستوى المؤشر مرجح بالقيم السوقية لمكوناته.
وحتى يوم الأربعاء، كانت شركة أبل تتمتع بأعلى قيمة سوقية مقارنة بأي شركة أخرى. الآن، هذا اللقب ينتمي إلى أرامكو السعودية.
الأسهم ذات القيم السوقية الأكبر لها تأثير كبير على تحركات المؤشر. لذلك عندما تنخفض أسهم شركة Apple، يكون من الصعب على مؤشر S&P 500 أن يحقق مكاسب كبيرة. كانت تلك الديناميكية واضحة للعيان يوم الخميس: ال
وزن متساوي Invesco S&P 500
ارتفع صندوق الاستثمار المتداول (RSP)، الذي يزن كل سهم في المؤشر بالتساوي، بنسبة 0.5٪ بحلول وقت مبكر من بعد الظهر. لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو القيمة السوقية انخفض بنسبة 0.1%، وكان تراجع شركة أبل أكبر من ذلك.
وأخيرا، ليس هناك من ينكر أن تراجع شركة أبل ينبئنا بالكثير عن معنويات السوق.
عادة، عندما تشعر الأسواق بالقلق إزاء الاقتصاد ونمو الأرباح، فإن الأسهم التي تتضرر بشدة هي تلك التي تشهد انخفاضًا سريعًا في توقعات الأرباح. يُنظر إلى تدفق أرباح شركة Apple على أنه عالي الجودة ومتسق.
إن حقيقة تعرض شركة أبل لضربة قوية تشكل علامة حمراء يلوح بها المستثمرون: قد يكون أحد الاعتقادات، بأعداد كبيرة، هو أن الطلب الاقتصادي يمكن أن يتعثر بالقدر الكافي الذي يجعل المتسوقين يفكرون مرتين قبل شراء جهاز آيفون أو آيباد أو ماك الجديد.
كتب نيكولاس كولاس، المؤسس المشارك لشركة DataTrek: "إنها علامة مثيرة للقلق عندما يتعثر المستثمرون في أفضل الأسماء في شريط صعب بالفعل". "إن تحرك AAPL اليوم هو سبب آخر يجعلنا نبقى حذرين للغاية بشأن الأسهم."
شركة أبل هي الاسم الأول، وقد كانت كذلك. ومع هذا التصنيف والسمعة يأتي الدور الكبير الذي تلعبه في الشركة المصنعة الأوسع. راقب عملاق التكنولوجيا. يمكن أن يخبرنا الكثير عن الاتجاه الذي تتجه إليه الأمور.
اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]