قبل مع هذه الأسهم 4 أشباه الموصلات

وكانت أسهم أشباه الموصلات غير مفضلة بين المستثمرين الأفراد، في حين قامت بعض شركات الاستثمار بسحب رقائقها من على الطاولة وخفضت تصنيف الأسهم في هذا القطاع. مع التحذير من أن قطاع الرقائق متقلب بشكل خاص، قال العديد من خبراء النمو على المدى الطويل والمساهمين فيه MoneyShow.com، انظر إلى الفرص المتاحة في الفضاء لأولئك الذين يرغبون في معارضة الإجماع السلبي.

كودي ويلارد, التداول مع كودي

ماذا لو أخبرتك أنني سأشتري أسهم شركة تكنولوجية ثورية، واحدة من اثنتين أو ثلاث من أفضل الشركات في صناعة التكنولوجيا الأكثر أهمية في العالم.

إنها شركة ربما تكون على وشك الاستحواذ على حصة في السوق لأول مرة منذ نصف عقد على الأقل في صناعة تواجه مشكلة قيود العرض المحتملة التي قد تستمر لعقد من الزمن والتي يمكن لهذه الشركة إصلاحها من خلال منحها أعمالًا جانبية محتملة بقيمة تريليون دولار. مع عمل جانبي آخر يتمثل في قيام إحدى شركتين أو ثلاث شركات رائدة بحل أعمال جانبية أخرى تبلغ قيمتها تريليون دولار. هل ذكرت أنه يتم تداوله بسعر 12 مكرر ربحية مع توزيع أرباح بنسبة 3%؟

المخزون إنتل (إنتك). دعونا نستريح من كل ذلك حيث أذكر أن معظم المستثمرين يعتقدون أن شركة إنتل مملة. لقد وافقت حتى وقت قريب. انظر، INTC كان مالًا ميتًا لسنوات. في الواقع، هل تعلم أن شركة INTC لا تزال أقل بكثير من ذروة الفقاعة التي بلغتها عام 2000 عندما كان سعر إغلاقها 74.88 دولارًا في 31 أغسطس 2000.

لقد فقدت أعمال أشباه الموصلات القديمة المملة لوحدة المعالجة المركزية في إنتل حصتها في السوق. لقد أصبحت الشركة إلى حد كبير شركة هندسة مالية تشبه IBM أو GE مع انخفاض أعمال المعاشات التقاعدية مع مديرين تنفيذيين مملين وعدم المخاطرة.

وفي الوقت نفسه، على المدى القريب، تشير جميع المؤشرات إلى أن أحدث شرائح الشركة، Alder Lake، هي في الواقع أرخص وأفضل من المنافسين، وهذا هو الشيء الذي يمكن أن يغير الهوامش الإجمالية ومعدلات النمو ومضاعفات السعر إلى الربحية في النهاية.

هناك أيضًا مجموعة شرائح Sapphire Rapids التي تعد الجيل الرابع من وحدة المعالجة المركزية لخادم مركز بيانات العلامة التجارية Intel Xeon Scalable Processor. وفقًا لشركة Intel، فإنها "ستوفر أكبر قفزة في قدرات وحدة المعالجة المركزية لمركز البيانات لمدة عقد أو أكثر." إذا حدث أن حصلت على أي حصة في السوق، فإن ذلك من شأنه أيضًا عكس سنوات من خسارة حصة السوق في الأعمال الرئيسية الأخرى الحالية لشركة Intel.

من المحتمل أن يتضاعف سهم INTC إذا حصلت الشركة على أي حصة ذات معنى في هاتين الشركتين ومن المرجح أن يرتفع قليلاً على الأقل عن المستويات الحالية المرتفعة البالغة 40 دولارًا إذا استحوذت الشركة على حصة سوقية في أعمال الكمبيوتر المحمول/سطح المكتب فقط.

أحد الأسباب التي تجعلني أحب المخاطرة/المكافأة في هذه التجارة كثيرًا هو أنني أعتقد أن الجانب السلبي هنا ربما يقتصر على حوالي 20٪ أو نحو ذلك، كما أعتقد أنه من غير المرجح أن نسير في يوم واحد ونرى انخفض INTC بنسبة 50٪ (على الرغم من أنه قد يحدث) بينما لديك احتمالات جيدة جدًا بأن يتضاعف السهم بسبب مكاسب حصة السوق.

والأهم من ذلك، أن خيار الاتصال الافتراضي في الأعمال الرائعة، وتصنيع الرقائق لشركات أخرى، هو ما يجعل شركة Intel مقنعة جدًا هنا. انظر، ستحاول شركة تايوان لأشباه الموصلات وسامسونج وإنتل إنشاء مصانع جديدة لرقائق أشباه الموصلات لمحاولة تلبية الطلب الهائل على الرقائق الجديدة في كل شيء في العالم المادي، من السيارات وأجهزة الكمبيوتر والهواتف إلى القمصان والأجهزة القابلة للارتداء.

لقد تجاوزت مبيعات صناعة أشباه الموصلات للتو نصف تريليون دولار في المبيعات السنوية للعام الماضي الأول وسيظل هذا الرقم يمثل قصة نمو علمانية في الغالب خلال العقد أو العقدين المقبلين.

لقد دفعت شركة إنتل حكومة الولايات المتحدة وحكومات الولايات إلى دفع جزء كبير من المال لمساعدتها على دفع ما قد ينتهي به الأمر إلى ما يقرب من 100 مليار دولار يتم استثمارها في المصانع الجديدة على مدى السنوات الخمس المقبلة. يمكن لهذه المصانع أن تخلق تقييمًا بقيمة تريليون دولار إذا نجحت شركة إنتل في تحقيق ذلك وظل الطلب على رقائق أشباه الموصلات في حالة نمو كما هو محتمل.

حصلت شركة Intel أخيرًا على بعض المحفزات المحتملة الحقيقية والمذهلة إلى جانب القدرة على الحصول على حصة في السوق لأول مرة منذ سنوات حتى لو كان السوق يكرهها. إن استثمار Intel الذي تم إعداده هنا يذكرني قليلاً عندما كنت أضرب الطاولة للشراء تسلا (TSLA) مرة أخرى بسعر 45 دولارًا معدلاً للسهم في عام 2019 لأنه مثل Intel الآن، كانت Tesla مكروهة ومشكوك فيها من قبل المستثمرين والمحللين.

بالنسبة لشركة Intel، فإن حساباتي هي أنه إذا لم تحصل الشركة على أي حصة في السوق و/أو خسرت حصتها في السوق، فإن السهم سيبقى حول هذه المستويات أو ينخفض ​​إلى ما يقرب من 40 دولارًا. وفي الوقت نفسه، يمكن أن يتراوح الاتجاه الصعودي المحتمل لشركة INTC ما بين 500% إلى 1000% على مدى السنوات العشر القادمة إذا تمكنت الشركة من الحصول على حصة في السوق بالإضافة إلى نوع من الفوز في الأعمال التجارية في مجال القيادة الذاتية وخاصة إذا نجحت الأعمال الرائعة.

إن هذا الاستثمار في إنتل، مثل أي استثمار آخر، له مخاطره. لكن احتمالية واحتمالية الاتجاه الصعودي تجعل هذه هي المرة الأولى منذ تسلا في عام 2019 التي ترونني فيها أطرح الطاولة على فكرة جديدة.

لا يوجد شيء سهل هناك، وأمام شركة Intel الكثير من العمل لتحقيق بعض هذه الإمكانات، لذا سأظل متوازنًا حتى بعد أن جعلت INTC من بين أكبر ثلاثة مراكز في حسابي الشخصي وفي صندوق التحوط الخاص بنا، وأخطط لذلك لشراء المزيد عند أي ضعف في كلا المكانين. كن حذرا، كما هو الحال دائما.

ريتش موروني, توقعات نظرية داو

على الرغم من عمليات بيع الأسهم لمدة شهرين، إلا أن العمليات في كوالكوم (QCOM) يبدو أنها أصبحت أقوى. أعلنت الشركة عن نتائج ربع سنوية متفائلة - نمت ربحية السهم والإيرادات بنسبة 30٪ على الأقل للربع السادس على التوالي. وأصدرت توجيهات للربعين المقبلين تجاوزت بسهولة توقعات المحللين. وتستمر في الحصول على درجات عالية في Quadrix، حيث سجلت أعلى 15% من عالم الأبحاث الخاص بنا من حيث الزخم والجودة وتقديرات الأرباح.

تقوم شركة كوالكوم في المقام الأول بتطوير أشباه الموصلات وبرامج الأنظمة التي تتصل بالشبكات اللاسلكية (81% من المبيعات للأشهر الـ 12 المنتهية في ديسمبر و61% من أرباح التشغيل). تقوم شركة كوالكوم أيضًا بترخيص براءات الاختراع الخاصة بها لشركات أخرى (18%، 33%) ولديها قطاع صغير للاستثمارات الإستراتيجية (أقل من 1%، 6%).

تشهد شركة Qualcomm قوة في أسواقها النهائية، بما في ذلك الأجهزة المحمولة والسيارات وإنترنت الأشياء الشامل. وتتوقع الإدارة أن تنمو أسواقها القابلة للتوجيه سبع مرات في العقد القادم، لتصل إلى 700 مليار دولار. والجدير بالذكر أن شركة كوالكوم تهدف إلى المضي قدمًا في سوق السيارات مع تقليل وجودها في الهواتف الذكية.

وفي العام الماضي، أعلنت شركة كوالكوم عن عدة صفقات لتوفير تكنولوجيا مساعدة السائق لشركات صناعة السيارات، مثل جنرال موتورز (جنرال موتورز) وبي إم دبليو. وتقول الإدارة إن الإيرادات من شركات صناعة السيارات يجب أن تصل إلى 10 مليارات دولار خلال 10 سنوات، مقارنة بمليار دولار الحالي.

علاوة على ذلك، تتوقع شركة كوالكوم أن ترتفع مبيعات أشباه الموصلات للأجهزة المتصلة (إنترنت الأشياء) بأكثر من 75% لتصل إلى 9 مليارات دولار بحلول السنة المالية 2024 المنتهية في سبتمبر، مما يشير إلى نمو سنوي بنسبة 21%. وطورت الشركة أيضًا شبه موصل جديد للأجهزة المحمولة المخصصة للألعاب والتي تتصل بشبكات 5G.

ومن خلال هذه الإستراتيجية، ستعمل شركة كوالكوم على تقليل تعرضها لـ تفاح (AAPL)، التي تواصل تطوير المزيد من مكوناتها الخاصة لأجهزة iPhone وiPad وMac. ومن المتوقع أن تمثل شركة آبل 4% فقط من إيرادات كوالكوم بحلول عام 2024، مقابل أكثر من 10% العام الماضي.

لا تزال شركة كوالكوم متفائلة بشأن آفاق صناعة الهواتف الذكية. وتتوقع الإدارة أن ترتفع مبيعات أشباه الموصلات للهواتف الذكية بنسبة 12% على الأقل سنويًا حتى عام 2024. ويتم تداول السهم بمعدل 18 ضعف الأرباح، أي أقل من المتوسط ​​البالغ 21.5 لأسهم أشباه الموصلات والمعيار الخاص بها لمدة خمس سنوات وهو 28. تم تصنيف شركة كوالكوم على أنها "شركة طويلة الأمد" -شراء على المدى”.

توني دالتوريو, خبراء السوق

تايوان أشباه الموصلات (TSM) هي شركة أشباه الموصلات المفضلة لدي؛ إنها أكبر شركة مصنعة للعقود في العالم. في يناير، قالت الشركة إنها ستنفق مبلغًا قياسيًا في عام 2022 – ما يصل إلى 44 مليار دولار – لتوسيع القدرة حيث تحاول الشركة المساعدة في تخفيف النقص العالمي في الرقائق وتلبية الطلب المتزايد على الرقائق المتقدمة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي والجيل الخامس. تطبيقات للسيارات ومراكز البيانات والهواتف الذكية.

خصصت الشركة، التي تزود الرقائق لجميع مطوري الرقائق الرائدين في العالم تقريبًا، ما بين 40 مليار دولار و44 مليار دولار للإنفاق الرأسمالي هذا العام - وهي خطوة كبيرة مقارنة بإنفاقها القياسي البالغ 30 مليار دولار في عام 2021. وهذا يضع TSM في المقدمة. المسار لتحقيق هدفها المتمثل في استثمار 100 مليار دولار على مدى السنوات الثلاث المنتهية في عام 2023.

وقال الرئيس التنفيذي للشركة، CC Wei، إن صناعة المسابك بشكل عام ستنمو بنسبة 20٪ على أساس سنوي في الإيرادات. لكن هذا ليس جيدًا بما يكفي لشركة تايوان لأشباه الموصلات. وأضاف وي أن TSM سوف يتفوق على هذا المعدل مع نمو يتراوح بين المتوسط ​​إلى المرتفع بنسبة 20٪. كما رفع توقعاته لمعدل النمو السنوي المركب للشركة "للسنوات العديدة المقبلة" إلى ما بين 15% و20% بالدولار الأمريكي، وهو أعلى من التوقعات السابقة البالغة حوالي 10%.

وعلى الرغم من خطط الإنفاق الضخمة هذه، أكد وي لمستثمري TSM أن معدل هامش إجمالي قدره 53٪ لعدة سنوات قادمة يمكن تحقيقه، وأن الشركة يمكنها تحقيق عائد مستدام على الاستثمارات يزيد عن 25٪.

ومن المرجح أن يثبت أنه على حق. وأخبرت الشركة العملاء في أغسطس الماضي أنها سترفع الأسعار بنسبة تصل إلى 20% لخدماتها التصنيعية المختلفة. بدأ أكبر تعديل للأسعار أجرته TSM منذ عقد من الزمن في إحداث تأثير في الربع الأخير من عام 2021، وسيعزز بلا شك هامش ربح الشركة في عام 2022.

من المرجح أن ترتفع إيرادات شركة أشباه الموصلات التايوانية لعام 2022 بأكمله بنحو 25%، كما هو متوقع، حيث تساعد زيادات الأسعار في رفع متوسط ​​سعر البيع، ومع حصول الشركة على المزيد من الطلبات من Nvidia وQualcomm هذا العام، على حساب Samsung. يعد سهم TSM بمثابة شراء عند أي عمليات بيع في أسهم التكنولوجيا.

بن رينولدز, توزيعات أرباح مؤكدة

Skyworks حلول (SWKS) هي شركة رائدة في مجال أشباه الموصلات تقوم بتصميم وتطوير وتسويق منتجات أشباه الموصلات الخاصة التي يتم استخدامها في جميع أنحاء العالم. تشتمل مجموعة منتجات الشركة على مكبرات الصوت وموالفات الهوائي والمحولات والمعدلات وأجهزة الاستقبال والمفاتيح.

تُستخدم منتجات Skyworks في مجموعة متنوعة من الصناعات، بما في ذلك السيارات والمنازل المتصلة والدفاع والصناعة والطبية والهواتف الذكية. الإصدار الحالي للشركة هو نتيجة اندماج كامل منذ ما يقرب من 20 عامًا. وتبلغ القيمة السوقية للشركة 23 مليار دولار.

أعلنت Skyworks عن نتائج الربع الأول من العام المالي 1 في 2022 فبراير 3. وكانت الإيرادات البالغة 2022 مليار دولار ثابتة مقارنة بالعام السابق، ولكنها أعلى بمقدار 1.51 ملايين دولار مما توقعه المحللون. كانت ربحية السهم المعدلة البالغة 10 دولارًا أمريكيًا بمثابة انخفاض قدره 3.14 دولارًا أمريكيًا، أو 0.22٪، عن العام السابق، ولكنها كانت أفضل بمقدار 6.5 دولارًا أمريكيًا من المتوقع.

كما قدمت الشركة توقعات للربع الثاني من العام المالي. تتوقع Skyworks أن تنمو الإيرادات والأرباح لكل سهم بمعدلات مضاعفة مقارنة بالعام السابق.

لدى Skyworks مجموعة من المنتجات المتقدمة التي تساعد في منح الشركة بعض المزايا على نظيراتها في مجال التكنولوجيا اللاسلكية. وقد استفادت الشركة أيضًا من الأهمية المتزايدة للهاتف الذكي في حياة المستهلكين. ومع ذلك، تعتمد Skyworks إلى حد كبير على هذا السوق في أعمالها. كما أنها تعتمد بشكل كبير على تفاح (AAPL) لما يصل إلى نصف إيراداتها السنوية.

أصبح سوق الهواتف الذكية مشبعًا، مما دفع Skyworks إلى البحث عن سبل إضافية للنمو، بما في ذلك مجالات اتصال السيارات والمنازل الذكية. كان أداء Skyworks خلال فترة الركود الكبير قويًا حيث حققت الشركة أرباحًا للسهم قدرها 0.36 دولارًا أمريكيًا و0.72 دولارًا أمريكيًا و0.55 دولارًا أمريكيًا و0.75 دولارًا أمريكيًا و1.19 ​​دولارًا أمريكيًا للفترة من 2007 إلى 2011.

قامت Skyworks بزيادة أرباحها للسهم الواحد بمعدل 21٪ تقريبًا على مدار العقد الماضي، مدفوعًا في المقام الأول بانتشار الهواتف الذكية. نتوقع أن تنمو أرباح Skyworks لكل سهم بنسبة 10% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة، وهو معدل أقل من المتوسط ​​التاريخي بسبب تشبع الهواتف الذكية، ولكن ما نشعر به يعكس جودة الشركة.

يتم تداول السهم عند 11.9 ضعف تقديراتنا لربحية السهم البالغة 11.55 دولارًا أمريكيًا للسنة المالية 2022. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستهدفة لمدة خمس سنوات 15، مما يعني ضمنيًا مساهمة سنوية محتملة بنسبة 4.8٪ من التوسع المتعدد خلال هذه الفترة. إجمالاً، يؤدي معدل نمو الأرباح المتوقع لدينا بنسبة 10%، والعائد بنسبة 1.6%، والمساهمة المتوسطة من رقم واحد من التوسعات المتعددة إلى عائد سنوي متوقع قدره 16.5% للسنوات الخمس.