صندوق دفع 8.8٪ يرتفع في 2023

At من الداخل CEF، نحن نركز على حفر 8٪ + عائدات الصناديق المغلقة مقرها هنا في الولايات المتحدة. حتى اختياراتنا الدولية لها قاعدة صلبة في أمريكا!

لقد أثبتت فوضى عام 2022 صحة هذه الاستراتيجية وساعدت في حماية أرباحنا من الفوضى العديدة خارج حدود أمريكا ، مثل الاقتصاد البريطاني المنهار ، واستمرار إغلاق COVID-19 في الصين ، وبالطبع ، استمرت روسيا في ملاحقة غزوها الحقير لأوكرانيا.

من المؤكد أن أمريكا ليست جزيرة: كل هذه المشاكل لها تأثير سلبي على اقتصادنا أيضًا. ناهيك عن الاحتياطي الفيدرالي ، الذي يرفع أسعار الفائدة بشكل أسرع من أي بنك مركزي آخر تقريبًا في العالم.

ومع ذلك ، يستمر اقتصادنا في الأداء بشكل محترم ، مع بطالة منخفضة تاريخيًا ومؤسسات مستقرة (مواربة كما سنفعل مع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أعتقد أننا يمكن أن نتفق على ذلك is اتخاذ القرارات بناءً على البيانات - سواء كانت حق البيانات مفتوحة للنقاش). لا تستطيع البلدان الأخرى (أنا أنظر إليك ، المملكة المتحدة) أن تتباهى بالاستقرار النسبي الذي نتمتع به الآن.

دعنا نتصفح الأسباب التي تجعلنا استمر لتركيز إستراتيجيتنا للاستثمار في CEF على أمريكا حيث يتقلب التقويم إلى عام 2023. ثم سنناقش CEF بنسبة 8.6٪ "أمريكية بالكامل" وهي في وضع جيد لتحقيق مكاسب.

رفع أسعار الفائدة الفيدرالية: من المحتمل أن نكون أقرب إلى النهاية من البداية

بطبيعة الحال ، كانت القصة الأكبر للأسهم الأمريكية هذا العام هي الاحتياطي الفيدرالي. مع ارتفاع الأسعار الأكثر عدوانية منذ أجيال ، أثارت شركة Jay Powell & Co مخاوف مشروعة من كونها عدوانية للغاية وستسبب ركودًا.

ضع في اعتبارك أنه في عام 2022 ، ارتفعت المعدلات من صفر تقريبًا إلى 3٪ ، وتشير التوقعات إلى أنها ستستمر في الارتفاع حتى فبراير 2023 ، عندما تبلغ ذروتها عند 4.5٪. في هذه المرحلة ، يبدو من المرجح أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة.

من المتوقع أن تستقر المعدلات قريبًا

هناك نوعان من الأخبار السارة هنا: الأول هو أن شهر فبراير على بعد أربعة أشهر فقط ، والثاني ، أن المعدلات الثابتة رائعة للأسهم ، خاصة بعد أن تتبع سلسلة من الارتفاعات.

في المرة الأخيرة التي استقرت فيها الأسعار ، في أواخر عام 2018 ، ارتفعت الأسهم بنسبة 18٪ في نصف عام ، وهو ما يبشر بالخير بالنسبة لنا في عام 2023.

المكاسب: التوقعات المنخفضة يمكن أن تدفع السوق للارتداد

موسم الأرباح يجلب معه سببًا آخر للتفاؤل - وليس لأن أرباح الشركات ستكون عالية. العكس تماما.

وفقًا لبيانات FactSet ، أصدرت 65 شركة توجيهات أرباح سلبية في الربع الثالث ، أعلى من متوسط ​​عدد الشركات التي قدمت مثل هذه التحذيرات على مدى السنوات الخمس الماضية. هذا يدل على أن موسم الدخل السيئ يتم خبزه إلى حد كبير.

نتيجة لذلك ، من المرجح أن تكافأ أي شركة لديها حتى أصغر جزء من الأخبار الإيجابية بارتداد في سعر سهمها. وهناك عيب غريب في الشركات الأمريكية يجعل هذا الاتجاه الصعودي أكثر ترجيحًا: الدولار.

في حين أن عددًا قليلاً من الشركات قد أبلغت عن أرباح هذا الربع حتى الآن ، كما ترون في الرسم البياني أعلاه ، فإن نصفها قد استشهد بالدولار القوي باعتباره سلبيًا لخطها النهائي ، حيث أن الدولار القوي يخفض قيمة المبيعات التي تتم في الخارج.

في حين أن هذا يبدو سلبيًا ، يميل العديد من المحللين إلى استبعاد الأرباح المخيبة للآمال عندما تكون بسبب تقلبات العملة ، لأن هذه التقلبات تميل إلى أن تكون متقلبة وغير ذات صلة بالقوة الأساسية للشركة. قم بدمج ذلك مع توقعات الأرباح المنخفضة بالفعل ولدينا إعداد لبعض الأخبار الجيدة بشكل مدهش في الأسابيع المقبلة.

هذا ، بالمناسبة ، هو سبب كبير لإشارة بعض المحللين بالفعل إلى أن ارتفاع الأسهم الأمريكية من المحتمل أن يأتي ، خاصة بعد أن يصل موسم الأرباح إلى ذروته.

من المتوقع أن تشهد الشركات الأكثر تعرضًا للإيرادات الدولية ، مثل تلك العاملة في خدمات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات ، أقوى اتجاه صعودي ، كما ترون في الرسم البياني أعلاه.

"All-American" 8.8٪ - دفع CEF تم ضبطه وفقًا لأقوى الأسهم لعام 2023

بالطبع ، الأسواق متقلبة ، وقد يأتي الانتعاش ببطء - حتى تظهر أرباح الربع الرابع في أوائل العام المقبل ، على سبيل المثال ، أو حتى يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تسوية زياداته في أسعار الفائدة (وهو أمر متوقع أيضًا في أوائل العام المقبل ، كما أشرنا سابقًا ).

في كلتا الحالتين ، الآن هو الوقت المناسب لاختيار CEFs التي تركز على الأسهم ذات العوائد المرتفعة - خاصةً صندوق مثل 8.8٪ - يدفع صندوق ليبرتي أول ستار جروث (ASG).

تميل ASG نحو القطاعين اللذين يرى المحللون أنهما يرتفعان أكثر من غيرهما: خدمات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات ، مع أعلى المقتنيات التي تشمل تجارة SPS (SPSC
PSC
), صانع برمجيات إدارة التوريد القائمة على السحابة ؛ شركة تأمين مجموعة يونايتد
مقر الأمم المتحدة
(الأمم المتحدة) ، توفر وحدة Optum ، التي توفر أكثر من نصف إيرادات الأمم المتحدة ، أحدث التقنيات لتبسيط الرعاية الصحية ؛ و مایکروسافت
MSFT
(MSFT) ، الذي لا يحتاج إلى مقدمة.

مفتاح الاستثمار الناجح CEF - as من الداخل CEF يعرف الأعضاء جيدًا - هو خصم الصندوق على صافي قيمة الأصول (NAV) ، وهو مقياس فريد من نوعه لـ CEFs يوضح لنا أين يتداول الصندوق فيما يتعلق بقيمة محفظته (أو NAV). بمعنى آخر ، يمكن لهذا الرقم فورا أخبرنا ما إذا كان CEF رخيصًا أم مكلفًا.

في الوقت الحالي ، يتم تداول ASG بخصم طفيف بنسبة 0.6 ٪ ، والذي لا يبدو أنه صفقة كبيرة. ولكن مع الخصومات ، فإن السياق هو كل شيء. وفي العام الماضي ، تم تداول ASG في المتوسط علاوة 5٪ - حتى مع البيع المستمر منذ ما يقرب من عام والذي كنا نتعامل معه.

بمعنى آخر ، تم غسل هذا السهم ، على الرغم من أنه من المرجح أن ترتد الأسهم في العام المقبل و تنتج 8.8٪ عالية. هذه إشارة إلى أن الوقت قد حان الآن للشراء ، حيث يمنحنا هذا الخصم غير العادي هامش أمان بينما نقوم بتحصيل مدفوعات ASG البالغة 8.8٪ وننتظر بدء الارتفاع التالي في السوق.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات بأرباح آمنة بنسبة 8.4٪."

الإفشاء: لا يوجد