يقسم الاقتصاد الأمريكي المستهلكين إلى واقعين مختلفين للغاية

على الرغم من التضخم شبه القياسي ، وتنبؤات الركود المتسقة ، وارتفاع تكاليف الاقتراض ، يواصل الأمريكيون فعل أفضل ما لديهم ، ألا وهو الإنفاق. حتى لو كان ذلك يعني يميل على الادخار وبطاقات الائتمان ، تم أخذ جميع فئات الدخل العطلات وتناول الطعام بالخارج في المطاعم.

ولدهشة العديد من المتنبئين ، ارتفع الإنفاق الشخصي الحقيقي بنسبة 1.1٪ في يناير ، وفقًا لمفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي مقياس. لكن الاقتصاديين يخشون أنه مع بقاء أسعار الفائدة "أعلى لفترة أطول" ، وتثبيت التضخم ، بدأ المستهلكون من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط ​​يشعرون بالضيق. هذا يعني أننا يمكن أن نتجه نحو عالم ينقسم فيه المستهلك الأمريكي إلى معسكرين مختلفين للغاية: واحد للأثرياء والآخر للطبقة العاملة.

جريجوري داكو ، كبير الاقتصاديين في EY قال البارثينون Fortune أنه يتوقع أن يرى "نمط إنفاق استهلاكي على شكل حرف K" هذا العام حيث تبطئ أسر الطبقة العاملة من إنفاقها مع ارتفاع تكاليف المعيشة ، بينما تستمر العائلات الثرية في التفاخر ، "وإن كان ذلك بمزيد من السرية".

ويتوقع أن يرتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 1٪ فقط هذا العام - بعد زيادة بنسبة 2.8٪ في عام 2022 وقفزة بنسبة 9.1٪ في عام 2021 - بحجة أن التوظيف سوف يتباطأ "بشكل ملموس" وأن عدم اليقين الاقتصادي سيزداد ، مما يجعل الأسر تتراجع.

"ما زلنا في بيئة يشكل فيها التضخم المرتفع وأسعار الفائدة المرتفعة قيدًا على العديد من العائلات. وإذا نظرت إلى الميزانيات العمومية للأسر ، فستجد أنها في حالة أسوأ مما كانت عليه قبل ستة أشهر.

التوقعات: قصة اقتصادين

ياقة بيضاء تسريح العمال تصدرت عناوين الصحف في الأشهر الأخيرة ، حيث استمرت شركات التكنولوجيا العملاقة في التخلي عن عشرات الآلاف من الموظفين ، لكن الأمريكيين الأثرياء لديهم بعض المزايا الرئيسية التي تسمح لهم بمواصلة الإنفاق في الأوقات الصعبة بطريقة لا يستطيع المستهلكون ذوو الدخل المنخفض القيام بها.

أوضح داكو أن العاملين ذوي الياقات البيضاء يميلون إلى الحصول على مدخرات كبيرة ، والحصول على مكافآت نهاية الخدمة الكبيرة ، والحصول على وظائف جديدة بسهولة إلى حد ما.

القصة مستمرة

"في قطاع التكنولوجيا ، على سبيل المثال - وحتى بالنسبة لبعض موظفي القطاع المالي - إعادة التوظيف أسهل بكثير ، سواء في نفس القطاع أو في قطاعات مختلفة" ، قال. "لذا يمكن للمهندس الذي يعمل في شركة تكنولوجية كبيرة العثور على وظيفة في شركة استشارية. يمكن لأي شخص يعمل في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية العثور على وظيفة في بنك استثماري آخر ، أو إدارة الثروات أو شركة الخدمات المالية. لديهم قدر أكبر من المرونة قليلاً ".

من ناحية أخرى ، يضطر الأمريكيون من ذوي الدخل المنخفض إلى اللجوء إلى الديون عندما يفقدون وظائفهم أو يواجهون ارتفاع التكاليف. بيانات جديدة من Bankrate يظهر أن 82 ٪ من الأشخاص الذين يكسبون أقل من 50,000 دولار لا يمكنهم تغطية مصاريف شهر واحد دون استخدام الائتمان. وحوالي 36٪ من الأمريكيين لديهم الآن ديون بطاقات ائتمان أكثر من مدخرات الطوارئ ، وهي أكبر نسبة منذ عام 2011.

قال مارك هامريك ، كبير المحللين الاقتصاديين في بانكرات ، عن النتائج: "من الواضح أن الاقتصاد الأقل من المستوى الأمثل ، بما في ذلك التضخم المرتفع تاريخياً إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة ، كان له أثر مزدوج على الأمريكيين". "لجأ الكثيرون إلى الاستفادة من مدخراتهم الطارئة إذا كانت بحوزتهم ، أو تحملوا ديون بطاقة الائتمان ، أو مزيجًا ما".

ارتفعت أرصدة بطاقات الائتمان الأمريكية بنسبة 15٪ في عام 2022 و 7٪ في الربع الرابع وحده لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 986 مليار دولار ، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك الفصلي. تقرير ديون وائتمان الأسرة- ومعدلات الجنوح ارتفاع.

علاوة على ذلك ، قدر بنك جولدمان ساش في وقت سابق من هذا الشهر أن الأمريكيين أنفقوا أكثر من 35٪ من 2.7 تريليون دولار في المدخرات الفائضة التي تراكموها خلال الوباء - عندما تباطأ الإنفاق ، وعززت إجراءات التحفيز وإعانات البطالة المعززة الدخل. وحصل أعلى 10٪ من أصحاب الدخل اكثر من النصف هذا المال على أي حال.

قال داكو: "لم نعد في بيئة حيث المدخرات الزائدة ستكون المنقذ أو حيث يمكن للمرء أن يتوقع نموًا استثنائيًا في العمل والأجور". "لن تكون عناصر دعم الإنفاق الاستهلاكي ، خاصة بالنسبة لمن هم في الطرف الأدنى من نطاق الدخل ، قوية خلال بقية العام."

مع تلاشي ثروة الأمريكيين بسبب انخفاض أسعار الأسهم وانخفاض قيمة المساكن أيضًا ، يرى داكو "توقعات إنفاق استهلاكي متعدد السرعات" حيث يتراجع المستهلكون ذوو الدخل المنخفض هذا العام بينما سيستمر الأمريكيون الأثرياء في السفر وتناول الطعام بالخارج.

جدول زمني غير واضح

أخبر إريك فريدمان ، كبير مسؤولي الاستثمار في US Bank Asset Management Fortune أنه يعتقد أيضًا أن المستهلكين الأمريكيين ينقسمون إلى مجموعتين متميزتين ، لكنه أشار إلى أن الموارد المالية للمستهلكين بشكل عام لا تزال في حالة جيدة.

وقال: "أعتقد أنه من الممكن بالتأكيد أن نحصل على هذا النوع من ظاهرة الإنفاق على شكل حرف K". لكن الأدلة في الوقت الحالي لا تشير إلى أن المستهلك في موقف صعب حقًا. نتوقع أن يزداد الأمر سوءًا ويضعف مع مرور العام ، لكنني أعتقد أنه سيتعين أن تكون قصة لاحقة هذا العام ، بدلاً من قصة هنا والآن ".

اتفق كل من Daco و Freedman على أن الإنفاق الاستهلاكي من المقرر أن ينخفض ​​، ولكن إلى أي مدى سيعتمد على سوق العمل. يعتقد فريدمان أنه على الرغم من أن اتجاهات التوظيف "تتراجع" ، إلا إذا ارتفع معدل البطالة بشكل حاد ، فإن الإنفاق الاستهلاكي سيظل قوياً على الأقل حتى وقت لاحق من هذا العام.

لكن Daco أشار إلى ذلك قبل انفجار يناير تقرير الوظائف- مما دفع معدل البطالة إلى أدنى مستوى له منذ 53 عامًا عند 3.4٪ - كان التوظيف بطيئًا ، وربما أعطت التعديلات الموسمية التي تم إجراؤها على بيانات التوظيف الشهر الماضي صورة مفرطة في التفاؤل لسوق العمل.

وقال: "علينا أيضًا أن نلاحظ أن هذه القراءات تميل إلى أن تكون متقلبة للغاية". هناك هامش خطأ كبير هناك. لذا نعم ، ربما لا يزال سوق العمل أقوى بكثير مما توقعنا. لكنني أشك بجدية في ذلك أن أقوى بكثير نظرًا لمحادثاتنا مع رجال الأعمال التنفيذيين في مختلف القطاعات ".

لم يكن لدى قادة الأعمال الذين تحدثت إليهم داكو مؤخرًا "الرغبة" في الاستمرار في التوظيف أو زيادة الأجور بأسرع ما لديهم في العام الماضي أيضًا. بالنسبة إلى وجهة نظره ، قال حوالي 61٪ من قادة الأعمال إنهم يتوقعون تسريح العمال في شركاتهم هذا العام في ResumeBuilder مؤخرًا مسح.

وقال: "ما نسمعه هو الرغبة في إعادة التفكير في الحجم المناسب والمثالي لمجموعة المواهب ، وإعادة التفكير في قرارات التوظيف ، وإعادة التفكير في نمو الأجور وفوائد النمو في البيئة الحالية". "لذلك هناك الكثير من التركيز حقًا على التكلفة وهذا من شأنه أن يشير إلى مزيد من الضعف في إنفاق المستهلكين."

الآثار المترتبة على الاقتصاد والمستثمرين

يشكل الإنفاق الاستهلاكي ما يقرب من 70٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ، لذلك إذا تباطأ بشكل كبير ، فسيكون له تداعيات كبيرة على الاقتصاد والمستثمرين. ولكن بينما يعتقد العديد من المستثمرين المليارديرات وقادة الأعمال أن هذا يعني أن الركود مضمون تمامًا ، فإن EY Parthenon Daco ليس متأكدًا تمامًا.

وهو يجادل بأن النظرة المستقبلية للاقتصاد الأمريكي "غير مؤكدة" وعلى الرغم من أنه قد يتجه نحو "ركود معتدل" ، إلا أنه لا يرى احتمال حدوث "تسريح للعمال على نطاق واسع". ولا يتوقع فريدمان من إدارة الأصول في بنك الولايات المتحدة حدوث ركود صريح أيضًا.

قال: "فريقنا الاقتصادي يدعو إلى التباطؤ ، لكن ليس الركود". "نعتقد أنه سيكون على الأرجح تباطؤًا أطول ، إذا صح التعبير ، ولكن ليس بالضرورة تباطؤًا عميقًا."

بالنسبة للمستثمرين ، قال رئيس قسم المعلومات إنه كان "معجبًا كبيرًا" بقطاعي البنية التحتية والمرافق ، والتي يجب أن تستفيد من التشريعات الأخيرة ، وجادل بأن أسهم التكنولوجيا قد تكون استثمارًا جيدًا على المدى الطويل ، لكنه ليس الوقت المناسب للشراء. مثل غيره من المستثمرين في وول ستريت ، أشار فريدمان أيضًا إلى قيمة مجرد الاحتفاظ بالنقود في شكل سندات الخزانة الأمريكية بسبب البيئة الاقتصادية المحفوفة بالمخاطر.

يمكنك الاستثمار في سندات الخزانة لمدة ستة أشهر التي تحقق عائدًا يزيد عن 5.07٪. وقال إن هذه عقبة كبيرة للغاية أمام المستثمرين للابتعاد عنها. "إنه عائد حقيقي مطلق. هذا جذاب بلا شك ".

ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com

المزيد من فورتشن:
5 صراعات جانبية حيث قد تكسب أكثر من 20,000 دولار سنويًا - كل ذلك أثناء العمل من المنزل
متوسط ​​صافي ثروة جيل الألفية: كيف يتكدس أكبر جيل عامل في البلاد مقابل البقية
هل تبحث عن أموال إضافية؟ النظر في مكافأة الحساب الجاري
هذا هو مقدار المال الذي تحتاج إلى كسبه سنويًا لشراء منزل بقيمة 600,000 دولار بشكل مريح