AMD على وشك التجول في حقل ألغام

انتل كورب
INTC ،
-0.67٪,
شركة لام للأبحاث.
LRCX ،
+ 1.05٪,
شركة KLA Corp.
KLAC ،
+ 1.34٪,
وشركة ويسترن ديجيتال.
WDC ،
-7.32٪
تم الإبلاغ عن جميع التوقعات التي لم ترقى إلى مستوى توقعات وول ستريت بطريقة ما ، مع شركة Texas Instruments Inc.
TXN ،
+ 2.09٪
كونها الشركة الوحيدة التي تتوقع توقعات أفضل من المتوقع. يتوقع المحلل في كوين ماثيو رامزي أن تنضم AMD إلى TI ، بنتائج قوية بالإضافة إلى جولة أخرى من التوقعات القوية.

"حتى بعد رفع التوجيه عدة مرات حتى عام 2021 من 37٪ إلى 50٪ إلى 60٪ إلى 65٪ الآن ، نعتقد أن AMD لديها القدرة على تحقيق الاتجاه الصعودي ، والذي كان من الممكن أن يكون أعلى مع عرض أفضل ،" رامزي ، الذي يتمتع بتصنيف متفوق وكتب سعر مستهدف 150 دولارًا على AMD.

قراءة: قطاع الرقائق يغازل منطقة السوق الهابطة مع بدء أرباح أشباه الموصلات

كتب المحلل كوين: "نتوقع أن تضع الإدارة نظرة قوية ، ولكن قابلة للتحقيق لعام 2022 ، والتي توضح استمرار مكاسب مشاركة الكمبيوتر والخادم (بما في ذلك المؤسسة في كليهما) ، بينما لا تزال تترك مجالًا لزيادة الأرقام خلال العام مع تحسن العرض بشكل أكبر".

كان الربع السابق لشركة AMD قوياً لدرجة أن المحللين واجهوا صعوبة في تحديد النتائج قبل ثلاثة أشهر. أحد المعالم البارزة التي يجب مراقبتها هو ما إذا كانت هوامش أرباح AMD تفي أو تتجاوز عتبة 50٪ ، والتي أصبحت أكثر أهمية مع سعي المديرين التنفيذيين لشركة Intel إلى الحفاظ على هوامش ربحهم "أعلى من 50٪ بشكل مريح" ، أو في نطاق 52٪ إلى 53٪ لهذا العام . سجلت AMD هوامش بنسبة 48٪ في الربع الثالث ، ارتفاعًا من 44٪ في الفترة نفسها من العام الماضي ، لكنها لم تتغير عن 48٪ في الربع الثاني.

كما سيتم الترحيب بالأخبار المتعلقة بإغلاق صفقة كبيرة من قبل المستثمرين. مع شركة نفيديا
NVDA،
+ 4.08٪
يقال إن صفقة الاستحواذ على Arm Ltd. تنهار ، مما يجعل موافقة AMD التنظيمية المشروطة من المنظمين الصينيين لصفقتها البالغة 35 مليار دولار للاستحواذ على Xilinx Inc.
XLNX ،
+ 2.61٪
أكثر أهمية. كشفت AMD في أواخر العام الماضي أنها تتوقع إغلاق الصفقة هذا الربع.

في وقت سابق من العام في CES ، أعلنت AMD عن مجموعة كبيرة من المنتجات الجديدة بما في ذلك بطاقة رسومات بقيمة 200 دولار.

ما يمكن توقعه

الأرباح: من المتوقع أن تعلن AMD في المتوسط ​​عن أرباح معدلة تبلغ 75 سنتًا للسهم ، ارتفاعًا من 52 سنتًا للسهم تم الإبلاغ عنها في الفترة نفسها من العام الماضي ، وفقًا لمسح FactSet لـ 32 محللاً. Estise ، وهي منصة برمجية تقوم بتجميع التقديرات من المديرين التنفيذيين لصناديق التحوط والسمسرة ومحللي جانب الشراء وغيرهم ، وتطلب أرباحًا تبلغ 80 سنتًا للسهم.

إيرادات: من المتوقع أن تحقق AMD ، في المتوسط ​​، إيرادات قدرها 4.47 مليار دولار ، وفقًا لـ FactSet ، ارتفاعًا من 3.24 مليار دولار في الربع العام الماضي. توقعت AMD ما بين 4.4 و 4.6 مليار دولار. تتوقع Estimize إيرادات قدرها 4.61 مليار دولار.

حركة الأسهم: في حين أن أرباح ومبيعات AMD قد تجاوزت تقديرات وول ستريت خلال التقارير الفصلية الستة الماضية ، لم تكسب الأسهم إلا في اليوم التالي مرتين في ذلك الوقت - منذ حوالي ستة أشهر وعندما ظهر السهم منذ ستة أرباع تقريبًا.

تتواجد أسهم AMD بثبات في منطقة السوق الهابطة ، حيث انخفضت بنسبة 35٪ عن أعلى مستوى لها عند الإغلاق عند 161.91 دولارًا الذي سجلته في 29 نوفمبر ، لكنها لا تزال مكاسب بنسبة 20٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر SOX بنسبة 12٪ تقريبًا في ذلك الوقت ، وهو مؤشر S&P 13
SPX،
+ 2.43٪
اكتسب 17 ٪ ، ومؤشر ناسداك المركب الثقيل في مجال التكنولوجيا
COMP،
+ 3.13٪
تم تقليصه إلى 3.3٪ مكاسب.

خلال الربع الرابع ، انخفضت أسهم AMD بنسبة 27٪ ، حيث ارتفع مؤشر SOX بنسبة 21٪ ، وارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 11٪ ، وناسداك ارتفع بنسبة 8٪.

ما يقوله المحللون

قالت المحللة في برنشتاين ، ستايسي راسغون ، التي تتمتع بتصنيف أداء السوق والسعر المستهدف 130 دولارًا ، إن تنفيذ AMD لا يزال قوياً.

قال Rasgon: "يستمر وضع الأسهم في التحسن خاصة في أجهزة الكمبيوتر المحمول والخادم". "تشير إرشادات الشركة للعام بأكمله إلى أن الهوامش الإجمالية للربع الرابع تصل إلى مسافة قريبة من 4٪ ، وتبدو تقديرات ستريت للمضي قدمًا غير عدوانية إلى حد ما (وعند مستويات أقل من الأهداف طويلة المدى."

وتابع راسغون: "بدأت الشركة الآن في إعادة مبالغ نقدية مادية إلى حد ما". "على الرغم من أن أجهزة الكمبيوتر ستفعل ما تشاء ، فإننا نعتقد أن AMD تستفيد بشكل جيد مع دخول Intel مرحلة انتقالية ، ويبدو أنها في وضع أفضل من نظيرتها الأكبر (وعلى الأقل يجب أن يتم دعم استدعاء Intel السلبي بشكل متزايد كلما كان AMD أفضل)."

قراءة: قد يتم بيع الرقائق لعام 2022 بسبب النقص ، لكن المستثمرين قلقون بشأن نهاية الحفلة

كان قلق الكمبيوتر الشخصي هذا هو السبب في قيام المحلل Piper Sandler Harsh Kumar بخفض تصنيف AMD إلى محايد في وقت سابق من الشهر. يأتي التبريد بعد عامين كبيرين متتاليين لمبيعات أجهزة الكمبيوتر ، والتي وصلت إلى مستويات شحن لم نشهدها خلال عقد من الزمن بسبب COVID.

قال كريستوفر رولاند ، المحلل المالي في شركة سسكويهانا المالية ، والذي يتمتع بتصنيف إيجابي على AMD ، إن "خارطة طريق الخادم الخاصة بصانع الرقائق تواصل المضي قدمًا".

وقال رولاند: "تخطط AMD لإصدار 3-D VCache" Milan-X "في النصف الأول من عام 1 ، يليه Zen 22 Genoa بحلول نهاية العام". "بينما قد تواجه جنوة أيضًا مشكلات مماثلة في التحقق من صحة DDR4 مثل {Sapphire Rapids] من Intel ، لم نواجه شائعات عن التأخير في خوادم AMD."

لاحظ محلل Jefferies Mark Lipacis ، الذي حصل على تصنيف شراء وسعر مستهدف 145 دولارًا ، مدى زيادة AMD لحصتها في سوق وحدة المعالجة المركزية بينما تتراجع Intel.

وقال ليباسيس: "تراجعت حصة إنتل بمقدار 150 نقطة أساس إلى 78.9٪ من 80.4٪ في أكتوبر -21 مع ارتفاع حصة AMD بمقدار 240 نقطة أساس إلى 14.5٪ من 12.1٪".

بشكل عام ، 22 من 40 محللاً يغطون AMD والذين تم تتبعهم من خلال أسهم معدل FactSet تعادل "شراء" ، 17 يسميها تعليق ويطلق واحد فقط على السهم "بيع". كان متوسط ​​السعر المستهدف اعتبارًا من بعد ظهر يوم الجمعة 145.91 دولارًا ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 38.6٪ عن المعدل الجاري.