سحقها AMD ، سحقتها ليزا سو: إليك كيفية تداولها

يحطمه! حسنًا ، ربما أكون متحيزًا قليلاً. ربما أكون منذ فترة طويلة أجهزة Micro متقدمة (AMD). ربما كانت ليزا سو الرئيس التنفيذي المفضل لدي طوال الوقت. ربما فقط ، عندما أصدرت شركة Advanced Micro Devices النتائج المالية للربع الأول للشركة ليلة الثلاثاء ، قامت الشركة ببساطة بنزع الغطاء عن الكرة. يمكن.

لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 26 مارس 2022 ، سجلت Advanced Micro Devices ربحية السهم المعدلة بقيمة 1.13 دولارًا (GAAP EPS: 0.56 دولارًا أمريكيًا) على عائد قدره 5.9 مليار دولار. كل من هذه النتائج العلوية والسفلية هزمت وول ستريت بسهولة. هذا هو نمو الأرباح بنسبة 117 ٪ على نمو المبيعات بنسبة 71.2 ٪ لأولئك الذين يحافظون على النتيجة.

بالنظر إلى الأرقام الموجودة داخل الأرقام ... تحسن الهامش الإجمالي المعدل (660 نقطة أساس) من 46٪ قبل عام إلى 53٪. نما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 141٪ على الرغم من النمو بنسبة 62٪ في مصاريف التشغيل المعدلة. ينتج عن ذلك هامش التشغيل المعدل الذي نما تسع نقاط مئوية كاملة إلى 31٪. باستثناء Xilinx ، زادت الإيرادات المعدلة بنسبة 55٪ ، وزاد هامش الربح الإجمالي المعدل من 46٪ إلى 51٪ ، بينما نما الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 110٪ وزاد هامش التشغيل المعدل إلى 30٪. كان تنفيذ الشركات رائعًا. الأرقام مذهلة.

أداء القطاع

الحوسبة والرسومات

... يتضمن معالجات وشرائح أجهزة كمبيوتر سطح المكتب وأجهزة الكمبيوتر المحمولة ووحدات معالجة الرسومات المنفصلة والمتكاملة ومركز البيانات ووحدات معالجة الرسومات الاحترافية وخدمات التطوير

زادت الإيرادات بنسبة 33٪ على أساس سنوي ، و 8٪ على التوالي لتصل إلى 2.8 مليار دولار (رقم قياسي جديد) مدفوعة بمبيعات معالجات Ryzen و Radeon على أساس سنوي ومبيعات معالج Ryzen على أساس ربع سنوي.

- سجل دخل تشغيلي قدره 723 مليون دولار أمريكي مقابل 485 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام الماضي.

- ارتفع متوسط ​​أسعار البيع على أساس سنوي وربع سنوي مدفوع بمزيج أكثر ثراءً من مبيعات معالجات Ryzen.

مؤسسة ، مضمنة وشبه مخصصة

... يتضمن الخادم والمعالجات المدمجة والمنتجات شبه المخصصة ومنتجات System-on-Chip (SoC) وخدمات التطوير والتكنولوجيا لوحدات تحكم الألعاب

زادت الإيرادات بنسبة 88٪ على أساس سنوي و 13٪ على التوالي لتصل إلى 2.5 مليار دولار (رقم قياسي جديد) مدفوعة بمبيعات معالجات EPYC وكذلك المبيعات عبر مساحات المنتجات شبه المخصصة والمدمجة.

- سجل دخل تشغيلي قدره 881 مليون دولار أمريكي مقابل 277 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام الماضي.

- تحسن الدخل التشغيلي بسبب ارتفاع الإيرادات ومكاسب الترخيص البالغة 83 مليون دولار.

XILINX

... يتضمن منتجات مصفوفات البوابة القابلة للبرمجة الميدانية (FPGA) والنظام التكيفي على الرقائق (SoC) ومنتجات النظام الأساسي لتسريع الكمبيوتر التكيفي (ACAP) ... ..

بلغت عائدات الربع الجزئي 559 مليون دولار أمريكي مع دخل تشغيلي قدره 233 مليون دولار أمريكي. على أساس شكلي للربع بأكمله ، حققت Xilinx أكثر من مليار دولار من الإيرادات (+ 1٪) مدفوعة بالنمو عبر جميع فئات السوق النهائية الرئيسية. (تم إغلاق هذه الصفقة في منتصف فبراير).

في تلك الملاحظة…

في المكالمة الليلة الماضية ، قالت الرئيسة التنفيذية ليزا سو إن صفقة Xilinx بالإضافة إلى الاستحواذ المخطط له Pensando قد أوصل AMD إلى "نقطة انعطاف مهمة" في تحول الشركة. وأضاف سو: "لا يمكن المبالغة في الأهمية الاستراتيجية لاقتناء Xilinx لأهدافنا طويلة المدى. بصفتنا المزود الأول في الصناعة لحلول FPGA والحوسبة التكيفية. توسع Xilinx بشكل كبير مجموعة التكنولوجيا ومنتجاتنا ".

بريد اوتلوك

بالنسبة للربع الحالي ، تتوقع AMD أن ترى إيرادات تبلغ 6.5 مليار دولار تقريبًا ، وهو ما سيكون جيدًا بالنسبة لنمو سنوي يبلغ 69٪ ونموًا متتابعًا بنسبة 10٪. هذا أيضًا أعلى من إجماع وول ستريت عند حوالي 6.4 مليار دولار. تتوقع الشركة أيضًا أن يطبع الهامش الإجمالي المعدل للربع الثاني ما يقرب من 2٪ ، وهو أعلى بكثير من 54٪ أو نحو ذلك الذي كانت تبحث عنه وول ستريت.

للعام 2022 بكامله ، تتوقع AMD أن تصل إيراداتها إلى 26.3 مليار دولار. إذا تم تحقيق ذلك ، فسيكون ذلك جيدًا بالنسبة لنمو سنوي قدره 60٪ ، وسحق التوجيه المسبق للنمو بنسبة 31٪. هذا أيضًا يتفوق على الرأي السائد عند 25.2 مليار دولار. هنا أيضًا ، تتوقع الشركة الآن أن ينتهي هامش الربح الإجمالي بحوالي 54٪ ، ارتفاعًا من التوجيه السابق عند 51٪.

جانبا فقط ... أعادت AMD شراء 1.9 مليار دولار من الأسهم العادية خلال الربع الأول ، تاركة 8.3 مليار دولار في التفويض الحالي (والذي تم تعزيزه مؤخرًا).

وول ستريت

يمكنني العثور على تسعة محللين من جانب البيع تم تصنيفهم بخمس نجوم من قبل شركة TipRanks وقد قاموا بالتعليق على Advanced Micro Devices منذ أن تم إصدار هذه الأرباح الليلة الماضية. هناك سبعة "شراء" أو شراء تصنيفات معادلة واثنان من "الاحتفاظ" أو الحصول على تصنيفات معادلة. هكذا ذهب هؤلاء التسعة مساء الثلاثاء. كان هناك بعض الحركة على الأسعار المستهدفة في كلا الاتجاهين.

متوسط ​​السعر المستهدف لهؤلاء المحللين التسعة هو 141.67 دولارًا مع ارتفاع 200 دولار (هانز موسيسمان من روزنبلات) و 98 دولارًا (هارش كومار من بايبر ساندلر). يبلغ متوسط ​​"المشتريات" السبعة 152.43 دولارًا أمريكيًا ، بينما يبلغ متوسط ​​عدد "المشتريات" 104 دولارًا أمريكيًا.

افكاري

سحقها AMD. تكرارا. سحقته ليزا سو مرة أخرى. بيئة أسهم الرقائق صعبة بلا شك. لقد كنت من أشد المؤمنين بحالة الطلب شبه الدائمة على كل ما تفعله هذه الصناعة. لن يختفي كل ذلك بسرعة. نظرًا لأن الإمدادات تلحق بالطلب ومع معاناة الاقتصادات العالمية ، أعتقد أن أسعار الرقائق بجميع أنواعها يمكن أن تكون محل شك في المضي قدمًا. مع تباطؤ التضخم (إذا تباطأ) ، لن يتم استثناء الرقائق والتكنولوجيا بشكل عام.

ومع ذلك ، فإن AMD ، جنبًا إلى جنب مع Nvidia (NVDA) هو كريم المحصول في خلق طليعة عبر العديد من الصناعات المزدهرة. لا يزال يتداول NVDA بأرباح مستقبلية 35 ضعفًا ، بينما يتم تداول AMD بأكثر من 22 مرة. نعم ، لقد أضفت في البداية إلى AMD ثم قللت من التعرض له في الطريق. كانت تلك إدارة المخاطر. ما زلت مؤمنًا ، وجاءت AMD في هذه الأرباح كثالث أكبر مركز طويل في كتابي.

يمكن للقراء أن يروا أن الأيام القليلة الماضية كانت لطيفة مع AMD بعد أن أطلق المثلث الهابط الممتد خلال الفترة من يناير إلى أوائل أبريل العنان لبعض الضغط على السهم. تبدو القوة النسبية ومؤشر الاستوكاستك الكامل ومؤشر الماكد اليومي أفضل مما كانت عليه في أواخر أبريل.

حاليًا ، أرى المتوسط ​​المتحرك البسيط للسهم لمدة 50 يومًا (105 دولارات أمريكية) كمحور. هذا من شأنه أن يسمح ، إذا تم أخذه بسعر مستهدف قدره 126 دولارًا بشكل متحفظ ... يمكنني رؤية 132 دولارًا. يضيف؟ بين 90 دولارًا و 85 دولارًا. هلع؟ على الاغلب لا. سيؤدي انخفاض جديد في عام 2022 إلى تقليل التعرض.

(AMD و NVDA موجودتان في ملف تنبيهات العمل PLUS نادي الأعضاء. هل تريد أن يتم تنبيهك قبل أن تشتري AAP أو تبيع هذه الأسهم؟ اعرف المزيد الآن.)