أرباح أمازون: "الخبر السار هو أن المستهلك لا يزال ينفق. الأخبار السيئة هي أنهم لا ينفقون على التجارة الإلكترونية.

عندما أمازون
AMZN،
+ 3.53٪
تقارير أرباح الربع الثالث بعد ظهر يوم الخميس ، سيكتشف المستثمرون ما إذا كانت هذه المخاوف صحيحة. يعتمد هذا القلق إلى حد كبير على الطلب المتناقص الملحوظ على عمليات الشراء عبر الإنترنت حيث يوفر العملاء إنفاقهم لـ "سفر الانتقام"والحفلات الموسيقية ، أو فواتير البقالة والغاز وسط تضخم مرتفع منذ عقود.

يقوم تجار التجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة بتخفيض الأسعار لإزالة المخزونات المزدحمة بعد تأخيرات في سلسلة التوريد وتوجه المستهلكين إلى الأساسيات مما ترك المتاجر بأحمال من الملابس غير المرغوب فيها والإلكترونيات والسلع غير الرسمية. قال فورتي قرار أمازون بالتمسك حدث تسوق ثاني برايم داي هذا العام اقترح أن بائع التجزئة عبر الإنترنت قد يتعامل مع مشكلات مماثلة.

لا تفوت: يواجه موسم التسوق في العطلات مشكلة مختلفة هذا العام عن الماضي - وقد يؤدي إلى بعض الصفقات

وقال: "أحد التفسيرات لوجود هذا الحدث هو أن أمازون كانت بحاجة إلى فرصة لتفريغ بعض المخزون الزائد ، أو أن أمازون قدمت لبائعي الطرف الثالث على منصتها الفرصة للقيام بذلك".

ومع ذلك ، قالت سوتشاريتا كودالي ، المحللة في Forrester Research ، لمحللي DA Davidson أن أمازون قامت بتجديد Prime Day كل عام ، وفقًا لمذكرة بحثية هذا الأسبوع. وقالت إن القرار يمكن أن يساعد أمازون عن طريق سحب مبيعات العطلات النموذجية في أكتوبر و "(الحد) من تأثير العروض الترويجية للمنافسين في نوفمبر وديسمبر."

لكن مخاوف الأمازون لا تنتهي بالتسوق عبر الإنترنت. نظرًا لأن أمازون تنمو على الصعيد الدولي ، فإن قوة الدولار ستسبب مشاكل. هناك أيضًا أسئلة حول ما إذا كانت الاستثمارات الترفيهية الكبيرة - مثل الخميس ليلة كرة القدم و "سيد الخواتم: حلقات القوة" - سوف تؤتي ثمارها. ومع اقتراب موسم صفقات العطلة الشتوية أكثر في الخريف كل عام ، من المرجح أن يراقب المحللون أي أدلة حول ما إذا كان المستهلكون يزدادون حذرًا.

قال فورتي إن الطلب على أعمال أمازون AWS يمكن أن يكون مدفوعًا بجهود الشركات لتوفير المال على التكنولوجيا ، لأنها تكافح تكاليفها المتزايدة. لكنه ألقى بظلال من الشك على جهود الشركة لكسب المال من اتحاد كرة القدم الأميركي عبر الخميس ليلة كرة القدم و "حلقات القوة" ، وهي مقتبسة من روايات خيالية لـ JRR Tolkien.

الرأي: "الناس سوف يفزعون": الطفرة السحابية تعود إلى الأرض ، وقد يكون ذلك مخيفًا لأسهم التكنولوجيا

حددت تقارير إعلامية مختلفة تكلفة طرح "حلقات القوة" - سلسلة برقول لكتب تولكين المتوفرة على أمازون برايم - في أي مكان من 715 مليون دولار إلى أعلى من 1 مليار دولار. وفقًا للتقارير ، فإن صفقة أمازون التي تبلغ 11 عامًا لإحضار ألعاب كرة القدم الليلية يوم الخميس إلى Prime Video هذا العام ستكلفها ما يقرب من مليار دولار سنويًا.

ولكن بعد رفعت أمازون رسوم العضوية الرئيسية في الولايات المتحدة بمقدار 20 دولارًا هذا العام لموازنة التكاليف المتزايدة ، قال فورتي إنه يتساءل عن عدد المتسوقين في أمازون الذين يهتمون في النهاية بكرة القدم والخيال.

ذكرت قناة سي إن بي سي أن لعبة أمازون لكرة القدم ليلة الخميس الأولى جذب تسجيلات Prime القياسية في غضون ساعات. في حين أن تصنيف نقاد Rotten Tomatoes لـ "Rings of Power" يبلغ 85٪ ، فإن متوسط ​​نقاط الجمهور للمسلسل هو 39٪.

قال فورتي: "أتوقع تمامًا أن تتحدث أمازون بأكبر قدر ممكن من التألق عن" سيد الخواتم "وكرة القدم ليلة الخميس ، نظرًا لأنهما استثمارات ضخمة". "لكنني أعتقد أن لديهم خطر فقدان المشتركين في Prime. لا تريد أن تدفع 20 دولارًا أكثر إذا لم يكونوا من مشجعي تولكين أو لم يكونوا من مشجعي كرة القدم ".

ومع ذلك ، تتوقع وول ستريت أن تتأرجح أمازون لتحقيق ربح في الربع الثالث ، بعد خسارتين فصلية متتاليتين بسبب ارتفاع التكاليف واستثمارها في شركة Rivian Automotive Inc.
ريفن ،
+ 3.87٪.
ومن المتوقع أن تظل أعمال الخدمات السحابية في أمازون AWS نقطة مضيئة في بيان أرباح الشركة.

ولكن بعد خسارتين متتاليتين ، ستظهر النتائج أيضًا حيث تحاول أمازون تشديد العمليات وسط مخاوف من حدوث ركود. في وقت سابق من هذا الشهر ، ذكرت صحيفة نيويورك تايمز أن أمازون سيوقف التعيينات على مستوى الشركات في أعمال البيع بالتجزئة. الأمازون لديها أيضا تراجعت عن افتتاح مرافق جديدة، تظهر بعض البيانات ، و هو وقف اختبار روبوت التوصيل للمنازل، وفقا لتقرير من بلومبرج.

ما يمكن توقعه

الأرباح: يتوقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet أن تكسب أمازون 22 سنتًا للسهم الواحد في الربع الثالث ، انخفاضًا من 31 سنتًا في الفترة قبل عام. المساهمون في Estimize - منصة التعهيد الجماعي التي تجمع تقديرات من محللي وول ستريت بالإضافة إلى محللي جانب الشراء ومديري الصناديق ومديري الشركات والأكاديميين وغيرهم - يتوقعون أرباحًا تبلغ 26 سنتًا للسهم في المتوسط.

ذكرت أمازون خسائر في الأول و الأرباع الثانية، بعد انخفاض مطرد في سعر سهم Rivian خلال هذا العام. كانت خسارة أمازون في الربع الأول لأول مرة منذ سبع سنوات.

إيرادات: يتوقع المحللون أن تبلغ أمازون صافي إيرادات الربع الثالث 127.49 مليار دولار ، وفقًا لـ FactSet ، ارتفاعًا من 110.81 مليار دولار في العام الماضي. يتوقع المساهمون في Estimize إيرادات بقيمة 127.88 مليار دولار.

سعر السهم: انخفض سهم أمازون بنسبة 30 ٪ حتى الآن هذا العام. هذا أسوأ من مؤشر S&P 500
SPX،
+ 2.37٪,
والذي انخفض بنسبة 23٪ منذ بداية العام حتى تاريخه.

ما يقوله المحللون

أمازون تتطلع إلى تقليص حجمها وسط إشارات تدل على ذلك المزيد من المتسوقين المحجوزين لقضاء العطلات يحصلون على ضجة أقل مقابل أموالهم. قال المحللون في Deloitte هذا الأسبوع إنهم يتوقعون أن يؤدي ارتفاع الأسعار إلى ترويض مشتريات المستهلكين في عطلة عيد الميلاد. إنهم يتوقعون إنفاقًا ثابتًا تقريبًا للإجازة على أساس سنوي هذا العام ، بمتوسط ​​1,455،16 دولارًا لكل عميل - وهو مبلغ يعكس الإنفاق على الهدايا والمشتريات بخلاف الهدايا وأشياء مثل الترفيه. لكنهم قالوا أيضًا إن المتسوقين يعتزمون شراء تسع هدايا للعائلة والأصدقاء هذا العام ، مقارنة بـ XNUMX العام الماضي.

يرى بعض المحللين أن تخفيضات أمازون أمر إيجابي. قلص محللو UBS السعر المستهدف إلى 165 دولارًا من 180 دولارًا قبل التقرير ، لكنهم احتفظوا بتصنيف الشراء وكتبوا ، "القوس الأوسع هو أكثر انضباطًا وكفاءة أكبر وهامشًا أعلى."

الرأي: أرباح التكنولوجيا على وشك الانحدار ، وليس هناك من يحافظ على الحياة في الأفق

"ما زلنا نرى تحسنًا في هامش قيادة أمازون ، مدفوعًا (1) برسوم أعلى عبر Prime و FBA ورسوم الوقود الإضافية ورسوم الشحن الإضافية للعطلات ، (2) انخفاض تكاليف الطاقة (حوالي 20٪ من الشحن) وانخفاض تكاليف الشحن ، (3) ) ترشيد سعة FC (تم إغلاق / إلغاء / تأخير حوالي 10٪ من المساحة المربعة) ، (4) تقليل زيادة العرض للموظفين ، وهو ما يتجلى في عودة مكافآت التوظيف الموسمية والأجور الأعلى ، (5) مزيد من الانضباط حول استثمارات النمو (الإغلاق) المتاجر المادية ، وقطع Amazon Care ، وتقليص التحدي الكبير) ، كتبوا.

بصرف النظر عن التجارة الإلكترونية ، يرى محللو UBS أيضًا أن الهوامش ساعدت من خلال استمرار النمو في Amazon Web Services وأعمال الإعلانات المتنامية في Amazon ، والتي تنتج هوامش ربح أعلى من تجارة التجزئة.

وكتبوا "نعتقد أن هذا الاتجاه يظهر في توقعات الربع الثالث والرابع ويدعم التوسع المتعدد لأسهم AMZN".

يمكن أن تكون توقعات الربع الرابع أهم المعلومات التي يقدمها المسؤولون التنفيذيون في أمازون لمسار السهم. يتوقع المحللون متوسط ​​عائدات موسم العطلات 155.35 مليار دولار قبل التقرير ، وفقًا لـ FactSet.

شاهد أيضاً: أمازون تغلق متجر Fabric.com عبر الإنترنت في خطوة لخفض التكاليف

كتب محللو Citi ، الذين لديهم تصنيف شراء و 4 دولارًا مستهدفًا للسهم ، "نحن نركز بشكل أكبر على توجيهات الربع الرابع بعد بيع Amazon Prime Early Access في منتصف أكتوبر ، ورأينا أن العمليات الإجمالية أصبحت أكثر كفاءة" معاينة. "من بين 185 مليار دولار من نفقات أمازون الإضافية البالغة 2.5 مليارات دولار والمتوقعة بنهاية الربع الثالث والمتوقع أن ترتبط إلى حد كبير بتكاليف التضخم وكفاءة التحويل النقدي ، نظرًا لتحسن تكاليف الشحن والنقل إلى جانب زيادة رسوم FBA (تعويض الضغوط التضخمية إلى حد ما) ، نحن نبحث عن استمرار التقدم هنا للربع الرابع ".

في المجموع ، قام 47 من أصل 52 محللًا تتبعهم FactSet بتقييم مخزون أمازون بما يعادل الشراء ، بينما يصفه أربعة منهم بالحجز وصنف واحد فقط السهم على أنه بيع. كان متوسط ​​السعر المستهدف اعتبارًا من صباح الجمعة 163.29 دولارًا أمريكيًا.