عندما يكون هناك تحرك كبير في عائد توزيعات الأرباح ، فقد يشير ذلك إلى وجود مشكلة في المستقبل - ربما خفض الأرباح أو ما هو أسوأ. في حالة صانع السجائر
,
الأخبار السيئة في أواخر شهر يونيو (حزيران) بعد أن حظرت إدارة الغذاء والدواء جميع منتجات شركة Juul Labs vape من شركة Altria الأمريكية ، دفعت حوالي 13 مليار دولار مقابل حصة أقلية - حوالي الثلث - في شركة Juul في عام 2018.
في 22 يونيو ، عندما ظهرت الأخبار ، خسر سهم Altria حوالي 9 ٪ ، ليغلق عند 41.50 دولارًا ، أقل بقليل من حيث أغلق يوم الجمعة. ال تم تأجيل حظر Juul من FDA بينما تستأنف الشركة.
ألتريا ليست غريبة عن مشاكل استثماراتها في جول. في أوائل عام 2020 ، على سبيل المثال ، قالت الشركة إنها تلقت 4.1 مليار دولار رسوم اضمحلال غير نقدي قبل خصم الضرائب تتعلق باستثمار Juul. في بيان صدر في ذلك الوقت ، عزت الشركة الانخفاض في المقام الأول إلى "زيادة عدد القضايا القانونية المعلقة ضد شركة جول".
ومع ذلك ، فإن أرباح Altria "حيوية لقاعدة المستثمرين" ، كما يقول كريس جرو ، العضو المنتدب في
عززت Altria بانتظام أرباحها الفصلية - على الرغم من الرياح المعاكسة مثل رسوم ضعف Juul - مؤخرًا إلى 90 سنتًا للسهم.
يقول Growe ، الذي يتمتع بتصنيف شراء للسهم ويعتقد أن أرباحه آمنة ، إن Altria كانت تسعير منتجاتها بقوة ، وهي خطوة "أكثر من تعويض الانخفاض في الحجم".
ويضيف: "إنهم يزيدون أرباحهم ، ويزيدون تدفقاتهم النقدية الحرة كل عام".
الحساب الشائع الاستخدام للتدفق النقدي الحر هو النقد التشغيلي مطروحًا منه النفقات الرأسمالية. بلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي لشركة Altria حوالي 8.4 مليار دولار. اطرح حوالي 170 مليون دولار للنفقات الرأسمالية ، وترك ذلك ما يقرب من 8.2 مليار دولار لتغطية توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
ومع ذلك ، فإن القدرة على السعر باستمرار فوق معدل انخفاض الحجم يجب أن تضمن أن Altria يمكنها الاستمرار في زيادة إيراداتها وأرباحها وتوزيعات الأرباح.
الاشتراك في الرسائل الإخبارية
تقاعد يجلب لك Barron's التخطيط للتقاعد والمشورة في الختام الأسبوعي لمقالاتنا حول الاستعداد للحياة بعد العمل.
في مذكرة بتاريخ 22 يونيو بعد التقارير الأولية التي تفيد بأن إدارة الغذاء والدواء كانت على وشك إغلاق منتجات السجائر الإلكترونية الخاصة بشركة جول في الولايات المتحدة ،
تمتلك الشركة السهم عند تصنيف الشراء مع هدف سعره 59 دولارًا ، أي حوالي 40٪ أعلى من السعر الذي أغلق فيه يوم الجمعة.
في العام الماضي ، دفعت الشركة حوالي 6.4 مليار دولار في شكل أرباح - جزء كبير من أكثر من 8.1 مليار دولار أعادته للمساهمين. قالت Altria في ملف أبريل نيسان أن هدفها طويل الأجل هو استهداف نسبة توزيع أرباح تبلغ حوالي 80٪ من الأرباح المعدلة للسهم.
يتوقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم شركة FactSet أن تكسب الشركة 4.84 دولارًا للسهم هذا العام ، ارتفاعًا من 4.61 دولار في عام 2021.
من جانبها ، قالت الشركة في بريد إلكتروني إلى بارون أن "أعمال التبغ الأساسية لشركة Altria تدر قدرًا كبيرًا من النقد وتظل مكافأة مساهمينا أولوية قصوى بالنسبة لنا".
يباع جرو. "هل هناك بعض الإطار التنظيمي حيث يتم الطعن في ذلك؟ بالتأكيد ، على الطريق الذي يمكن أن يحدث "، كما يقول. "لكن لا يوجد ما يمكنني قوله على المدى القصير من شأنه أن يقلقني بشأن توزيع الأرباح."
اكتب إلى Lawrence C. Strauss at [البريد الإلكتروني محمي]
