يقول جولدمان ساكس إن سهم Altria هو عملية شراء بينما فيليب موريس ليس كذلك

حجم الخط

التريا

احتلت المجموعة مكانة بارزة في Big Tobacco هذا العام ، ويجادل Goldman Sachs بأن القوة يبدو أنها ستستمر ، بفضل أعمالها الدفاعية التي تركز على المنتجات المحلية ، مما يجعلها شراء أفضل من

فيليب موريس الدولية
.

رفعت المحللة بوني هيرزوغ تصنيفها على Altria (مؤشر: MO) للشراء من Neutral وسعرها المستهدف إلى 57 دولارًا من 48 دولارًا. على النقيض من ذلك ، خفضت تصنيفها على Philip Morris (PM) إلى Neutral من Buy ، وخفضت السعر المستهدف إلى 100 دولار من 116 دولارًا.

ارتفع سهم Altria 2.3٪ إلى 53.43 دولارًا في التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء ، بينما ارتفع سهم Philip Morris بنسبة 0.6٪ إلى 94.66 دولارًا. ال

S&P 500
كان يصل 0.4 ٪.

ليس من المستغرب أن يعود الكثير من قرار هرتسوغ إلى الوضع الجيوسياسي الحالي. وتصف ألتريا بأنها "استثمار جذاب في البيئة الحالية الخالية من المخاطر حيث أصبح المستثمرون قلقين بشكل متزايد بشأن الركود التضخمي ، حيث يضعون علاوة أكبر على الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها والتي تتمتع بتدفقات نقدية حرة قوية وهوامش ربح عالية ومستقرة و (FCF) (تدفق نقدي حر) وأرباح جذابة. عائدات."

يمتلك سهم Altria عائد توزيعات أرباح 6.9٪ ومتوسط ​​توليد سنوي من FCF يبلغ حوالي 8 مليار دولار أمريكي على مدار السنوات الثلاث الماضية.

كما يسلط هيرزوغ الضوء على هوامش الشركة القوية والميزانية العمومية ، وولاء قاعدة عملاء مارلبورو ، وتقييم الأسهم. مع تداول أسهمها بحوالي 10 أضعاف تقديراتها المالية لعام 2023 ، فإنها تقف عند خصم 18٪ من المتوسط ​​التاريخي لخمس سنوات وخصم 47٪ على مؤشر S&P 500.

على النقيض من ذلك ، تعتقد أن الغزو الروسي لأوكرانيا ألقى بظلاله على صورة فيليب موريس. يمثل البلدان حوالي 8 ٪ من أعمال فيليب موريس ، ويخشى هيرزوغ من أن الشركة ستضطر إلى خفض توجيهاتها للعام بأكمله ، نظرًا للاضطراب وأسعار صرف العملات غير المواتية.

كما تحذر من أن الصراع يمكن أن يثقل كاهل أهداف شركة فيليب موريس طويلة المدى لجهاز التبغ الذي لا يحرق الحرارة ، وهو iQOS ، والذي قد يشهد أيضًا رياحًا معاكسة. من نقص أشباه الموصلات.

لا تزال واثقة من آفاق الشركة على المدى الطويل. كتبت "فيليب موريس في خضم تحول مثير للإعجاب لأعمالها (والصناعة) لتقديم مستقبل خالٍ من التدخين والذي نعتقد أنه سيخلق في النهاية قيمة طويلة الأجل للمساهمين". ومع ذلك ، هناك الكثير من الشكوك بالنسبة لها لتبقى متفائلة في الوقت الحالي.

هيرزوغ ليس هو المحلل الوحيد الذي يشعر بالقلق من تعرض فيليب موريس لأوكرانيا وروسيا. في نهاية عام 2021 ، كان 72٪ من المحللين الذين تتبعهم FactSet يتمتعون بتصنيف شراء أو ما يعادله في شركة فيليب موريس ، لكن هذا الرقم انخفض إلى حوالي النصف اليوم. ال كانت الأسهم أقل منذ الغزو والشركة تعليق الاستثمارات في روسيا في وقت سابق من هذا الشهر.

على النقيض من ذلك ، فإن Altria لا تحظى بشعبية كبيرة في الشارع ، حيث كان 37 ٪ فقط من المحللين متفائلين على السهم. لقد أبلغت عن أ ربع أفضل من المتوقع في يناير ، وأحدث تقرير لشركة فيليب موريس في فبراير أيضًا تصدرت التقديرات.

اكتب إلى Teresa Rivas على [البريد الإلكتروني محمي]