علي بابا تتعهد بالبقاء في وول ستريت بعد أن هددت هيئة الأوراق المالية والبورصات بالرفع من القائمة

مجموعة علي بابا القابضة (BABA) و HK: 9988 تقول إنها "ستسعى جاهدة" للحفاظ على إدراجها في الولايات المتحدة ، بعد إضافة مزود التجارة الإلكترونية إلى قائمة المراقبة الأمريكية مما قد يؤدي إلى طرده من بورصة نيويورك.

لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لديها مضاف حديثا علي بابا إلى قائمة الشركات التي تتعارض مع قانون محاسبة الشركات الأجنبية القابضة. مثل هذه الشركات ، التي تقدم حسابات لا يستطيع قسم المحاسبة في هيئة الأوراق المالية والبورصات فحصها ، تواجه شطبًا إذا فشلت في تقديم حسابات متوافقة لمدة ثلاث سنوات متتالية.

نتيجة لذلك ، يمكن تجريد أسهم BABA من NYSE في عام 2024. تمتلك Alibaba حاليًا قائمة ثانوية في هونغ كونغ ، اعتبارًا من عام 2019. الأسبوع الماضي ، محمد سيتم تطبيقه للحصول على قائمة أولية في بورصة هونغ كونغ ، وهي خطوة من المحتمل أن تحدث قبل نهاية العام ، مما يمنحها قوائم متساوية الوضع في كل من نيويورك وهونج كونج.

تأمل علي بابا أن يؤدي الإدراج الأولي في هونج كونج إلى زيادة حجم التداول. في النصف الأول من عام 2022 ، جاءت الغالبية العظمى من تداولها في وول ستريت ، حيث بلغ حجم تداول BABA في المتوسط ​​3.2 مليار دولار في اليوم ، مقارنة بـ 0.7 مليار دولار فقط لهونج كونج: 9988 في هونج كونج.

سيحصل مستثمرو البر الرئيسي على وصول جديد إلى أسهم علي بابا إذا تم المضي قدمًا في الخطة الأولية المشتركة. سيكون الإدراج الأساسي مؤهلًا لبرنامج Hong Kong Stock Connect الذي يسمح للمستثمرين الصينيين من البر الرئيسي بالاستثمار في الشركات المدرجة في هونغ كونغ. القوائم الثانوية غير مؤهلة لخطة Stock Connect.

بعد إجراء لجنة الأوراق المالية والبورصات ، أنهت أسهم علي بابا اليوم منخفضة بنسبة 3.8٪ في تجارة هونج كونج يوم الاثنين ، بعد أن تراجعت بنسبة 11.1٪ يوم الجمعة في نيويورك. لقد كانت تجارة اليوم إيجابية بشكل عام في آسيا يوم الاثنين ، حيث ارتفع مؤشر Topix بنسبة 1.0٪ في طوكيو وارتفع مؤشر CSI 300 لشركات البر الرئيسي الصيني بنسبة 0.5٪ ، حتى لو تقدم مؤشر Hang Seng القياسي في هونغ كونغ بنسبة 0.1٪ فقط.

تمت إضافة Alibaba إلى قائمة الشركات غير المتوافقة من قبل SEC يوم الجمعة ، إلى جانب موقع Mogu للأزياء على وسائل التواصل الاجتماعي (موجو) ، صانع الروبوت المشحون بالذكاء الاصطناعي Cheetah Mobile (CMCM) ومتجر الحيوانات الأليفة على الإنترنت Boqi Holding (BQ).

ردا على ذلك ، علي بابا يقول وستواصل "مراقبة تطورات السوق ، والامتثال للقوانين واللوائح المعمول بها والسعي للحفاظ على حالة إدراجها في كل من بورصة نيويورك وبورصة هونج كونج."

يوجد الآن 161 شركة صينية على قائمة هيئة الأوراق المالية والبورصات. تقوم هيئة مراقبة الأسهم الأمريكية بشكل أساسي بإضافة شركات إلى قائمة الشركات غير المتوافقة عندما تقدم تقاريرها السنوية. نشرت علي بابا تقريرها السنوي يوم الثلاثاء الماضي ، ومن المقرر أن تعقد مكالمة مع المحللين لمناقشة النتائج يوم الخميس.

تراجعت أسهم Boqi بنسبة 9.3٪ في نيويورك يوم الجمعة ، في حين صححت أسهم Cheetah Mobile ذات البنس انحدارها إلى الأمام بنسبة 1.4٪ وارتفع Mogu بنسبة 3.5٪ لتقليص انخفاضه إلى النصف خلال الأيام الخمسة الماضية. كان الجميع يتطلعون إلى الخسائر على مدار الأسبوع الماضي.

بشكل أساسي ، ستتم إضافة جميع الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة في النهاية إلى قائمة SEC. منعت السلطات في الصين شركات المحاسبة لديها من مشاركة بيانات التدقيق خارج حدود الصين خوفًا من احتمال إفشاء "أسرار الدولة" عن غير قصد. يحتفظ الحزب الشيوعي الصيني بغطاء شديد على المعلومات ، حتى أنه تم تصنيف استخدام الكهرباء على أنه ذو امتياز في الماضي لأنه قد يشير إلى قوة الاقتصاد. نظرًا لأن العديد من الشركات الصينية المدرجة في البورصة مملوكة للدولة جزئيًا على الأقل ، فإن مشاركة تفاصيل كيفية عملها تجعل الحكة الشديدة بالنسبة لحزب "مهووس بالسيطرة" عازمًا على فرض رقابة على الحياة اليومية.

اعتبارا من آخر إحصاء في شهر مارس، هناك 261 شركة صينية مدرجة في الولايات المتحدة ، تبلغ قيمتها السوقية مجتمعة 1.3 تريليون دولار.

لكن السلطات الصينية تعلم أن أسواق رأس المال في الولايات المتحدة أعمق بكثير من تلك الموجودة في الصين ، حيث التجارة أكثر اتساقًا وأقل مدفوعة بأهواء مستثمري التجزئة الذين يطاردون الزخم. من الصعب جدًا على المستثمرين الدوليين شراء الأسهم في بورصات شنغهاي وشنتشن وبكين ، حيث توجد حصص صارمة على مشاركة البنوك الأجنبية ، ويتم التحكم في العملة بعناية ، ويصعب إعادة الأرباح إلى الوطن.

As شرحت الأسبوع الماضي، يعتقد أن المنظمين الصينيين يعملون على تصنيف ثلاثي المستويات للشركات لتمكين الامتثال لقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات: الشركات التي لديها بيانات غير حساسة ؛ الشركات التي لديها بيانات حساسة ؛ والشركات التي لديها بيانات سرية.

يجب ألا يواجه حاملو البيانات غير الحساسة مشكلة في الاحتفاظ بإدراجهم في القائمة الأمريكية. من المؤكد أن أولئك الذين لديهم بيانات سرية سيضطرون إلى الشطب. ومع ذلك ، يمكن أن تغطي المنطقة الوسطى المزعجة للشركات التي لديها بيانات شبه حساسة الغالبية العظمى من شركات التكنولوجيا الصينية ، والتي تجذب عمومًا المستثمرين الأمريكيين. تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن ذراعها المحاسبية يجب أن يتمتع بإمكانية الوصول الكامل إلى عمليات التدقيق ، مع "عدم وجود ثغرات أو استثناءات".

تتضمن القائمة المدرجة في قائمة SEC لعدم الامتثال بالفعل درجة من الشركات الصينية الرائدة ، بما في ذلك مشغل المتصفح Baidu (BIDU) و HK: 9888 ، موقع مشاركة الفيديو Bilibili (البيلي) و HK: 9626 ، مشغل كازينو ماكاو Melco Resorts & Entertainment (MLCO) ، موقع الشراء الجماعي Pinduoduo (PDD) ، موقع بث الموسيقى Tencent Music Entertainment Group (TME) والمنصة الشبيهة بتويتر Weibo (WB) وهونج كونج: 9898. جميع صانعي السيارات الكهربائية الصينيين الثلاثة مدرجين في وول ستريت - Li Auto (LI) وهونج كونج: 2015 ، نيو (NIO) و Xpeng (XPEV) و HK: 9868 - مستهدفان أيضًا.

ومن المفارقات أن أيا من هذه الشركات لا تتمتع بمستويات بارزة من ملكية الدولة. لكن المعاملة القاسية لموقع ديدي جلوبال لطلب سيارات الأجرة (ديدي) من قبل سلطات الفضاء الإلكتروني الصينية يشير إلى قلقهم المتزايد بشأن البيانات الضخمة لشركة Big Tech. اختارت شركة DiDi الإزالة في الولايات المتحدة بعد أن مُنعت من توقيع عملاء جدد وجُردت تطبيقاتها من متاجر التطبيقات في الصين.

وعوقب ديدي بغرامة قدرها 1.2 مليار دولار الشهر الماضي ، وهي خطوة التي أشرت إليها يجب أن يعني أن معاناته تقترب من نهايتها. وتعتزم إعادة التوطين في هونغ كونغ ، رغم أنها كانت تنتظر الإعلان عن عقوباتها واستئناف قدرتها على توقيع أعمال جديدة. تراجعت أسهمها بنسبة 82.4٪ في وقتها تحت اسم DIDIY في بورصة نيويورك.

دخل قانون محاسبة الشركات الأجنبية إلى حيز التنفيذ في ديسمبر 2020. وينطبق على جميع الشركات المدرجة في الولايات المتحدة والتي يوجد مقرها خارج الولايات المتحدة ، وفيما يتعلق بالبيانات المحاسبية يتطلب منهم فقط الالتزام بنفس المستوى من الإفصاح عن البيانات الذي يجب على الشركات الأمريكية بالفعل يجتمع. بالإضافة إلى تقديم البيانات المالية المتوافقة ، يجب عليهم أيضًا الإشارة إلى ما إذا كانت مملوكة أو مسيطر عليها من قبل حكومة أجنبية.

هناك بعض الشروط التي تستهدف الشركات الصينية على وجه التحديد. سيتعين على هذه الشركات تحديد أعضاء مجلس إدارتها هم أعضاء في الحزب الشيوعي الصيني. يجب عليهم أيضًا الكشف عن محتوى أي معلومات في مواثيقهم التي تشير إلى CCP.

لقد لجأ الحزب الشيوعي الصيني بشكل متزايد إلى إضافة لغة إلى ميثاق الشركة تشير إلى أن الحزب الشيوعي هو السلطة النهائية على الشركة ، وهو قادر على تجاوز القرارات التي يتخذها المساهمون أو مجلس الإدارة. تمتلك العديد من الشركات خلية تابعة للحزب الشيوعي الصيني تعمل داخل الشركة ، وهو مكتب كان يخدم في السابق القليل من الأغراض ولكنه اكتسب أهمية أكبر في ظل الشكل الأكثر قوة للشيوعية الماوية الذي دفعه الرئيس الصيني شي جين بينغ.

كان الاكتتاب العام الأولي لشركة علي بابا في نيويورك في سبتمبر 2014 هو الأكبر في التاريخ في ذلك الوقت ، بقيمة 25 مليار دولار أمريكي. تلقت الشركة في أبريل الماضي غرامة قياسية قدرها 2.8 مليار دولار أمريكي في الصين ، وهي أكبر عقوبة تفرضها بكين على الإطلاق ، بسبب الانخراط في سلوك احتكاري. لكن الأسهم ارتدت بعد الإعلان عن الغرامة ، حيث راهن المستثمرون على أن الحملة الصارمة على الشركة ، والتي شهدت أيضًا إلغاء خططها في أكتوبر 2020 لتعويم الأسهم في مجموعة شركات التكنولوجيا المالية ، قد انتهت.