يقول رائد الطيران فرانك لورينزو إن صفقة JetBlue-Spirit قد ترفع التكاليف. JetBlue تقول إن المستهلكين سيفوزون.

يقول أحد أشهر رواد الأعمال في صناعة الطيران إنه يشك في أن منظمي مكافحة الاحتكار سيوافقون على الاندماج المقترح بين JetBlue-Spirit.

قال فرانك لورينزو ، الرئيس التنفيذي السابق والمساهم المسيطر في شركة كونتيننتال إيرلاينز ، في مقابلة: "عند تقييم الاندماج المقترح ، قد تفكر وزارة العدل جيدًا فيما تفعله لشركة سبيريت كشركة طيران منخفضة التكلفة ، مما يزيد من تكاليفها". "تاريخ اندماج شركة طيران عالية التكلفة مع شركة منخفضة التكلفة ليس رائعًا.

قال لورينزو: "كل ما عليك فعله هو النظر إلى استحواذ شركة بان آم على شركة الخطوط الجوية الوطنية في عام 1979 ، حيث - بسبب معارضة النقابات إلى حد كبير - اضطرت شركة بان آم إلى رفع تكاليف العمالة في شركة ناشيونال إلى مستوى أعلى." "من المحتمل أن يكون لدى JetBlue نفس مشكلة الاتحاد."

قال لورنزو: "بالطبع ، لكي نكون منصفين ، عند مقارنة هياكل التكلفة ، يجب على المرء أيضًا أن يأخذ في الاعتبار كثافة مقعد Spirit والمنتج نفسه وتكلفة الإضافات التي قد يتم تضمينها في تكاليف JetBlue وليس في Spirit".

قال لورنزو إن العائق الرئيسي أمام الاندماج هو معارضة إدارة بايدن الواضحة لعمليات الاندماج. من الواضح أن سوق الأسهم يشاركه رأيه ، بالنظر إلى الفارق بين سعر عرض JetBlue ومكان تداول Spirit.

يجادل JetBlue في نقاط لورنزو. قالت شركة الطيران إن شركة طيران مدمجة ستوزع التكاليف عبر أسطول واحد موسع من نوع A320. في مقابلة ، قال جلين بوميرانتز ، الشريك في مكتب مونجر وتولز آند أولسون بلوس أنجلوس ومحامي مكافحة الاحتكار المخضرم ، "إن اكتساب شركة JetBlue لشركة Spirit يوفر فائدة فريدة داعمة للمنافسة" لأن دخول JetBlue إلى السوق يؤدي إلى أسعار أقل.

يُعتقد عمومًا أن استحواذ شركة بان آم عام 1980 على شركة ناشيونال لم ينجح ليس فقط لأنه رفع تكاليف شركة النقل المدمجة ولكن أيضًا لأنه لم يعالج بشكل كاف افتقار شركة بان آم للقدرة المحلية ولأن الثقافات اشتبكت.

أدار لورنزو ، الذي كان قد قدم عرضًا لشراء شركة ناشيونال ، شركة كونتيننتال من عام 1981 إلى عام 1990 ، بعد اندماجها مع شركة تكساس إنترناشونال إيرلاينز. تحت قيادته ، بنى كونتيننتال محوري هيوستن ونيوارك اللذان يشكلان الآن أجزاء رئيسية من نظام مسارات يونايتد. لكنه نال أيضًا عداوة من نقابات عمال شركات الطيران حيث سعى إلى خفض التكاليف بعد أن أتاح إلغاء اللوائح التنظيمية في الصناعة عام 1978 لشركات طيران جديدة منخفضة التكلفة. الآن 82 ، يقود لورنزو شركة Savoy Capital ، وهي شركة استثمارية. لا تمتلك أسهمًا في JetBlue أو Frontier أو Spirit

في فبراير ، أعلنت سبيريت وفرونتير عن خططهما للاندماج. قيمت تلك الصفقة أسهم Spirit بـ 25.83 دولار. في أبريل ، سعت JetBlue لتقديم عرض لشراء Spirit بعرض 3.6 مليار دولار أو 33 دولارًا للسهم. في الأسبوع الماضي ، قدمت JetBlue عرض مناقصة معادية لمساهمي Spirit. أغلقت أسهم سبيريت يوم الخميس عند 21.11 دولار

قسم مكافحة الاحتكار بوزارة العدل ، الذي أعلن بالفعل معارضته للتحالف الشمالي الشرقي بين JetBlue و American Airlines ، سوف يراجع أي مقترحات اندماج مستقبلية ، بما في ذلك Spirit-Frontier.

قال لورنزو: "لا أعتقد أن Spirit-Frontier هي نزهة في الحديقة ، لكنها منطقية". لدينا وزارة عدل جديدة معارضة بشدة للاندماج. ما إذا كانوا يدركون أن هناك شركتان منخفضتا التكلفة تقويان أنفسهما من خلال الاندماج ، فهذا سؤال مفتوح - لدي شعور بأنهم سيفعلون ذلك في النهاية ".

قال بوميرانتز: "أعتقد أن الإدارة الحالية أوضحت أن أي اندماج لشركة طيران قد يواجه تحديات. (سواء كان ذلك) JetBlue / Spirit (أو) Frontier / Spirit ، لا يمكن لأحد أن يتنبأ بأي قدر من اليقين بنتيجة هذا التحدي ". وقال إن "تأثير JetBlue" ، المعترف به من قبل وزارة العدل في شكوى تحالف Northeast Alliance ، يجبر شركات الطيران المتنافسة على خفض الأسعار في سوق JetBlue.

قال بوميرانتز: "لدى JetBlue حجة قوية". "إن استحواذ JetBlue على Spirit (من شأنه) أن يوفر فائدة فريدة داعمة للمنافسة ، وهي توسيع تأثير JetBlue. وهذا يعني أن المزيد من الركاب والطرق سيكون لها أسعار أقل.

بالنسبة لتأثير تكلفة اندماج JetBlue-Spirit ، خاطبهم الرئيس التنفيذي لشركة JetBlue Robin Hayes في مكالمة في 6 أبريل مع المحللين والصحفيين.

في المقام الأول ، قال هايز: "لدينا سجل طلبات مقنع حقًا لطائرات عالية الأداء ومرنة وموفرة للوقود. وبالتأكيد ، هناك قدر كبير من الفوائد التي جئناها [في] التوسع حول نوع أسطول واحد. " وبالمثل ، قال إن شركة النقل المشتركة ستستفيد من إمداد الطيارين والموظفين الآخرين في سوق العمل الضيق.

بالنسبة إلى Lorenzo ، أعاد عرض العطاء الذي قدمته JetBlue الذكريات. في عام 1981 ، قدمت شركة Texas Air عرض مناقصة لشراء 50٪ من الأسهم القائمة لشركة Continental. في ذلك الوقت ، كانت شركة كونتيننتال تحاول الاندماج مع جارتها ويسترن إيرلاينز وكانت تنتظر موافقة المساهمين.

رأى لورينزو وفريقه أن كونتيننتال مناسب تمامًا لتكساس إنترناشونال. في الوقت نفسه ، كانت وول ستريت قد أخذت نظرة قاتمة على المحاولة الثانية للكونتيننتال الغربية عند الاندماج ، وهو ما انعكس في انخفاض سعر سهم شركة كونتيننتال وقرار المساهمين بقبول عرض تكساس.

من الممكن أن ننظر إلى شركة Texas Air في عام 1981 على أنها سلف لشركة JetBlue اليوم ، حيث تقدم عرضًا يزعج جهود الاندماج المستمرة بين طرفين قابلين للتكيف ، Spirit و Frontier. الاختلاف هو أن شركة Texas Air كانت أصغر شركات النقل الأصلية المعتمدة من مجلس الطيران المدني ، وثلث حجم شركة كونتيننتال ، ووافق CAB بسرعة على الصفقة.

قال لورنزو: "تقدمت شركة كونتيننتال وسترن سابقًا لدمج الشركتين في عام 1979 ، لكن CAB [مجلس الطيران المدني] رفض ذلك باعتباره مخالفًا للمنافسة". "الشارع كره الصفقة. كانت شركتا النقل الغربي والكونتيننتال شركتين غير مربحتين مرتفع التكلفة يقعان بالقرب من بعضهما البعض [في لوس أنجلوس] ولم تقدم الصفقة أي شيء حقًا. لقد تقدمنا ​​بالمناقصة مع توقع أن يتم رفضها من قبل المساهمين ، وهو ما تم رفضه.

قال لورنزو: "لقد قدمنا ​​مناقصة لتفكيك عملية اندماج معلقة ، تمامًا كما فعلت JetBlue". حتى عرض مناقصة JetBlue لـ Spirit ، كان على ما يبدو العرض النقدي الرسمي الوحيد في تاريخ شركات الطيران الكبرى.