يتم تحميل ساحة بيرشينج أكمان على هوارد هيوز بعد عرض العطاء

نبذة عامة

• تم تعزيز الاستثمار بنسبة 11.46٪.
• وأصدرت الشركة عرضا في أكتوبر تشرين الأول لسهم الشركة العقارية.

الملياردير المستثمر بيل أكمان (الصفقات, معرض أعمالي) كشف الأسبوع الماضي أنه عزز حصة بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت في The Howard Hughes Corp. (HHC, مالية) بنسبة 11.46٪ بعد إغلاق العرض النقدي المعلن عنه سابقًا في نوفمبر.

يُعرف صندوق التحوط التابع للمعلم ومقره نيويورك بتوليه مناصب كبيرة في عدد قليل من الشركات ذات الأداء الضعيف والضغط من أجل التغيير من أجل تحرير القيمة للمساهمين. بينما حقق نجاحًا في السنوات الأخيرة مع Chipotle Mexican Grillفريق إدارة التغيير
Inc.فريق إدارة التغيير, مالية) وستاربكسSBUX
شركة (SBUX, مالية) ، أحد أكثر أهداف النشطاء شهرة ، والتي لم تنته بشكل جيد بالنسبة له ، شركة Valeant Pharmaceuticals. كما أنه تابع نجاحًا فاشلاً في شركة Herbalife Nutrition Ltd. (هلف, مالية) ، التي انسحب منها في 2018.

هوارد هيوز عرض الاستثمار والعطاء

وفقًا اختيارات الوقت الفعلي، وهي ميزة GuruFocus المتميزة المستندة إلى ملفات 13D و 13G و Form 4 ، استثمر Ackman في 1.56 مليون سهم في Howard Hughes في 29 نوفمبر ، مما أثر على محفظة الأسهم بنسبة 1.37٪. تم تداول السهم بمتوسط ​​سعر 70 دولارًا لكل سهم في يوم المعاملة.

في 11 نوفمبر ، أعلنت بيرشينج سكوير أنها رفعت النطاق السعري لعرضها النقدي لشراء ما يصل إلى 6.34 مليون سهم من هوارد هيوز. كان العرض ، الذي يتراوح من 61 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد إلى 70 دولارًا أمريكيًا ، أفضل عرض نهائي للشركة. في وقت الإعلان ، كان الحد الأقصى للنطاق يمثل علاوة بنسبة 28٪ على سعر إغلاق السهم في 13 أكتوبر ، وهو اليوم السابق لتقديم العرض الأولي.

وأشارت الشركة إلى أن السعر الدقيق سيتم تحديده من خلال مزاد هولندي معدل. وفي إعلان منفصل في 30 نوفمبر ، قال بيرشينج إن السعر النهائي الذي تم الاتفاق عليه هو 70 دولارًا للسهم.

يمتلك المعلم الآن 15.18 مليون سهم في The Woodlands ، شركة عقارات مقرها تكساس ، والتي تمثل حاليًا 13.31 ٪ من محفظة الأسهم. يقدر GuruFocus أن Ackman قد خسر 12.61٪ على الاستثمار منذ إنشائه في الربع الأخير من عام 2010.

في كتابه نصف السنوي 2022 رسالة، الذي نُشر في أغسطس ، قال أكمان إن هوارد هيوز قد أحرز "تقدمًا كبيرًا في تبسيط أعمالها ولديه مسار كبير لخلق القيمة على المدى الطويل".

علاوة على ذلك ، كتب أن الميزانية العمومية للشركة معزولة عن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة وهي "في وضع جيد لمواجهة البيئة التضخمية الحالية".

تقييم الموقع

شركة Howard Hughes هي شركة تطوير وإدارة عقارية كبرى تبلغ قيمتها السوقية 3.64 مليار دولار. تم تداول أسهمها حول 72.98 دولارًا يوم الثلاثاء مع أ نسبة سعر السهم من 15.40 ، أ نسبة كتاب السعر من 1.04 و نسبة السعر إلى المبيعات من 1.92.

استنادًا إلى النسب التاريخية والأداء المالي السابق وتوقعات المحللين للأرباح المستقبلية ، فإن خط قيمة GFقيمة
يشير إلى أن المخزون ، على الرغم من أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، هو مصيدة قيمة محتملة حاليًا. على هذا النحو ، يجب على المستثمرين المحتملين إجراء بحث شامل قبل اتخاذ القرار.

علاوة على ذلك ، فإن نقاط GF من 75 من 100 يشير إلى أنه من المحتمل أن يكون للشركة متوسط ​​أداء في المستقبل. بينما حصلت على تقييمات عالية لـ قيمة GF و زخم، في المزيد من الربح, نمو و قوة إقتصادية كانت الرتب أكثر اعتدالًا.

تحديث الأرباح

أعلن هوارد هيوز عن نتائجه المالية للربع الثالث في 2 نوفمبر.

للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر ، أعلنت الشركة صافي الدخل 108.1 مليون دولار ، أو أرباح 2.19 دولار أمريكي للسهم الواحد ، والتي تحسنت من ربع السنة السابقة. ربح 640 مليون دولار كما نمت بشكل كبير عن العام الماضي.

أنهى الربع بمبلغ 354.60 مليون دولار في نقد و 4.6 مليار دولار في المجموع دين.

في بيان ، أشار الرئيس التنفيذي ديفيد أورايلي إلى أن النتائج الفصلية "تعكس أداء ماليًا قويًا على الرغم من عدم اليقين الكبير على مستوى الاقتصاد الكلي".

وقال: "على الرغم من أن قطاعاتنا لم تكن محصنة ضد رياح السوق المعاكسة ، فقد كان أداء محفظتنا المشهود لها من الأصول متعددة الاستخدامات جيدًا ، مما أدى إلى زيادة MPC EBT ، ومبيعات شقق قوية ، و NOI قوي في محافظنا متعددة العائلات والمكاتب ذات المستوى العالمي" .

القوة المالية والربحية

صنفت GuruFocus القوة المالية لـ Howard Hughes بـ 4 من 10. نتيجة لإصدار الشركة ديونًا جديدة طويلة الأجل على مدى السنوات العديدة الماضية ، تعاني الشركة من ضعف تغطية الفائدة. الأقل ألتمان زد سكور من 0.9 يحذر من أن الشركة قد تكون معرضة لخطر الإفلاس إذا لم تحسن السيولة. ال المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال كما يتفوق على العائد على الفرد المستثمرl ، مما يعني أن الشركة العقارية تكافح من أجل خلق قيمة مع نموها.

كانت ربحية الشركة أفضل قليلاً مع تصنيف 6 من 10 ، مدفوعاً بقوى هامش التشغيل و عوائد على حقوق الملكية, الأصول و الموارد التي تتفوق في الأداء على أكثر من نصف منافسيها. هوارد هيوز لديه أيضا معتدل بيوتروسكي إف سكور من 4 من 9 ، مما يعني أن الظروف نموذجية لشركة مستقرة. على الرغم من تسجيل انخفاض في الإيرادات لكل سهم و دخل التشغيل الخسائر ، كما أن لديها رتبة القدرة على التنبؤ من أصل خمس نجوم. وجدت GuruFocus أن الشركات التي حصلت على هذه المرتبة تحقق عائدًا متوسطًا قدره 1.1٪ سنويًا على مدار فترة 10 سنوات.

المساهمين جورو

من استثمر المعلمون في Howard Hughes ، تمتلك Ackman أكبر حصة بنسبة 30.42٪ من أسهمها القائمة. بيلي جيفورد (الصفقات, معرض أعمالي) و Barrow و Hanley و Mewhinney & Strauss ، موراي ستال (الصفقات, معرض أعمالي) ، دونالد سميث وشركاه ، كين هيبنر (الصفقات, معرض أعمالي), بول تودور جونز (الصفقات, معرض أعمالي), مستشارو كيلي تيتون ، ذ (الصفقات, معرض أعمالي), جويل جرينبلات (الصفقات, معرض أعمالي) و جيم سيمونز (الصفقات, معرض أعمالي) 'تمتلك شركة Renaissance Technologies أيضًا مناصب في الأسهم.

تكوين المحافظ والأداء

تُستثمر غالبية محفظة أسهم أكمان البالغة 7.88 مليار دولار ، والتي تظهر إيداعات 13F أنها تتكون من ستة أسهم اعتبارًا من الربع الثالث ، في قطاع المستهلك الدوري. المناطق الصناعية والعقارية لها تمثيلات أصغر بكثير.

المعلم مقتنيات أخرى اعتبارًا من 30 سبتمبر ، كانت شركة Lowe's Companies Inc. (LOW, مالية) ، Chipotle ، Restaurant Brands International Inc. (QSR, مالية) ، هيلتون العالمية القابضة (فرقة العمل الرفيعة المستوى, مالية) و Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, مالية).

في تقريرها الشهري لشهر نوفمبر ، سجلت بيرشينج سكوير صافي أداء بنسبة 8.2٪ للشهر وأداء صافٍ حتى تاريخه بنسبة -4.8٪.

يجب أن يكون المستثمرون على دراية بأن إيداعات 13F لا تعطي صورة كاملة عن ممتلكات الشركة لأن التقارير تتضمن فقط مراكزها في الأسهم الأمريكية وإيصالات الإيداع الأمريكية ، ولكن لا يزال بإمكانهم تقديم معلومات قيمة. علاوة على ذلك ، لا تعكس التقارير سوى الصفقات والممتلكات اعتبارًا من أحدث تاريخ لإيداع المحفظة ، والتي قد تكون أو لا تحتفظ بها الشركة القائمة بالإبلاغ اليوم أو حتى عند نشر هذه المقالة.

الإفصاحات

أنا / ليس لدينا أي صفقات في أي من الأسهم المذكورة ، وليس لدي أي خطط لشراء أي مراكز جديدة في الأسهم المذكورة خلال 72 ساعة القادمة.