بعد عام من ذروة ناسداك ، لماذا قد ترتفع الأسهم من هنا.

الى أين الآن؟ هل يمكن الاستمرار في الارتفاع الأخير المدفوع بمؤشرات تباطؤ التضخم؟ حسنًا ، يبدو أن العديد من المتداولين قلقون بشأن المراهنة على أي طفرة احتفالية تقليدية ، كما يتضح من بعض الأشياء المضحكة التي تحدث في أسواق الخيارات.

قفزت نسبة الشراء / الشراء من CBOE إلى 1.46 في منتصف الأسبوع ، أعلى بكثير من 1.3 المسجلة خلال اضطرابات السوق في مارس 2020 ، وكان مؤشر على رغبة المتداولين بالحماية من هبوط السوق. ولكن في اليوم التالي تراجعت النسبة مرة أخرى إلى 0.73.

لكن يوم الجمعة ، فلنأخذ الإيجابي من هذا. غالبًا ما يُنظر إلى ارتفاع نسبة البيع / الشراء على أنها مؤشر متناقض ، وهي إشارة إلى أن المستثمرين متشائمون للغاية.

في الواقع ، إذا كنا نحتضن مثل هذا التفاؤل ، فلنذهب إلى الخنزير كله ونبحث عن أحدث أفكار توم لي ، المحلل الذي سيكون "The Glass Half Full" هو اسم الحانة الخاصة به.

يكرر لي ، رئيس الأبحاث في Fundstrat ، في مذكرة نُشرت في وقت متأخر من يوم الخميس مجموعة من الأسباب التي تجعل الأسهم يمكن أن ترتفع من هنا.

أولاً ، كان رقم أسعار المستهلك في أكتوبر البارد بمثابة "مغير لقواعد اللعبة" ، لأنه كان متكررًا ، مع تراجع في ثلاثة مجالات مهمة ؛ المأوى والرعاية الطبية والسلع مثل الملابس والسيارات المستعملة.

يقول لي: "نتوقع أن يكون هذا كافيًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء وتيرة الزيادات ، وربما يكون ديسمبر 2022 هو الارتفاع الأخير".

ثانيًا ، التحرك الحاد الأخير نحو الانخفاض في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
3.827%
من المحتمل أن تنذر بمزيد من الانخفاضات ، والتي بدورها تدعم التوسع في مضاعفات مضاعف الربحية للأسهم.

في الواقع ، فإن الظروف الأكثر هدوءًا في أسواق السندات مؤخرًا - كما تم قياسها بواسطة CBOE 20 + Year Treasury Bond Volatility ETF (VXTLT) - تساعد أيضًا في دعم الأسهم. انخفض مؤشر VXTLT من 33 إلى 23 في أربعة أسابيع فقط و "هذا الانهيار في التقلب ، من وجهة نظرنا ، سيدعم مؤشر S&P 500 إلى 4,400-4,500 قبل نهاية العام" ، كما يقول لي.

بعد ذلك ، التراجع السريع لمؤشر الدولار بنسبة 6.5٪ عن أعلى مستوى له في 20 عامًا والذي لمسه في أواخر سبتمبر ، يتحدث عن تهدئة توترات السوق ويوفر بيئة أكثر ملاءمة لأرباح الشركات الأمريكية.

كما شعر لي بالارتياح من حقيقة أن سوق الأسهم أظهر القليل من الأدلة على الخروج عن مساره بسبب الانهيار الداخلي لـ FTX ، مع وجود علامات قليلة على تأثير عدوى العملة المشفرة على الرغم من "300,000 حساب برافعة مالية و 10 مليارات دولار أو أكثر في الأصول".

"هذا يدل على أن المستثمرين أصبحوا أكثر تمييزًا ، بدلاً من" الضغط على زر البيع "عند تلقي أي أخبار سيئة".

أخيرًا ، يتحدى لي وجهة النظر القائلة بأن المستثمرين سيحولون الانتباه بعيدًا عن السياسة النقدية ويبدأون في القلق بشأن مدى تأثير الاقتصاد المتباطئ على أرباح الشركة.

سيقول المتشككون أن "النمو هو المشكلة الآن" ويشيرون إلى الجانب السلبي في ربحية السهم. لكن مؤشر S&P 500 انخفض تاريخياً إلى القاع 11-12 شهرًا قبل EPS
أحواض. "

الأسواق

من المقرر أن تفتح الأسهم على ارتفاع يوم الجمعة ، مع مؤشر S&P 500 الآجل
ES00،
-0.06٪
ارتفع بنسبة 0.9٪ إلى 3992. عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات
TMUBMUSD10Y،
3.827%
ارتفع 2.1 نقطة أساس إلى 3.792٪ حيث واصل المستثمرون استيعاب أ اقتراح من مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي بأن أسعار الفائدة قد ترتفع إلى 7٪. العقود الآجلة للخام الأمريكي
CL.1 ،
+ 0.04٪
وتراجع 2.2 بالمئة إلى 79.92 دولار للبرميل.

الضجة

أسهم في Palo Alto Networks
بانو ،
+ 6.97٪
ارتفعت بنسبة 8٪ في تداول ما قبل السوق بعد شركة الأمن السيبراني أعطت نتائج جيدة وأعطت نظرة متفائلة بعد جرس الإغلاق يوم الخميس.

في المقابل ، أسهم ويليامز سونوما
WSM ،
-6.15٪
يفقد 7٪ بعد تحذير تاجر تجزئة للأدوات المنزلية عدم اليقين الكلي الذي يؤثر على المبيعات في السنوات القادمة.

استقال عمال تويتر ، وأغلقت المكاتب ، وسط ضجة "قاسية" حول الشروط التي وضعها إيلون ماسك. يشارك في واحدة من مشاريع Musk الأخرى ، Tesla
TSLA ،
-1.63٪,
ارتفع في تجارة بريماركت.

من المقرر أن تتحدث رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز عن سوق العمل في الساعة 8:40 صباحًا. تتضمن البيانات الاقتصادية يوم الجمعة تقرير المنازل القائمة لشهر أكتوبر والمؤشرات الاقتصادية الرائدة ، وكلاهما من المقرر في الساعة 10 صباحًا.

مزيد من الدلائل على أن إخوان التشفير لا يميلون إلى الاعتناء بأنفسهم كرئيس Binance Changpeng Zhou يواصل تمزيقه في Sam Bankman-Fried، الزعيم السابق لشركة FTX المنهارة.

أكبر نقابة عمالية في ألمانيا لديها وافق على زيادة في الأجور بنسبة 8.5٪ في أعقاب التضخم المرتفع القياسي.

قالت السويد إنه تم العثور على آثار متفجرات في موقع خطي أنابيب كانا ينقلان الغاز من روسيا إلى وسط أوروبا.

حصلت قطر على كأس العالم لأنها قالت إنها ستقيمها في الصيف مع البيرة. الآن يحدث ذلك في الشتاء بدون بيرة.

أفضل من الويب

يدين Masayoshi Son بـ 4.7 مليار دولار لشركة SoftBank بعد الهزيمة التقنية.

يشير تلاشي مشاكل سلسلة التوريد إلى موسم مليء بالوفرة للمتسوقين أثناء العطلات.

انهيار العملة المشفرة ليس فقط خطأ FTX.  

الرسم البياني

يريد جميع المضاربين على ارتفاع الأسهم نقطة ارتكاز من الاحتياطي الفيدرالي. ولكن ماذا يعني ذلك حقًا للأسهم بعد أي نشوة أولية؟ حسنًا ، نظرًا لاستمرار المتحدثين الفيدراليين في القول إنهم سيضغطون على التضخم حتى تدق النقاط الاقتصادية ، فقد يعني ذلك أنه بحلول الوقت الذي يفكر فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف الكبح ، قد تكون بيئة الشركات بالفعل قاتمة بشكل خاص. يوضح الرسم البياني أدناه من Pictet Asset Management عبر ChartStorm ، كيف تتأثر أرباح السهم لمؤشر S&P 500 خلال الفترات التي يتسارع فيها تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ويتباطأ. رسالة إلى السوق: عندما يمنحك بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا ما تتوق إليه ، فقد تتمنى ألا تحصل عليه.

أهم المؤشرات

فيما يلي أكثر مؤشرات سوق الأسهم نشاطًا على MarketWatch اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

قراءات عشوائية

تدور الأغنام في دوائر - لمدة 12 يومًا!

السناجب كأس العالم.

كوب 50 دولارًا هو رمز حالة المكتب الجديد. لا حقا!

يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

الاستماع إلى أفضل الأفكار الجديدة في بودكاست المال مع مراسل MarketWatch تشارلز باسي والخبيرة الاقتصادية ستيفاني كيلتون