دليل متداول الأسهم لانتخابات منتصف المدة الأمريكية

(بلومبرج) - قد تكون انتخابات التجديد النصفي الأسبوع المقبل لحظة حاسمة لمستثمري الأسهم ، حيث تشير معظم استطلاعات الرأي إلى فوز الجمهوريين على الأقل في مجلس النواب الأمريكي وربما في مجلس الشيوخ ، مما ينهي سيطرة الديمقراطيين على الفرع التشريعي ويحتمل أن تكون إيذانًا بفترة من الجمود.

الأكثر قراءة من بلومبرج

هذا ليس بالضرورة أمرًا سيئًا للأسهم حيث تميل مثل هذه السيناريوهات إلى الحفاظ على الوضع الراهن وتقليل عدم اليقين. ومع ذلك ، بالنسبة لمجالات محددة مثل الصحة والطاقة والتكنولوجيا ، فإن تشكيل الكونجرس القادم سيكون مفتاحًا لتحديد مسارهم إلى الأمام.

لدى الجمهوريين أيضًا فرصة للفوز بمجلس الشيوخ ، الأمر الذي من شأنه أن يمنح الحزب الجمهوري السيطرة الكاملة على الكونجرس ويجعل من السهل تعزيز أولوياتهم السياسية ، على الرغم من أن الرئيس جو بايدن يمكنه استخدام حق النقض. قد يكون هذا هو أفضل سيناريو للصناعات التي يفضلها الجمهوريون مثل الطاقة والدفاع والأدوية والتكنولوجيا الحيوية.

ستحرم نهاية سيطرة الديمقراطيين بايدن من القدرة على استخدام المشرعين لتنفيذ بقية جدول أعماله ، مما قد يجعله يعتمد أكثر على الإجراءات التنفيذية لتعزيز أولوياته.

فيما يلي المجالات التي يجب على مستثمري الأسهم مراقبتها بعد نتائج الانتخابات النصفية:

القنب

تعرض قطاع القنب لضربة شديدة في العام الماضي وسط الوتيرة المتقطعة لإضفاء الشرعية الأمريكية ومزاج أوسع من المخاطرة بين المستثمرين في صناعة المضاربة العالية. انخفض مؤشر Cannabis بنسبة 57 ٪ في عام 2022 ، مع هبوط كل من Tilray Brands Inc. و Canopy Growth Corp. و SNDL Inc. بنسبة 45 ٪ على الأقل.

سيراقب المستثمرون عن كثب العديد من استفتاءات الدولة للتقدم نحو التقنين على المستوى المحلي. سوف يفكر الناخبون في ماريلاند وأركنساس وميسوري ونورث داكوتا وساوث داكوتا فيما إذا كانوا سيوافقون على إضفاء الشرعية على البالغين.

القصة مستمرة

وقال كينيث شيا المحلل في بلومبيرج إنتليجنس: "إذا وافق أربعة أو خمسة ، فمن المحتمل أن يعتبر ذلك إيجابيًا ، ولكن إذا لم توافق ولاية ماريلاند ، فسيتم اعتبار ذلك بالتأكيد سلبيًا".

من المرجح أن تؤدي سيطرة الجمهوريين على غرفة واحدة على الأقل من الكونجرس إلى دفع التشريع الفيدرالي بعيدًا عن الطاولة في الوقت الحالي. السيطرة الديمقراطية على كلا المجلسين ، على الرغم من أنه من غير المحتمل ، ستكون أكثر ملاءمة لصناعة القنب. ارتفع مؤشر القنب بنسبة 18 ٪ الشهر الماضي عندما أصدر بايدن عفوا عن جميع الجرائم الفيدرالية السابقة لحيازة الماريجوانا ببساطة.

الرعاية الصحية

كان المستثمرون في صناعة الرعاية الصحية يتابعون عن كثب التطورات من واشنطن حول مسألة تسعير الأدوية ، مع انتخابات التجديد النصفي لتضخيم التداعيات على هذا القطاع.

يتم تسويق الأحكام التي من شأنها تمكين ميديكير للتفاوض على بعض أسعار الأدوية بموجب قانون خفض التضخم من قبل الديمقراطيين على أنها تغيير تاريخي من شأنه أن يخفض تكاليف الأدوية بالنسبة للأمريكيين. لن تخضع جميع الأدوية باهظة الثمن للمفاوضات ، ولكن قد يكون لبعض علاجات السرطان والأدوية الأخرى ذات الأسماء التجارية التي يستخدمها كبار السن أسعارًا أقل بحلول عام 2026.

كتب ريك فايسنشتاين المحلل في كوين في مذكرة 14 أكتوبر: "الجمهوريون تقليديًا كانوا أكثر تفضيلًا لصناعة الأدوية من الديمقراطيين" ، بينما لن يتمكن الجمهوريون من إلغاء أحكام تسعير الأدوية ، فقد تعهدوا بعقد جلسات استماع بشأن التخطيط والبحث عن طرق أخرى لإبطاء تنفيذ القانون ".

يمكن لشركات الأدوية بما في ذلك Pfizer Inc. و AbbVie Inc. و Eli Lilly & Co. و Merck & Co. أن ترى جميعًا توقعات إيراداتها متأثرة بأي تغييرات في قواعد تسعير الأدوية.

الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة

إن التهديد بشطب الأسهم الصينية التي يتم تداولها في البورصات الأمريكية ولكنها لا تمتثل لقوانين التدقيق في عهد ترامب يحظى بدعم كل من الديمقراطيين والجمهوريين. هذا الدعم ، بالإضافة إلى التوتر الجيوسياسي المتزايد المحيط بالصين ، أدى إلى انخفاض مؤشر ناسداك الذهبي التنين الصيني بنسبة 39٪ هذا العام.

إذا تولى الجمهوريون السيطرة الكاملة على الكونجرس ، فسوف يزيد ذلك من كثافة الرقابة ومن المحتمل أن يؤدي إلى جلسات استماع ليس فقط بشأن حالة عمليات التدقيق ولكن أيضًا إذا كان يجب إدراج الشركات الصينية في الولايات المتحدة على الإطلاق ، وفقًا لجاريت سيبيرج ، المحلل في كوين وشركاه.

حددت لجنة الأوراق المالية والبورصات حوالي 200 سهم تواجه الإزالة لعدم السماح لمراجعي الحسابات الأمريكيين بالوصول إلى سجلاتهم بما في ذلك عمالقة التكنولوجيا Alibaba Group Holding Ltd. و Pinduoduo Inc. و Baidu Inc.

الطاقة النظيفة

أقر الديمقراطيون مؤخرًا قانونًا تاريخيًا للمناخ يتضمن إعانات سخية طويلة الأجل لمنشآت الطاقة النظيفة. على الرغم من عدم وجود أي جمهوريين في الكونجرس يدعمون مشروع القانون ، فمن غير المرجح أن تواجه هذه الاعتمادات أي خطر بعد الانتخابات النصفية. هذا يبشر بالخير لمطور NextEra Energy Inc. ومركب الطاقة الشمسية على الأسطح Sunrun Inc. لا يزال بايدن لديه عامين آخرين في فترة ولايته - وحزمة المناخ هي إنجاز مميز سيحرص على حمايته.

الطاقة

كانت مخزونات الطاقة نقطة مضيئة نادرة في عام قاتم بالنسبة للأسهم ، مدعومة بالارتفاع الهائل في أسعار النفط والغاز الطبيعي. يُترجم هذا إلى ارتفاع تكاليف الوقود بالنسبة للأمريكيين ، مما يجعل القطاع هدفًا سهلاً للديمقراطيين في دورة انتخابية تركز على الأعباء الناجمة عن التضخم.

بافتراض فوز الجمهوريين بالسيطرة على مجلس الشيوخ أو مجلس النواب ، فمن غير المرجح أن تشهد سياسة الطاقة تحولًا كبيرًا. في حين أن التهديد الأخير لإدارة بايدن بفرض ضريبة غير متوقعة على منتجي النفط دفع في البداية الشركات بما في ذلك فيليبس 66 وإكسون موبيل كورب وشيفرون كورب إلى الانخفاض ، فمن المرجح أن يحظر المشرعون الجمهوريون مثل هذا الاقتراح.

حتى في ظل التركيبة الحالية للكونغرس ، يتمتع بايدن بـ "القليل من القوة" لدفع اقتراحه الضريبي ، وفقًا لبنجامين سالزبري ، المدير الإداري في شركة هايت كابيتال ماركتس. وأضاف: "من المستبعد جدًا أن يحرز الكونجرس أي تقدم بشأن هذه القضية قبل نهاية العام ومن غير المرجح أن يعالجها في عام 2023".

حتى لو حصل بايدن بطريقة ما على الأصوات التي يحتاجها للمضي قدمًا في فرض ضريبة غير متوقعة - والتي ، لكي نكون واضحين ، قد تكون بعيدة المدى في أحسن الأحوال - هناك اتجاه صعودي محتمل لأسهم الطاقة ، وفقًا لما قاله لويس نافيلييه ، كبير مسؤولي الاستثمار في Navellier & المرتبطين. الفكرة هي أن الضريبة ستثبط الاستثمار الجديد ، وبالتالي ستحد من إمدادات النفط وتدفع الأسعار إلى الأعلى.

التكنولوجيا الكبرى

لطالما كان يُعتقد أن شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى ، من Alphabet Inc. إلى Meta Platforms Inc. ، هدف للتنظيم المحتمل. وبالفعل ، يخطط البيت الأبيض لدفع ما بعد منتصف المدة لتشريع مكافحة الاحتكار ، وهو محاولة أخيرة للحصول على زوج من مشاريع القوانين المتوقفة من خلال الكونجرس قبل استيلاء الجمهوريين المتوقع على السلطة في يناير. أوضح الحزب الجمهوري أنه لن يدعم مشاريع القوانين إذا استعاد السيطرة على أي من مجلسي الكونجرس.

بالنسبة للمستثمرين في مجال التكنولوجيا ، تجلب الفترات النصفية أيضًا تركيزًا متجددًا على الإعفاء الضريبي للبحث والتطوير الذي تم وضعه خلال إدارة ترامب ، والذي انتهى العام الماضي. بموجب هذا التشريع ، يمكن للشركات التي لديها إنفاق كبير على البحث والتطوير مثل Intel Corp. و Amazon.com Inc. خصم هذه التكاليف بالكامل خلال العام الذي حدثت فيه بدلاً من الاضطرار إلى شطبها على مدى خمس سنوات.

قال مايكل تايلور ، المحلل في Wells Fargo: "تغيير الائتمان الضريبي للبحث والتطوير ، إذا تم عكسه ، نشعر أنه سيكون إيجابيًا لقطاع تكنولوجيا المعلومات". "إذا لم يتم عكس الائتمان الضريبي ، فمن المحتمل أن يؤثر ارتفاع فاتورة ضرائب الشركات على أرباح وأداء الشركات المتضررة."

- بمساعدة من بري برادهام وجيفري مورغان ورايان فلاستيليكا وبريان إيكهاوس.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب