تصور بيانات التحليلات الرقمية ، والجدول المالي ، وشاشة المراقبة في منظور ... [+]
غيتي
خلاصة من اختيارات يناير
كان أداء Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio (-3.2٪) أدنى من أداء S&P 500 (-1.5٪) من 13 يناير 2022 حتى 9 فبراير 2022. وارتفع السهم الأفضل أداءً بنسبة 15٪. بشكل عام ، تفوقت أربع شركات من أصل 15 شركة Exec متوافقة مع أسهم ROIC على مؤشر S&P 500 من 13 يناير 2022 وحتى 9 فبراير 2022.
تتضمن هذه المحفظة النموذجية فقط الأسهم التي تحصل على تصنيف جذاب أو جذاب للغاية وتتوافق مع تعويضات التنفيذيين مع تحسين ROIC. أعتقد أن هذا المزيج يوفر قائمة فريدة من الأفكار الطويلة التي تم فحصها جيدًا لأن العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) هو المحرك الأساسي لخلق قيمة للمساهمين.
ميزة الأسهم الجديدة لشهر فبراير: PulteGroup Inc.
PulteGroup Inc. (PHM) هو المخزون المميز في Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio لشهر فبراير.
نمت PulteGroup الإيرادات وصافي الأرباح التشغيلية بعد الضرائب (NOPAT) بنسبة 13٪ و 31٪ مركبًا سنويًا ، على التوالي ، على مدار العقد الماضي ، وفقًا للشكل 1. ارتفع هامش NOPAT للشركة من 3٪ في عام 2011 إلى 15٪ في عام 2021 ، بينما تحسن رأس المال المستثمر من 0.4 إلى 1.0 خلال نفس الوقت. أدى ارتفاع هوامش NOPAT وتحولات رأس المال المستثمر إلى دفع العائد على الاستثمار في الشركة من 1٪ في عام 2011 إلى 15٪ في عام 2021.
الرقم 1: PulteGroup's NOPAT ونمو الإيرادات: السنة المالية 2011-2021
PHM NOPAT والإيرادات
شركة الانشاءات الجديدة ذ
التعويض التنفيذي يلائم الحوافز بشكل صحيح
تعمل خطة المكافآت التنفيذية في PulteGroup على مواءمة مصالح المديرين التنفيذيين مع مصالح المساهمين من خلال ربط مدفوعات وحدات الأسهم المقيدة بتحقيق هدف ROIC لمدة ثلاث سنوات.
ساعد إدراج PulteGroup في ROIC كأحد أهداف أداء المكافآت التنفيذية في دفع خلق قيمة للمساهمين من خلال زيادة العائد على الاستثمار ROIC والأرباح الاقتصادية. تحسن العائد على الاستثمار في شركة PulteGroup من 6٪ في 2016 إلى 15٪ في 2021 ونمت أرباح الشركة الاقتصادية من 73 مليون دولار إلى 1.2 مليار دولار خلال نفس الفترة.
الشكل 2: العائد على الاستثمار في شركة بولت جروب: 2016 - 2021
PHM ROIC منذ عام 2016
شركة الانشاءات الجديدة ذ
بسعرها الحالي البالغ 49 دولارًا أمريكيًا / سهم ، فإن PHM لديها نسبة سعر إلى القيمة الدفترية الاقتصادية (PEBV) تبلغ 0.4. تعني هذه النسبة أن السوق يتوقع أن ينخفض NOPAT الخاص بشركة PulteGroup بنسبة 60٪. يبدو هذا التوقع متشائمًا للغاية بالنسبة لشركة نمت NOPAT بنسبة 10 ٪ تتضاعف سنويًا على مدار العقدين الماضيين.
PulteGroup مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية
إذا انخفض هامش NOPAT لشركة PulteGroup إلى 11٪ (متوسط 10 سنوات مقابل 15٪ في عام 2021) وهبط NOPAT الخاص بالشركة بنسبة 2٪ مركبًا سنويًا على مدار السنوات العشر القادمة ، فإن السهم اليوم يساوي 10 دولارًا أمريكيًا للسهم - وهو ارتفاع بنسبة 103٪. انظر إلى الرياضيات وراء سيناريو التدفقات النقدية المخصومة المعكوس هذا. إذا انخفض NOPAT الخاص بالشركة بمعدل أبطأ ، أو حتى نما من مستويات 110 ، فإن السهم لديه المزيد من الاتجاه الصعودي.
تم العثور على التفاصيل الهامة في الإيداعات المالية بواسطة تقنية المحلل الآلي الخاصة بشركتي
فيما يلي تفاصيل حول التعديلات التي أجريها بناءً على نتائج Robo-Analyst في PulteGroup's 10-K:
بيان الدخل: لقد أجريت تعديلات بقيمة 358 مليون دولار ، مع صافي تأثير إزالة 176 مليون دولار من المصروفات غير التشغيلية (1٪ من الإيرادات).
الميزانية العمومية: لقد أجريتُ تعديلات بقيمة 7.4 مليار دولار أمريكي لحساب رأس المال المستثمر بزيادة صافية قدرها 3.8 مليار دولار. كان أحد أكبر التعديلات 5.6 مليار دولار (57٪ من صافي الأصول المبلغ عنها) في عمليات شطب الأصول.
التقييم: لقد أجريت تعديلات بقيمة 3.7 مليار دولار مع صافي تأثير انخفاض قيمة المساهمين بمقدار 1.5 مليار دولار. بصرف النظر عن إجمالي الديون ، كان أبرز تعديل لقيمة المساهمين هو 1.1 مليار دولار في السيولة الفائضة. يمثل هذا التعديل 9٪ من القيمة السوقية لشركة PulteGroup.
الإفشاء: لا يتلقى David Trainer و Kyle Guske II و Matt Shuler أي تعويض عن الكتابة عن أي سهم أو نمط أو موضوع معين.
المصدر: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/02/23/a-quality-exec-comp-plan-lowers-the-risk-of-investing-in-pultegroup-inc/