تقرير جديد من بنك أوف أمريكا يجسد السوق الحالية بشكل مثالي

في الأسبوع الماضي ، أشارت Yahoo Finance إلى أن الشركات يمكنها "يشعر الاقتصاد يضعفعلى الرغم من البيانات الاقتصادية التي أشارت إلى خلاف ذلك.

هذا الأسبوع ، أشار المستثمرون إلى الكثير من الشيء نفسه.

ينشر مايكل هارتنت من بنك أوف أمريكا جلوبال ريسيرش تقريرًا أسبوعيًا متتبعًا عن كثب حول تدفقات أموال العملاء للشركة ، والذي يقدم مؤشرًا في الوقت الفعلي حول المكان الذي يستخدم فيه المستثمرون أموالهم للعمل.

أظهر أحدث تقرير للشركة ، نُشر يوم الجمعة ، أن المستثمرين كانوا مشترين في جميع المجالات تقريبًا الأسبوع الماضي ، حيث دخل 11.7 مليار دولار في السندات ، و 7.1 مليار دولار في الأسهم ، و 4.3 مليار دولار في المستقبل. خارج من المقتنيات النقدية. كما تحركت الأموال خارج السلع الأسبوع الماضي.

مع الأسهم في وتيرة لها مكاسب الأسبوع الرابع على التوالي - والتي من شأنها أن تتطابق مع أطول سلسلة مكاسب متتالية منذ نوفمبر - ليس من المفاجئ أن نرى الأموال تعود إلى السوق.

من أدنى مستوياتها في منتصف يونيو ، مؤشر ناسداك (^ IXIC) ارتفع الآن بأكثر من 20٪ ومؤشر S&P 500 (^ الجماعة السلفية) خفضت خسائرها منذ بداية العام حتى تاريخه إلى 11٪ بعد أن فقد المؤشر القياسي 20٪ في النصف الأول من العام ، أكبر عدد منذ عام 1970.

بالنسبة لأسهم التكنولوجيا الأمريكية ، كان عملاء بنك BofA الآن مشترين صافين لمدة 8 أسابيع متتالية ، وفي الأسبوع الماضي انتقل حوالي 2.5 مليار دولار إلى الصناديق التي تركز على النمو في الولايات المتحدة ، وهو أكبر تدفق منذ ديسمبر 2021 ، عندما كان الشراء عند الانخفاض في جميع عمليات التراجع لا يزال رائجًا.

حتى مع التدفقات الوافدة التي تشير إلى تحول في معنويات المستثمرين ، لا يزال "مؤشر Bull & Bear" من بنك أمريكا - الذي صدر في نفس التقرير - مثبتًا عند 0.0 ، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يمكن أن يكونوا أكثر هبوطًا على الأسهم.

وهو ما يعني ، وفقًا لـ BofA ، أنه وقت رائع للشراء. وحذا المستثمرون حذوهم.

يقيس هذا المؤشر ستة مكونات رئيسية ، وثلاث قراءات بارزة - وضع صناديق التحوط ، وتحديد المواقع على المدى الطويل ، واتساع السوق.

عند أخذ هذه الأمور بالترتيب ، فإن وضع صناديق التحوط - أو مقدار ما يخصصه هؤلاء المستثمرون للأسهم مقابل تخصيصهم العادي - يشير إلى أن "الأموال الذكية" لا تشتري هذا الارتفاع. يوضح هذا المؤشر ، في عمل بنك أوف أميركا ، أن مخصصات رأس المال لصناديق التحوط هي حاليًا في النسبة المئوية الرابعة عشرة مقارنة بالتاريخ.

القصة مستمرة

تحديد المواقع على المدى الطويل هو نفس القصة ، ولكنه أكثر هبوطًا فقط. هؤلاء المستثمرون - الذين يديرون الصناديق التي يمكن أن تلعب جانبًا واحدًا فقط من السوق ، وهو في هذه الحالة ارتفاع الأسهم - لديهم مخصصات موجودة حاليًا في النسبة المئوية الثانية بالنسبة للتاريخ. بعبارة أخرى ، لم يكن لدى الصناديق طويلة الأجل فقط أموال أقل في العمل.

ويظل اتساع سوق الأسهم ، الذي يقيس عدد الأسهم التي ترتفع مقابل الانخفاض ، ضعيفًا ، ويحتل فقط النسبة المئوية الخامسة مقارنة بالتاريخ.

في مذكرة للعملاء نُشرت يوم الجمعة ، كتب توم لي من Fundstrat أن الاجتماعات الأخيرة مع المستثمرين المؤسسيين قد ظهرت على السطح "شكوك عميقة" حول هذا الارتفاع الأخير ، والذي يتتبع مع ما أظهره استطلاع Bank of America الأخير.

تماما كما بيانات سوق العمل القوية جنبًا إلى جنب مع التعليقات المتشائمة ، تُظهر الشركات تتحدث بطريقة ما وتتصرف بطريقة أخرى ، وكذلك تظهر بيانات التدفقات من بنك أوف أميركا أن المستثمرين يكرهون هذا الارتفاع ومع ذلك بدأوا في الشراء.

وعندما نقارن ما كان عليه الربع الثالث حتى الآن بالنسبة للمستثمرين مقارنة بالعام الماضي ، نتذكر أن الاستثمار نادرًا ما يكون مريحًا وأن القصة التي نرويها لأنفسنا غالبًا ما تفشل في التوافق مع الواقع.

بين ارتفاع الأسهم الميم ، وإعادة الافتتاح الاقتصادي ، وفقاعة العملات المشفرة ، و "صيف الفتاة الساخنة" ، ليس هناك شك كبير في أن المستثمرين كانوا يستمتعون بمزيد من المرح قبل عام. هذا العام ، أدت الحرب في أوروبا ، وأعلى مستويات التضخم في 40 عامًا ، و Crypto Winter إلى إخراج الثقافة الثقافية من الاستثمار.

ومع ذلك ، إذا نظرنا إلى العوائد الفعلية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الربع الثالث من عام 2021 ، فسنجد أنه كان أسوأ ربع لهذا العام بالنسبة للمؤشر - فقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2٪ فقط خلال الربع الذي يغطي يوليو وأغسطس وسبتمبر. حتى الآن في الربع الثالث من هذا العام ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 12٪ تقريبًا.

تماما كما توقع الجميع.

-

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب